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今天上午收盘再次下跌5% ， 午盘收盘价格为2031元/股 ， 相比春节最高价2627元/股 ， 已经下跌了23% ， 市值也从3.3万亿缩水到2.55万亿 ， 市值蒸发7500亿人民币 。 从技术上来说 ， 可以说是已经进入到技术性熊市了 。
前两天笔者做过一个历史分析 ， 茅台在2008年以来的历史上调整浮动超过20%大概是有十次 ，而这次恰好就是第十次 ， 平均下来是1.3年调整一次 ， 而调整幅度超过30%的有五次 ， 而每一次幅度超过30%的调整都是在A股整体进入熊市的大环境之下 。

【茅台|茅台再跌5%，累计回调23%，市值蒸发7500亿，何时休？】现在茅台已经下跌了23% ， 如果跌幅达到30% ， 那么股价应该是在1840元/股左右 ， 也就是说茅台股价还要跌200元才能达到这个水平 。 那么茅台这次调整会有多大的幅度？我们可以从K线以及估值来进行一个分析 。

1、从K线上来看1800元会是下一个支撑点从K线上来看第一个支撑点位是2000元/股 ， 这是茅台一月份回调时的支撑点 ， 也是茅台最近几天一直在逼近的低点 ， 今日茅台最低触及了2011元/股 ， 跌破2000元就差一口气 ，也许下午就直接破了2000元 。
第二个支撑点是1600点到1800点的区间 ， 这个区间是茅台在2020年7月到11月长达五个月时间横盘震荡的区间 ， 具有较强的支撑作用 ， 这次茅台股价会再次回落到这个区间吗？

2、从估值上来看1500元/股会是一个合理的价位从估值上来看 ， 当茅台的股价在2600元/股的时候 ， 静态市盈率超过了80倍 ， 滚动市盈率超过了70倍的水平 ， 这在历史上是最高水平 。 现在尽管已经回落了23% ， 但是滚动市盈率依然在57倍的历史高位 。
茅台的股价在2016年到2017年经历了长达2年的牛市 ， 由于在2015年那波牛市行情中涨的不多 ， 所以在当年的熊市中跌得也不算多 ， 算起来当年的最大跌幅也不过是43% ， 和2008年65%的跌幅相比算是 少了不少 ， 但是2016年到2017年是经历了长达2年的牛市 ， 股价不断上涨， 到2018年初的价格高点的时候滚动市盈率也不过是40倍左右 。

2018年整个行情不好 ， 直到年底才触底反弹 ， 2019年和2020年才再次经历了一次长达2年的牛市 ， 但是其估值突破40倍也是从2020年下半年开始的 ， 茅台的业绩从2017年的60%放缓至2018年的30% ， 到2019年进一步放缓至17% ， 到2020年放缓至10% 。

净利润增速在逐渐放缓 ， 但是估值却在不断上升 ， 虽然说有货币宽松的主要原因 ， 但是这种高估值能够持续多久？茅台是一个极好的标的 ， 但是如此高的估值真的就是市场完全认可的吗？
如果按照40倍到45倍的估值来计算 ， 那么茅台的股价在1500元/左右才是一个比较合理的价位 ， 即便是按照40倍的估值 ，在历史上也算是偏高的估值水平 。 你认为茅台合理的价格应该是多少？

来源：(壹号股权)

【】网址：/a/2021/0304/kd763355.html

标题：茅台|茅台再跌5%，累计回调23%，市值蒸发7500亿，何时休？