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长江商报采访人员 沈右荣
中华老字号品牌企业老凤祥再度实现稳增长 。
3月3日晚 ， 老凤祥披露2020年度业绩快报 ， 2020年度 ， 公司实现营业收入517.22亿元 ， 同比增长4.22% 。 其实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）为15.86亿元 ， 同比增长12.64% 。
老凤祥的前身是第一铅笔 ， 2009年 ， 老凤祥完成借壳上市 ， 核心业务变更为黄金珠宝首饰 。 借壳上市以来 ， 公司经营业绩基本上实现了持续稳增长 ， 2020年实现的净利润较借壳上市前一年2008年增长约21.66倍 。
老凤祥的经营业绩稳步增长 ， 与其持续进行渠道开拓有关 。 截至2020年底 ， 公司在全球布局有营销网点4450家（含海外银楼） 。
长江商报采访人员发现 ， 老凤祥还积极进行控本增效、品牌打造等措施 。 2020年前三季度 ， 公司三项费用合计为11.27亿元 ， 同比减少约1亿元 。 截至2019年底 ， 老凤祥品牌价值达313.14亿元 。
拥有稳定盈利能力的老凤祥积极回报股东 。 借壳上市以来 ， 公司共计派发现金红利约40.30亿元 ， 分红率在50%左右 。
四季度净利3.53亿超预期
老凤祥的经营业绩实现了超预期增长 。
根据业绩快报 ， 2020年 ， 老凤祥实现营业收入517.22亿元 ， 较上年的496.29亿元增加20.93亿元 ， 增幅为4.22% 。 公司实现的净利润为15.86亿元 ， 较上年的14.08亿元增长1.78亿元 ， 增幅为12.64% 。 扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为15.14亿元 ， 上年为13.14亿元 ， 同比增加2亿元 ， 增幅为15.17% 。
从单个季度经营业绩看 ， 去年一二三季度 ， 公司实现的营业收入分别为144.89亿元、119.98亿元、173.80亿元 ， 同比变动-3.44%、-8.41%、23.93% 。 一二季度 ， 受疫情影响 ， 营业收入出现下滑 ， 三季度 ， 随着复工复产全面推进 ， 经营逐步恢复 ， 营业收入实现大幅增长 。 同期 ， 公司实现的净利润分别为3.72亿元、3.69亿元、4.92亿元 ， 同比变动-0.56%、1.05%、15.26% 。 扣非净利润为3.84亿元、3.63亿元、4.87亿元 ， 同比变动10.33%、-3.34%、21.31% 。 三季度 ， 净利润、扣非净利润均实现两位数增长 。
【新浪财经综合|老凤祥全年盈利15亿超预期 全球营销网点增加557家】根据业绩快报及三季报 ， 四季度 ， 公司实现的营业收入、净利润分别为78.55亿元、3.53亿元 ， 同比变动4.73%、45.87% ， 扣非净利润为2.80亿元 ， 同比增长48.15% 。
对比四个季度的经营业绩 ， 四季度 ， 公司实现的净利润、扣非净利润同比增速均超过40% ， 不仅远超前三个季度增速 ， 也超出了市场预期 。
针对2020年实现的经营业绩 ， 老凤祥没有进行具体说明 。 长江商报采访人员发现 ， 其业绩与公司积极控本增效、渠道拓展有关 。
截至2020年底 ， 老凤祥拥有4450家营销网点 ， 较年初净增加557家 ， 增幅为14.37% 。
控本增效方面 ， 去年三季报显示 ， 公司销售费用6.27亿元、管理费用2.95亿元、财务费用2.05亿元 ， 合计为11.27亿元 。 上年同期 ， 销售费用6.98亿元、3.44亿元、1.85亿元 ， 合计为12.27亿元 ， 三项费用合计减少1亿元 。 其中 ， 销售费用、管理费用分别减少0.71亿元、0.49亿元 。
去年前三季度 ， 公司实现营业收入438.67亿元 ， 同比增长4.13% 。 在营业收入增长的情况下 ， 销售费用、管理费用同比均在减少 ， 其降本的成效明显 。
近年来 ， 老凤祥的毛利率、净利率基本稳定 。 2017年以来 ， 公司毛利率维持在10%左右 ， 净利率稳定在3.50%左右 。
二级市场上 ， 老凤祥的整体表现也不差 。 去年初 ， 公司股价为47.61元/股 ， 今年3月4日 ， 股价为54.62元/股 ， 涨幅为14.72% 。
资产负债率稳定在50%左右
经营业绩稳增长的老凤祥 ， 财务运营总体稳健 ， 资产负债率稳定在50%左右 。
截至2020年9月末 ， 老凤祥的资产负债率为53.21% ， 较年初略有上升 ， 但基本稳定 。
借壳上市以来 ， 老凤祥的资产负债率表现为稳中有降 。 2009年底 ， 借壳上市第一年 ， 其资产负债率为63.24% ， 2010年至2012年分别为65.59%、65.59%、64.24% 。 2013年开始 ， 资产负债率下降至60%以下 。 2013年至2016年 ， 资产负债率分别为58.57%、59.99%、53.06%、57.14% ， 2017年至2019年 ， 依次为49.99%、52.31%、51.45% 。分页标题#e#
借壳上市以来 ， 老凤祥未实施定增等股权再融资 ， 也未通过发债等进行直接融资 ， 公司的经营发展及产业布局 ， 均依靠自身积累 。
近年来 ， 老凤祥营销网点快速增长 。 2014年底 ， 公司营销网点数量为2736家 ， 2015年净增加221家 ， 当年底达到2957家 。 2016年底、2017年底 ， 营销网点数分别为2988家、3174家 ， 其中 ， 2017年净增加186家 。 2018年、2019年 ， 营销网点分别净增加347家、372家 ， 当年底分别为3521家、3893家 。 2020年 ， 营销网点净增加数为557家 ， 年底总数达到4450家 。
由此可见 ， 近年来 ， 加速进行营销网点布局 ， 尤其是2020年 ， 疫情之下 ， 公司逆势加速扩张 ， 网点年度净增加数创历史新高 。
产业布局、市场网点拓展均需要资金投入 ， 老凤祥的资产负债率稳定在50%左右 ， 说明公司扩张适度、成效明显 。
2020年前三季度 ， 公司经营现金流净流入11.83亿元 ， 同比增长205% 。
借壳上市以来 ， 老凤祥积极回馈股东 。 2011年 ， 公司达到现金分红条件 ， 开始派发现金红利 ， 并持续实施年度现金分红 。 2016年以来 ， 每10股派发的红利均达到10元以及上（含税） 。 2011年至2019年 ， 公司累计派发现金红利40.30亿元 ， 年均派现约4.48亿元 。
责任编辑：马秋菊 SF186

来源：(未知)

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标题：新浪财经综合|老凤祥全年盈利15亿超预期 全球营销网点增加557家