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中证网讯（采访人员 周璐璐）近期10年期美债收益率持续上行压制全球风险资产偏好 。 开源证券首席经济学家赵伟3月4日对中国证券报采访人员表示 ， 伴随美国经济修复加快及美国通胀压力大幅抬升 ， 10年期美债收益率升破2%的风险较大 ， 对高估值资产存不利影响 。
赵伟表示 ， 美国经济修复阶段 ， 10年期美债收益率和美国CPI的节奏走势相近；历次CPI同比升至2%以上阶段 ， 10年期美债收益率均升破2% 。 伴随美国疫情改善、经济修复加快 ， 叠加油价上涨 ， 美国CPI同比或于3月后升至2%以上 ， 高点甚至可能超4% 。 赵伟预计 ， 受此影响 ， 10年期美债收益率升破2%的风险较大 ， 易加大高估值资产的波动 。
近日 ， 有市场观点称 ， 为了配合财政政策扩张 ， 美联储需要加码宽松政策 。 对此 ， 赵伟认为 ， 现实操作中 ， 美联储大多时候不会“盯住”资产价格 ， 仅在市场波动引发流动性危机时会 。
赵伟表示 ， 历史经验显示 ， 美联储货币政策操作不需要配合财政政策 。 赵伟指出 ， 总结规律来看 ， 历次美国经济趋势向好阶段 ， 如2018年 ， 无论美股调整及财政扩张幅度如何 ， 美联储最终均选择了收紧货币政策 ， 10年期美债收益率持续大幅上行 。 与之相反 ， 美国经济开始趋势恶化时 ， 美联储往往快速放松货币政策 ， 10年期美债收益率也进入到下行通道中 。
赵伟还表示 ， 1987年和2020年 ， 美股剧烈调整导致流动性危机爆发后 ， 美联储实施了宽松对冲、大幅降息 。 在大部分时段 ， 美联储操作并不盯住资产价格 。 典型的包括1993年至1994年、2015年以及2018年 ， 美股持续回调的同时 ， 美联储均按原定计划实施了加息操作 。
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责任编辑：陈志杰

来源：(未知)

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标题：中国证券报|开源赵伟:10年期美债收益升破2%风险较大 对高估值资产存不利影响