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【券商中国|华尔街担心美联储失控：美债风暴再度刮起 美股全线杀跌】周四 ， 全球股市尽墨！
美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）未能向投资者保证央行将继续抑制债券收益率和通货膨胀预期 ， 周四美国股市大幅下跌 。 道指收盘跌1.11% ， 盘中一度大跌700点 ， 纳指跌2.11% ， 标普500指数跌1.34% 。

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与此同时 ， 美国十年期国债收益率再度飙升 。 高盛直言 ， 到2021年底 ， 十年期国债收益率将飙升至1.9%以上水平 。

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华尔街资深人士Art Cashin表示 ， 投资者继续担心美联储对债市的应对 ， 这导致了交易出现波动 。 美联储是否失去控制并不重要 ， 但如果市场认为美联储失去了控制 ， 那将是危险的 。
那么 ， A股市场又该如何演绎呢？
鲍威尔讲话四大要点
隔夜 ， 美联储主席鲍威尔就经济情况发表讲话 。 他的讲话内容主要包括四大要点 ， 分别是就业、通胀、金融市场和利率 。
在谈到就业时 ， 他表示 ， 美联储坚定致力于实现其目标 ， 而目前离实现美联储的目标还很远；有很好的理由期待就业机会的增加；我们需要就业市场复苏 ， 因为美国仍然减少了1000万个就业岗位 。 就业市场复苏还有很长的路要走 ， 但招聘应该会加速 。
但还需要一点时间才能回到最大就业；有很多事情要做 ， 我们需要更高的工资；我们在确定最大就业人数方面有很高的标准 ， 要达到这个标准还需要一些时间 。 不太可能在2021年达到最大就业目标；4%的失业率是一个不错的目标 。
在谈到通胀时 ， 他表示 ， 预计随着经济复苏 ， 通胀将上升；通胀率低于2% ， 但会在基础效应的影响下回升；根深蒂固的低通胀不太可能很快消失；美联储将使用其工具来实现通胀目标 。 美联储量化宽松政策的任何改变都需要朝着目标取得实际进展 ， 需要一些时间才能取得实质性的进一步进展；如果通货膨胀暂时上升 ， 我们会耐心等待情况变化 。 高通胀是一种非常糟糕的状况 ， 美联储不会允许这种情况再次发生；在明年前后 ， 更有可能发生的是通胀上涨 ， 但不会保持在高位 ， 当然也不会使通胀预期超过2%；通货紧缩的压力不会很快消失；下决心不再犯1960/70年代的通胀错误 。
在谈到金融市场时 ， 他表达 ， 会对金融市场的无序状况感到担忧；会对收紧的融资环境感到担忧 。 最近债券市场的波动“引起了我的注意” 。 但在调整量化宽松之前 ， 还有很多事情要做 。
在谈到利率时 ， 他表示 ， 条件实现之前美联储不会加息 ， 这个条件就是“美联储需要看到最大的就业 ， 2%的通货膨胀目标” ，加息将发生在经济“几乎完全复苏”的情况下 。 减码之前会与市场进行良好的沟通；目前的金融环境非常宽松 ， 这是适当的 。
为何市场不买账？
鲍威尔的讲话还算鸽派 ， 但市场并不买账 ， 这是为何？因为他的讲话根本不达预期 。
市场预期中的讲话是这样的：美联储重启采取“扭转操作” ， 购入长债 ， 卖出短期 ， 提高了短期利率 ， 稳定了长期利率 ， 并且以储备中立的方式这样做 ， 从而减轻了银行SLR持有更多资本的压力 。 然而 ， 这些预期在鲍威尔的讲话中一个都没有出现 。
随着鲍威尔讲话的进行 ， 10年期美国国债扩大跌幅 ， 美元继续走强 ， 美国股市扩大跌幅 。 Evercore ISI副董事长Krishna Guha表示：“鲍威尔保持鸽派立场 ， 但还不够鸽 ， 没有到能阻止收益率进一步上升的程度 。 ” FHN Financial利率策略师Jim Vogel表示 ， 市场认为美联储给出的指引显然比美联储现在给的指引更多 。
华尔街资深人士Art Cashin表示 ， 投资者继续担心美联储对债市的应对 ， 这导致了交易出现波动 。 美联储是否失去控制并不重要 ， 但如果市场认为美联储失去了控制 ， 那将是危险的 。
Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar表示：“从他对加息的评论 ， 我们再次看到市场正在从美联储手中接过控制货币政策的权力 。 ” “美联储陷入困境 ， 唯一的出路就是通胀不会进一步上升并且无法达到其2%的目标 。 如果确实如此 ， 他们就会有问题 ， 因为如果他们仍然专注于就业 ， 他们将害怕以更高的概率面对它 。 ”
虽然美国国债发行规模创纪录 ， 但随着越来越多的投资者押注于收益率走高 ， 借入美国10年期国债的成本仍在螺旋式上升 。 这导致10年期国债回购协议的利率暴跌至-3%以下 。 美国财政部3月4日公告确认 ， 下周将续发380亿美元美国10年期国债 。 渣打银行美国利率策略师John Davies认为 ， 应该有帮助 ， 但是距离还有一周的时间 ， 美国国债在这期间可能仍然非常动荡 ， 回购市场的压力很可能仍然存在 。分页标题#e#
A股能否企稳？
从最近的美股表现来看 ， 纳指跌幅尤其巨大 ， 隔夜纳斯达克指数几乎抹平今年初以来所有累计涨幅 。 而从隔夜杀跌的结构来看 ， 英特尔、家得宝、迪士尼均跌超2% ， 领跌道指 。 芯片股大跌 ， 美光科技跌超5% ， AMD跌近4% 。 特斯拉跌近5% 。 中概股百度跌6.2% ， 哔哩哔哩跌8.73% 。 新能源汽车股全线走低 ， 蔚来汽车跌5.32% ， 小鹏汽车跌2.23% ， 理想汽车跌1.98% 。 这可能意味着 ， A股相应板块也可能持续杀跌 。
亿万富翁、特斯拉长期性股东Ron Baron表示 ， 旗下公司卖出180万股特斯拉股票 ， 因其在投资组合中占比过于庞大 ， 且卖出特斯拉股票可以“缓解客户的风险” 。 Ron Baron表示 ， 每卖出一股特斯拉都让人倍感痛苦 ， 但自己个人对特斯拉超过110万股股票丝毫未动 。 特斯拉股价一度跌超5% 。
不过 ， 涨幅方面 ， 中国光大水务涨4.4% ， 中国太保涨3.4% ， 中石油涨2% 。 美国石油股集体上涨 ， 埃克森美孚涨3.8% ， 雪佛龙涨0.83% ， 康菲石油涨3.54% ， 斯伦贝谢涨0.7% ， 西方石油涨4.22% 。
欧佩克+已就减产规模达成协议 ， 除了哈萨克斯坦和俄罗斯 ， 其他成员国将延长减产计划 。 欧佩克+将在4月份再次开会 ， 决定5月份及以后的产量水平 。 这可能会助涨今天A股中的石油石化以及煤炭板块 。 在这个层面上 ， 也可能给股指带来支撑 。
而从隔夜A50的表现来看 ， 相对于美股略强 ， 但依然处于弱势当中 。
责任编辑：张海营

来源：(未知)

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