【跌停|有色再杀跌！华友钴业跌停，赣锋锂业跌逾9%，镍市遭遇黑天鹅】

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今日 ， 有色金属板块全线杀跌 ， 截至早盘收盘 ， 整体下跌2% 。 其中华友钴业跌停 ， 格林美、赣锋锂业暴跌7% ， 天齐锂业、寒锐钴业、合盛硅业跌逾6% ， 可谓惨烈 。

港股方面亦是如此 ， 截至发稿 ， 黄金及贵金属板块重挫8% 。 紫金矿业暴跌8.6% ， 大唐潼金、灵宝黄金跌逾5%；中国白银集体、招金矿业、中国黄金国际等个股纷纷跟跌 。

期货大面积飘绿 ， 沪镍2104主力、不锈钢2105合约下跌6% ， 直接跌停；纯碱2105跌逾5%；短纤2105、焦炭2105、沪锡2104下跌近3% 。

对于今日有色板块大跌的原因 ， 一方面 ， 昨日美债收益率再度飙升 ， 市场担忧政策收紧 ， 金属普遍承压 ， 黄金跌至九个月新低 。 另一方面 ， 板块轮动加速使得前期资金获利离场 。
由于市场暗示的通胀预期升温 ， 五年期盈亏平衡通胀率自2008年以来首次突破2.5% ， 隔夜美债收益率重启涨势 ， 基准10年期美债涨6.4个基点至1.49% ， 盘中一度逼近1.50%关口 ， 而30年期收益率最高升8.3个基点 ， 至2.27%左右 。
在此背景下 ， 美元指数走强 ， 将给黄金等有色金属造成多重压力 。 可以看到 ， 周三（3月3日）金价大跌1.56%至1711.19美元/盎司 ， 为近九个月来的最低水平；LME镍跌近8% 。

而对于LME镍、沪镍暴跌的原因 ， 除了上述大环境因素之外 ， 还受到全球最大镍生产商俄罗斯诺里尔斯克镍业（Norilsk Nickel）在停产矿复工方面取得进展的消息刺激 ， 以及青山量产高冰镍工艺的消息引发供应端变革的影响 。
Norilsk Nickel昨日发布声明称 ， 公司正在俄罗斯北极地区最大的矿山之一安装围堰 ， 预计水量将在下周之前稳定 ， 产能或将恢复 。 此前2月底 ， 其在Oktyabrsky和Taimyrsky的两座主要矿场由于渗水而部分关闭 ， 导致部分产能受限 。 Norilsk Nickel预计 ， 2021年镍产量为22万-23万吨 ， 产量持平 ， 镍市将过剩10万吨 。
此外 ， 近日青山实业与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议 ， 三方共同约定青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍 ， 向中伟股份供应4万吨高冰镍 。 同时 ， 青山实业将继续加大在印尼镍产业的投资 ， 2021年预计生产镍当量60万吨 ， 2022年预计生产镍当量85万吨 ， 2023年预计生产镍当量110万吨 。
因为镍铁低成本量产高冰镍工艺一直是中线镍价看涨的重要风险点 ， 而青山掌握镍铁量产高冰镍工艺的速度大幅超出市场预期 。 这样一来 ， 硫酸镍供应瓶颈被打开 ， 从而导致精炼镍中线上涨逻辑被证伪 ， 镍价大幅下跌 。
华友钴业今日在互动平台表示 ， 公司已与合作方在印尼投资建设年产6万吨（镍金属量）红土镍矿湿法冶炼项目 ， 并投资建设年产4.5万吨（镍金属量）高冰镍项目 。 而如今 ， 在镍供应端预期提升 ， 镍价下跌的背景下 ， 华友钴业预计投产的高冰镍项目可能面临行业供给过剩的局面 ， 这或许是今日华友钴业领跌的原因之一 。
华泰期货表示 ， 镍价上方空间已然有限 ， 甚至当前价格存在高估 ， 短期出现恐慌性下跌 。 不过高冰镍工艺仅是中线预期 ， 仍然存在较大不确定性 ， 且在四季度实际产出之前 ， 市场上为满足硫酸镍需求仍将大量消耗镍豆 ， 2021年精炼镍实际需求依然维持强势 ， 因此在短期镍价亦不存在持续下跌的基础 ， 近期在受预期带来的恐慌情绪释放之后 ， 镍价可能进入震荡阶段 。

来源：(格隆汇APP)

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标题：跌停|有色再杀跌！华友钴业跌停，赣锋锂业跌逾9%，镍市遭遇黑天鹅