【a股|基金又上热搜！基民：抄底？知名机构这么看】基金又上热搜了！
3月4日 ， A股三大指数集体收跌 ， 不少基金重仓股遭遇重挫 ， 不少热门基金跌幅在4%-5%左右 。
有基民表示：“等基金回了本 ， 我就再也不玩了！”同时 ， 也有投资者逆势布局 。

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机构认为 ， 海外美债长端利率回升或是下跌的导火索 ， 市场对流动性的担忧依然存在 ， 高估值板块持续承压 。 不过 ， 有基金经理称对调整后的A股市场并不悲观 ， 不少个股在调整之后性价比正在重新显现 ， 或可逢低布局 。
基金重仓股遭重挫
3月4日 ， A股三大指数集体收跌 。 申万一级28个行业板块中 ， 钢铁、公用事业、采掘板块上涨；电气设备、食品饮料、休闲服务等板块跌幅居前 。 值得注意的是 ， 跌幅居前的板块中 ， 不少都是公募基金重仓的赛道 。
从公募基金2020年四季度末的前十大重仓股来看 ， 今日有8只跌逾4% 。 春节以来 ， 仅有中国平安上涨 ， 其他公募重仓股均未能幸免 ， 大部分回调幅度在20%左右 。

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天天基金网数据显示 ， 不少明星基金今日净值跌幅在3%-5%左右 。

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高估值板块承压
博时基金表示 ， 本轮调整具有全球普遍性 ， 高估值的国内权重龙头股和海外科技股均出现了不同程度下跌 ， 海外美债长端利率回升或是导火索 ， 但更多是A股中长期性价比指标已相对极端所致 。 短期对A股市场依然持谨慎态度 ， 建议适当降低仓位 ， 防御为上 。 中长期来看 ， 在坚实的宏观基本面支撑下 ， A股在全球范围内仍有吸引力 ， 具备良好的投资价值 。
星石投资认为 ， 今日大跌主要是受外盘影响 。 周三10年期美债收益率盘中升至1.49% ， 再度逼近1.5%关口 。 这也引发市场对美股高估值板块的担忧 ， 昨晚纳指跌2.7% ， 美三大股指均收跌 。 星石投资认为 ， 这与A股近期担忧相契合 ， 市场担心货币政策收紧 ， 因此近期龙头股等高估值板块持续承压 。
乐瑞资产也表示 ， 昨日美债利率再度大幅上行 ， 美国5年期通胀保值国债也遭到抛售 ， 实际利率跟随名义利率出现快速上行 。 实际利率的抬升意味着融资成本的走高 ， 带动美股大幅下跌 ， 其中对高估值的股票冲击更为明显 。 国内市场受到海外市场的影响 ， 同步出现利率上行与高估值股票下跌 。 与此同时 ， 上游周期品股票强势上涨 ， 反映利率回升的预期增强 。
天弘基金称 ， A股大幅调整的核心因素是流动性 ， 美国10年期国债收益率一度快速提升到1.6%以上 ， 从而导致北向资金一度由净流入转为净流出 ， 北向资金青睐的蓝筹股出现大幅回调 。
A股行情逻辑将是盈利驱动
展望后市 ， 星石投资认为 ， A股牛市远未结束 。 中国利率上行空间不大 ， 同时实体经济经历多年产能出清 ， 迎来疫情后的需求修复 ， 产需缺口加大 ， 盈利增长动力强劲 。 因此 ， 虽然要警惕高估值板块风险 ， 但2021年A股核心动力将是盈利增长 。
博时基金表示 ， 从节后的龙头权重股补跌来看 ， 市场开始寻找再平衡的逻辑 。 当前位置依然不建议接高估值龙头股的“飞刀” ， 相对收益建议往再通胀交易的化工、有色 ， “紧货币+紧信用”阶段受益的银行 ， 以及估值合理的保险板块调仓 。 白酒板块节后出现大幅回调 ， 鉴于该板块景气度相对较高 ， 可择机逢低布局 。
天弘基金认为 ， 龙头股在经过快速下跌后 ， 与其他股票的估值剪刀差已经大大缩减 。 预计在流动性收缩预期充分演绎后 ， 未来市场会重新关注基本面 ， 应更加关注优质龙头股下跌后的买入机会 。
世诚投资总经理陈家琳表示 ， 对于调整后的A股市场并不悲观 。 经过本轮估值压力释放 ， 不少个股的性价比正在重新显现 。 关注度较高的龙头股仍是A股市场的中流砥柱 ， 依旧是机构重点布局的方向 。
编辑：王朱莹

来源：(中国证券报)

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