财联社3月2日讯 ， 在经历昨日的强力反弹后 ， 今日A股机构抱团股再度大规模走弱 ， 截至收盘 ， “头号抱团股”茅台收跌4.63% ， 随后“茅台大跌”一举冲上微博热搜 ， 基金、A股等词条也均在榜 。
【茅台,金融地产|茅台年后已跌20％！“抱团股”跌上热搜，资金“新共识”却在悄悄形成？】农历新年以来 ， 以食品饮料、医药、机械设备及新能源等为代表的前期强势板块内 ， 主要“抱团股”平均回调幅度均在20%左右 。

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2月以来 ， A股“茅指数”也大幅回调 。 昨日 ， 长城基金副总经理、投资总监兼权益投资部总经理杨建华在2021春季投资策略会直播中表示 ， 龙头股 ， 也即基金抱团股过去几年的表现 ， 与基本面和市场偏好有关 。 但短期来看这些股票估值偏高 ， 要靠时间来消化 ， 中长期是否能够持续强劲则需要观察长期基本面 。

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博时基金方面还表示 ， 美股和美债利率波动对全球股指冲击还有下半场 ， A股基金抱团股整体风险目前仍待释放 。 建议A股投资者不断降低仓位 ， 整体来看抱团股飞刀暂不能接 。 不过 ， 白酒、军工等少数抱团板块已步入交易高性价比区间 ， 调整中可考虑择机买入 。
开源策略首席牟一凌团队计算了各个指数与行业的收益率与ROE之间的透支程度 ， 发现截至2021年2月末 ， 创业板指、大盘成长以及沪深300已经出现收益率向ROE“还债”的现象 ， 对于行业也是如此：前期透支较多的行业 ， 如食品饮料、休闲服务等 ， 透支程度开始降低；而前期透支程度甚至为负的行业 ， 如银行、房地产和建筑装饰等 ， 透支程度开始向0靠拢甚至已经转正 。

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目前国内的流动性分层略有加剧 ， 上周两融活跃度也有下降 。 动荡之中 ， 开源策略建议寻找市场的安全线 。 并称目前市场的“新共识”正在深化 。
就北向资金而言 ， 近期银行、地产以及部分通胀品种是其与交易盘的共识 。 上周 ， 北向资金还在电新、化工、交运、机械、食品饮料、轻工、消费者服务以及建材等板块加码挖掘500亿市值以下的标的 。

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而公募资产/负债端的认知正在消费、金融地产板块以及部分通胀品种上达成共识 。 上周偏股型、股票型基金加仓的板块仍以消费为主 。 值得一提的是 ， 金融地产与以石油石化、煤炭等为代表的通胀交易品种均获得一定程度的加仓 。
从个人持有比例较高的ETF的申赎行为来看 ， 个人投资者正在医药、消费、金融地产以及部分通胀品种等板块达成共识 。 货币型ETF被持续净申购 ， 这意味着上周货币型基金整体可能被净申购 ， 货基可能吸纳了来自股票基金或者理财等其他资产的赎回资金 。
该趋势与北向资金的风格存在部分分歧 ， 但三者在金融地产板块以及部分通胀品种的共识正在逐步深化 。

来源：(财联社)

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标题：茅台,金融地产|茅台年后已跌20％！“抱团股”跌上热搜，资金“新共识”却在悄悄形成？