A股“避雷宝典“拿好了！ST公司“现身说法” ， 实控人违法、公司虚假信披 ， 审计报告“掺水”
来源：资本深潜号
作者| 吴丹璐
编辑 | 王小清
没有一家退市公司只有一个槽点 ， 这个结论像极了托尔斯泰的名言 ， “不幸的家庭个个不同” 。
刚过去的两周里 ， 6家ST公司（或其实控人）先后爆出公司被处罚、高管被抓等“丑闻” 。
从另一个侧面看 ， 这些“地雷股”们都有共同的特征 ， 比如实控人频频出现违法违规 ， 经常被有关部门立案调查 ， 经常涉及违法经营 ， 虚假信披 ， 违规审计等问题 。
这些槽点 ， 有望成为投资者“避雷”的指导宝典 。

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特征一：不靠谱的实控人
兵熊熊一个 ， 将熊熊一窝 。 一个被退市警示的公司 ， 往往有一个“行事出位”的老板 。
3月2日 ， *ST鹏起发布公告称 ， 实控人张朋起因涉嫌内幕交易已于2月26日被依法逮捕 。
而这已经不是张朋起第一次与公安机关“打交道”了 。
2019年7月9日 ， *ST鹏起就曾发布消息张朋起因涉嫌内幕交易、泄露内幕信息罪被丽水市公安局刑事拘留 。
查询公告可以发现 ， 张朋起自入股鹏起科技以来 ， 先后收到过三次监管机构的行政警示、责令改正函书 ， 涉及未披露股权质押信息、权益变动信披不及时、违规担保、非经营性占用公司资金等多种违规情形 。
但回到三年前 ， 张朋起可能还被许多人视作这只ST壳股的“救星” 。 *ST鹏起由*ST鼎力“留壳换业”而来 ， 2017年随着张朋起大举增持股票成功控制*ST鼎力 ， 公司股价一骑绝尘 。
但两年后股价黯然转折 ， 2019年4月26日 ， 鹏起科技发布年报 ， 显示2018年度公司巨亏近40亿元 ， 鹏起科技更名为*ST鹏起 ， 此后股价连续19日一字板跌停 ， 一蹶不振 。

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“不靠谱”的实控人就是这样 ， 即使他能在短期内带来股价的上涨 ， 但长远来说 ， 会把他和投资人的钱一起“输掉” 。
类似的案例还有很多 ， 2月23日 ， *ST藏格发布公告称公司实控人肖永明因其涉嫌非法采矿罪 ， 已被青海省公安厅采取刑事拘留强制措施 。
2月24日 ， *ST宜生公司控股股东、实控人刘绍喜被证监会立案调查 ， 主要内容为涉嫌操纵证券市场 ， 未按规定披露持股变动信息 。
3月1日 ， *ST中新发布公告 ， 实控人江珍慧于2020年12月24日被台州海关缉私分局刑事拘留 ， 现已被被执行逮捕 。
拥有一个“会爆雷”的实控人 ， 可能是*ST公司最普遍的待遇 。
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特征二：信披违规
问题公司另一个“老生常谈”的雷点是“信批违规” 。
比如 ， *ST永林在2月22日被证监会下发调查通知书 ， 涉嫌信息披露违法违规 。
说起来 ， *ST永林是个常年被监管机构“追责”的信批违规“老户头” 。
2018年*ST永林的年报就因不合规 ， 被证监会责令整改重发过 。 当时监管机构确认 ， *ST永林在2016年、2017年年报中存在虚构收入、重大资产重组信披不实、未能提供计提坏账依据等违规现象 。 其中2017年年报 ， *ST永林虚增净利润高达2740万元 ， 约占当年公司净利润的40%！
此后两年 ， *ST永林的信披问题并没有得到解决 ， 仍多次因对外担保信息披露不及时、未能提供计提坏账依据被警告 ， 公司连带董监高共计收到过7次福建证监局函书 ， 直至此次被证监会立案调查 。
“钱不够 ， 信批凑” ， 这不 ， 暴雷了不是 。
▼附图：ST永林净利润年变化

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特征三：审计所也常一同违规
除以上雷点 ， 为上市公司做审计的中介机构也是近期监管部门严查的重点 。 通常问题公司搭档的也都是 ， 经常被“上榜追责”的审计所 。
2月19日 ， 证监会发布消息 ， 对*ST新亿和它的审计所深圳堂堂会计师事务所立案调查 ， 原因为审计过程存在诸多问题 ， 涉嫌违法违规 。
据相关公告披露 ， *ST新亿于2020年初与深圳堂堂会计师事务所签订合约 ， 让其负责2019年的年报审计工作 。 而此时的*ST新亿早已经营困难、“罚单缠身” ， 它于2015年、2019年、2020年三次遭到证监会立案调查 。
由于已被实施退市风险警告 ， 如果年度审计再次被出具“无法表示意见或者否定意见” ， *ST新亿则会面临暂停上市的局面 。分页标题#e#
但深圳堂堂会计事务所就敢“网开一面” ， 对*ST新亿2019年度年报出具了“保留意见” ， 最终使得*ST新亿暂时逃过被暂停上市的“劫数” 。
而后续结果是 ， 两家公司都上了监管机构的立案名单 。
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时刻小心着
纵观这些暴雷的ST公司 ， 虽然“雷”点不同 ， 但也有许多共通之处 。
首先 ， 他们通常都面临着经营上的长期亏损 ， 且问题繁多、积重难返 。
其次 ， 这也不是他们第一次被监管部门注意 ， 这些公司大多都是监管机构的重点“关照”对象 ， 前科甚多 。
其三 ， 面对“保壳”的压力 ， 这些公司开始通过一些“手段”让报表变得好看起来 ， 不惜在财务数据上动脑筋 ， 和问题会计事务所一起搞“数字游戏”、“文字游戏” 。
其四、当面对股价下跌和退市的压力 ， 不少公司还“胆大妄为”地开始延迟信息披露 ， 隐藏坏消息 ， 甚至不惜违法违规 。
比如 ， *ST藏格实控人被捕信息发布距离被捕日期已过去1个月 ， *ST中新实控人被强制拘留消息晚了3个月才放出公告 ， 股民只有被蒙在鼓里 ， 叫苦不迭的份 。
A股市场的注册制的推行 ， 就是要让绩差、绩劣公司们现形、出局 。 目前这个进程正在发展中 ， 投资者需要更加谨慎 ， 不要被这些问题股的“最后一支舞”所迷惑 。
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