3月2日 ， A股大市值白马股板块再度回调 ， 拖累两市股指 。 贵州茅台跌4.63% ， 相比2月中旬的历史最高点 ， 本轮累计回撤幅度已达21.69% 。
私募业对于股指和焦点板块的多空研判 ， 相对审慎 。 当前私募机构在策略应对上 ， 仍然以积极挖掘结构性机会为主 。
大市值白马股跌势未止
3月2日 ， 受酿酒、有色等人气板块再次回调影响 ， 上证指数跌1.21% ， 上证50跌1.82% 。

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图片来源：光大证券
部分大市值白马股 ， 再次成为下跌“重灾区” 。 贵州茅台、泸州老窖、洋河股份等龙头白酒股 ， 万华化学、紫金矿业等部分顺周期白马股 ， 均出现明显下挫 。

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私募持谨慎态度
3月2日 ， 某机构发布的私募基金经理A股信心指数月度报告显示 ， 在春节后市场持续震荡回落的背景下 ， 目前国内私募基金经理对于3月A股市场的乐观预期 ， 较2月明显下降 。
根据该机构近日对私募基金经理的问卷调查 ， 截至3月1日 ， 私募基金经理A股信心指数为111.69点 ， 较2月下降1.48点 。 整体来看 ， 该信心指数在今年1月创出近一年的阶段性新高后 ， 已连续两个月呈现微幅下降趋势 。
私募基金经理月度信心指数
数据来源：私募排排网
相关问卷调查显示 ， 对于3月A股的表现 ， 目前有32.39%的基金经理持乐观态度 ， 相比前一个月下降2.5个百分点；54.23%的基金经理持中性观点 ， 相比前一个月下降0.81个百分点；9.86%的基金经理不看好3月份行情 ， 相比前一个月提高3.15个百分点 。
此外 ， 该机构同时开展的私募仓位调查结果显示 ， 截至2月末 ， 目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78.00% ， 相比前一个月略有下降 ， 但仍处于历史高位 。 此外 ， 自1月初触及阶段性高点以来 ， 私募基金仓位水平已连续两个月出现小幅下滑 。
股票主观多头策略私募基金平均仓位走势

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数据来源：私募排排网
鸿道投资认为 ， 大市值白马股目前处于调整第一个阶段（该阶段主要由资金面或市场情绪变化引发） ， 未来2-3个星期可能会经历一段弱势震荡的“过渡期” ， 当前投资者仍然需要关注3月中下旬相关板块可能出现第二轮调整的风险 。
挖掘结构性机会
于翼资产表示 ， 春节后A股白马股持续震荡下跌 ， 系高估值因素导致 。 随着部分高景气细分赛道在持续回调中逐渐显现一定性价比 ， 市场或在酝酿业绩预期驱动的白马股反弹行情 。
该机构将继续关注“防御性交易” ， 重点挖掘高景气核心白马股的低位做多机会 。 具体行业方向上 ， 周期股龙头具备核心资产属性 ， 后续业绩表现有望超预期 。 在大健康板块 ， 消费性医疗、研发及生产服务外包、疫苗等中长期高景气细分领域 ， 在去年同期低基数基础上 ， 今年一季度的景气度及业绩确定性优势突出 ， 正在迎来布局机会 。
磐耀资产分析认为 ， 今年A股大概率不会出现持续熊市 ， 结构性机会仍将持续展现 ， 市场波动将会增大 。 就当前而言 ， A股市场正在迎来新一轮结构性机会的切换 。 一方面大市值白马股跌幅较大 ， 另一方面非大市值白马股的优质公司也在跟随下跌 。 急跌之后 ， 资金会寻找新的方向进行配置 ， 大市值白马股之外的优质公司将迎来配置良机 。
值得注意的是 ， 数据显示 ， 2月但斌、林园等多位私募“长跑者”并未对持仓行业做过多调整 。 截至2月28日 ， 林园的持仓中食品饮料占比超过70% ， 持仓风格更偏重大盘成长；但斌持仓则相对均衡 ， 食品饮料也是其持仓比例最高的行业 。 此外 ， 部分头部私募调仓至性价比相对较高的中小市值标的 。
【回调|大白马再次回调，A股何时企稳？私募最新研判来了】编辑：宋兆卿 王寅

来源：(中国证券报)

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标题：回调|大白马再次回调，A股何时企稳？私募最新研判来了