摘要：【上海证券报|巨头回归 光伏上下游行业洗牌在即？|】投资研报 【硬核研报】供给侧+需求侧双轮驱动下 ， “碳中和”的大重构已经开始！机构高喊最低估的超级赛道已找到 ， 未来10年成长空间超50倍 【新能源车动见】涨价潮谁受益？布局...

投资研报
【硬核研报】供给侧+需求侧双轮驱动下 ， “碳中和”的大重构已经开始！机构高喊最低估的超级赛道已找到 ， 未来10年成长空间超50倍
【新能源车动见】涨价潮谁受益？布局时机来临？涨价背景下多角度看产业链最新变化
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巨头回归 ， 光伏上下游行业洗牌在即？
阮晓琴
在港股上市的保利协鑫能源近日披露 ， 拟在内蒙古建设30万吨颗粒硅项目 。 有业内人士感叹：曾经的光伏巨头协鑫集团又回来了 。
今年 ， 涵盖光伏上下游的颗粒硅、大尺寸硅片、Hjt Vs Topcon等多项革新技术将快速落地 。 在行业扩产压力下 ， 新技术或让行业深度洗牌 。
协鑫回来了
保利协鑫能源最近披露的公告称 ， 2月28日 ， 公司全资子公司江苏中能硅业科技发展有限公司（下称江苏中能）与上机数控签订一份战略合作框架协议书 ， 双方拟合资在内蒙古建设30万吨颗粒硅项目 。 其中 ， 江苏中能持股占比65% 。 项目总投资预计180亿元 。 项目将分为三期具体实施 ， 第一期设计产能拟为6万吨 。
消息公开后 ， 3月1日 ， 保利协鑫能源以超15%涨幅高开 ， 收盘涨7.37%；另一边 ， 上机数控盘中涨停 ， 收盘涨7.81% 。 今日 ， 上机数控行情延续 ， 收盘涨3.49%；保利协鑫能源则高开低走 。
颗粒硅是保利协鑫能源独家拥有的硅料生产技术 。 2017年 ， 保利协鑫能源通过收购美国SunEdison ，Inc．旗下的FBR技术团队和设备 ， 经过多年消化吸收 ， 如今颗粒硅以其更低的设备成本、电耗、人工等而具备显著竞争优势 。
去年底 ， 保利协鑫能源宣布颗粒硅产能扩至1万吨 ， 已经实现连续稳定、商业化量产 。 2021年1月 ， 保利协鑫配股融资42亿港元 ， 在颗粒硅新技术赛道上大手笔布局 。 从徐州的5.4万吨颗粒硅（其中1万吨产能已于2月初正式投产） ， 到四川乐山的10万吨 ， 再到这次内蒙古30万吨 。
保利协鑫硅料新产品实现量产 ， 恰逢好时机 。 去年下半年光伏行业大扩产 ， 但上游硅料建成时间相对更长 ， 导致硅料今年供应偏紧 。 2月中旬 ， 硅料价格就大幅跳涨超10% 。 硅料已经成为光伏行业毛利率最好的环节 。
保利协鑫能源是协鑫集团旗下公司之一 。 协鑫集团曾通过收购江苏中能切入多晶硅领域 ， 奠定了行业地位 ， 后来因为单晶硅技术异军突起等原因陷入困境 。
好消息不仅来自保利协鑫能源 。 最近 ， 协鑫集团旗下A股企业协鑫集成（业务以光伏组件和系统集成为主）定增融资25亿元；同时港股上市公司协鑫新能源（业务以光伏电站为主）出售了相当规模的电站 ， 回收了大量资金 。 业内人士认为 ， 协鑫将重回光伏制造主流竞争圈 。
新技术推动光伏大洗牌
在全球碳中和目标背景下 ， 2021年光伏行业上下游迎来重新洗牌的一年 。
从最上游看 ， 由于协鑫回归 ， 硅料行业竞争格局生变 。 此前 ， 随着最大竞争对手保利协鑫陷入困境 ， 通威股份一举成为光伏行业龙头、市值超2000亿元 。 如今 ， 通威股份硅料将重新迎来老对手保利协鑫 。 此外 ， 即将登陆科创板的新三板摘牌企业新疆大全 ， 以及东方希望和港股上市新特能源都有大幅扩产的计划 ， 他们之间将展开新一轮赛跑 。

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硅片方面 ， 大尺寸今年将快速落地 ， 硅片行业竞争格局或将改变 。 隆基股份曾以硅片赢得行业老大地位 ， 市值已超4000亿元 。 但中环股份引领的210mm硅片在量产突破后 ， 今年以来加速跑马圈地 。 210mm硅片阵营还有一匹大黑马 ， 就是上机数控 ， 其已经签订了数百亿元的硅片合同 。

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为应对210mm大硅片的冲击 ， 隆基股份推出182mm大硅片 。 2月底 ， 在硅料大涨背景下 ， 隆基股份3月硅片大幅上调0.30元~0.39元/片 。 而中环股份在提出有利于降低客户成本的“薄片化”战略的同时 ， 今天凌晨也将3月报价上调 。

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而下一代电池设备Hjt Vs Topcon已然“开战” 。 今年 ， 会有多个项目采购Hjt / Topcon设备 ， 到时谁代表先进生产力 ， 谁面临淘汰 ， 很快能揭晓 。分页标题#e#
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责任编辑：杨红卜

来源：(未知)

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