摘要：【新浪财经-自媒体综合|报告：白酒股大跌 基金早跑了|】投资研报 【硬核研报】供给侧+需求侧双轮驱动下 ， “碳中和”的大重构已经开始！机构高喊最低估的超级赛道已找到 ， 未来10年成长空间超50倍 【新能源车动见】涨价潮谁受益？布局...

投资研报
【硬核研报】供给侧+需求侧双轮驱动下 ， “碳中和”的大重构已经开始！机构高喊最低估的超级赛道已找到 ， 未来10年成长空间超50倍
【新能源车动见】涨价潮谁受益？布局时机来临？涨价背景下多角度看产业链最新变化
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报告：白酒股大跌 ， 基金早跑了！
来源：红星资本局
春节后连续多日暴跌的白酒板块 ， 今天又大跌了 。
3月2日 ， 白酒板块经过上一日震荡后 ， 再度迎来集体下跌 。 其中贵州茅台（600519.SH）、泸州老窖（000568.SZ）、古井贡酒（000596.SZ）等白酒龙头领跌 。

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白酒股今日再度大跌
“股王”贵州茅台今天下跌4.63% ， 收报2058元 ， 2000元大关岌岌可危 。 截至收盘 ， 茅台最近9个交易日已经连续下跌超23% ， 市值蒸发超7000亿元 ， 相当于蒸发了两个泸州老窖、3个山西汾酒（600809.SH） 。
白酒股“回调”变“踩踏”
今日盘中 ， 贵州茅台击穿了60日均线重要支撑线 。 在它之前 ， 五粮液（000858.SZ）、洋河股份（002304.SZ）、泸州老窖、山西汾酒等龙头白酒股 ， 均已先后失守60日均线 ， 且后期持续下跌 ， 走势不容乐观 。
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“从技术上看 ， 60日均线是股价中期走势的重要指标 ， 对于后期走势往往有极强的参考价值 。 ”一位深圳私募人士告诉红星资本局 ， 60日均线也被称为“决策线” ， 只要跌破60日均线 ， 后市大多继续看跌 。
另一个重要指标：指数从高位回撤达到20% ， 可判断进入技术性熊市 。 目前 ， 白酒指数已进入技术性熊市 ， 要主动远离；上证指数、深成指暂时还没有 ， 创业板指数已在危险的边缘试探 。
白酒股真的凉了吗？板块指数无疑更有代表性 。 以中证白酒指数（399997）为例 ， 其在2月24日跌破60日均线后 ， 继续一路下跌 ， 目前跌势已经逼近半年线 ， 较年内最高已经下跌25% 。
中证白酒指数走势
龙头白酒股在最近9个交易日内 ， 从历史最高快速下挫了20%-35%不等 。 若以2021年开年基准起算 ， 除贵州茅台还剩约3%的涨幅、泸州老窖勉强持平外 ， 其余白酒股均已翻绿 ， 且过半累计下跌超2成 。
白酒股形势急转直下 ， 部分中小白酒企业的跌幅更惨 ， 所谓的“回调” ， 已经悄然演变成了“踩踏” 。 比如金枫酒业（600616.SH）开年至今跌幅已达38.40% ， 皇台酒业（维权）（000995.SZ）跌35.74% ， 青青稞酒（002646.SZ）、金种子酒（600199.SH）、伊力特（600197.SH）跌幅均超30% 。
基金经理挨骂
基民声称要教他买股票
白酒股的持续大跌也让一批券商和基金处在风口浪尖 。 2月10日 ， 中信证券研报称 ， 茅台市值站上3万亿后 ， 仍有广阔长期空间 ， 上调茅台目标价至3000元 。
然而眼下茅台跌跌不休 ， 2000元大关眼看快要守不住了 。 有投资者开始调侃“打脸”痛不痛？说好的茅台涨到3000块呢 ， 麻烦你猜猜这次能跌破2000块不？
就在今年春节前 ， 市场还在热议“坤坤不老 ， 蓝筹到老” ， 转眼间张坤又被骂上了热搜 ， 热文标题也变成了“张坤究竟行不行？”
大多数新基民都是90后 ， 他们追捧的“大神”是公募一哥、易方达“千亿基金经理”张坤 。 张坤管理的易方达蓝筹精选混合、易方达中小盘混合、易方达优质企业等基金产品 ， 均以重仓白酒股著称 。
当白酒股大涨时 ， 张坤是基民们心目中“最好的坤坤”；而当白酒股持续大跌之后 ， 基民们开始后台留言骂“坤狗” ， 甚至要教他买股票 。

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张坤管理的易方达蓝筹精选混合继续下跌
从张坤的基金净值情况看 ， 几乎与白酒指数变化同步 ， 可见持仓没有变化或者变化极小 ， 这让很多基民沉不住气 ， 甚至建议张坤赶紧换股票 。
张坤的投资理念极具特色：不想持有十年以上 ， 就不要持有一分钟 。 如果按其坚持的投资理念看 ， 这些基民一厢情愿的建议只怕要落空 。
除了张坤之外 ， 多只明星基金经理“抱团”白酒股后 ， 其基金净值也遭遇集体大跌 。 如侯昊管理的招商中证白酒指数近期累计跌超15% ， 刘彦春管理的景顺长城新兴成长、景顺长城鼎益混合节后跌幅也超10% 。分页标题#e#
白酒股“抱团”或逐步瓦解
白酒股连续重挫之后 ， 有观点认为白酒股“抱团”可能在逐步瓦解 ， 或许能从部分基金净值变化可看出端倪 。
红星资本局3月2日查询部分前期重仓白酒股的基金走势发现 ， 整体来看 ， 重仓白酒股的基金大多与白酒指数下跌同步 ， 几乎被“团灭” 。 但仍有个别基金走势明显好于白酒指数 ， 或许与其提前调仓换股有关 。
其中 ， 去年重仓白酒股的“富国成长优选三年”表现堪称优秀 ， 去年贵州茅台、泸州老窖、五粮液分列该基金的十大重仓股中 。 但该基金在春节后以来 ， 其单位净值仍然保持了正收益 ， 远超同类重仓白酒的基金产品 。
而“广发创新驱动混合”也在过去一年重仓白酒股 ， 去年贵州茅台、五粮液也分列前十大重仓股中 ， 但该基金春节后仍然表现稳健 ， 远超同类基金产品的表现 。 参考近期白酒股持续暴跌的走势 ， 合理的解释只能是部分基金已经调仓或减仓 ， 白酒“抱团”联盟可能正在走向“散伙” 。 当然 ， 更多的基金仍在固守白酒 。 中泰证券认为 ， 经历连续两年大涨后 ， 短期回调实属正常 ， 主要是资金面、以及市场风格短期切换所致 。 消费升级的逻辑未变 ， 白酒分化成长的逻辑依旧 ， 名优酒仍处于景气的通道中 。
“没有股票只涨不跌的 ， 优质白酒股等白龙马股已经涨了好几年 ， 调整个百分之二三十 ， 那都是很正常的 。 ”前海开源首席经济学家杨德龙表示 ， 每轮调整都是抄底优质白龙马股的时机 ， 这一次也不例外 。 因为白龙马股它的机会是一个5~10年的大周期机会 ， 不是一个短期的机会 。 信心比黄金更重要 ， 对于优质公司、对于资本市场大家要保持信心 。
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【新浪财经-自媒体综合|报告：白酒股大跌 基金早跑了】责任编辑：杨红卜

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