投资研报
【碳中和动态分析】光伏全线下跌原因找到了！风电、光伏项目开发规则变化全解读 2020年中国风电整机市场集中度有所下降
【新能源汽车动见】两只千亿白马龙头为何领跌板块？一文看懂镍价大跌背后的逻辑
【食品饮料α掘金】蒙牛大举增持 ， “奶酪第一股”利润预增186%-290%
【硬核研报】只会迟到 ， 从不缺席！军工板块迎来重要窗口期！机构高喊向上空间巨大 ， 百花齐放局面即将再现 ， 多条主线布局真成长个股（名单）
“大而美”信仰灭了？节后最狠暴跌40% 80%个股却上涨
财联社（上海 ， 研究员 马登科）讯 ， 节后 ， 市场风格突发转向 ， 股市迎来再平衡 ， 少数股的牛市不再 ， “大而美”抱团股成市场杀跌主力 ， 拖累创业板指累计大跌18% ， 但“小而美”个股却大幅修复 ， 投机氛围浓厚 ， 低价股指数累计涨16% ， 邦讯技术（维权）大涨170% 。
数据显示 ， 节后两市逾3200只个股上涨 ， 下跌个股仅700余只 ， 80%个股处于上涨状态 ， 市场涨跌幅中位数达7.8% 。 分市值看 ， 抱团股跌幅尤为明显 ， 1000亿以上市值平均跌幅达7.68% ， 500-1000亿市值个股跌幅5.08%；而中小盘个股股价大幅修复 ， 100-500亿个股平均涨幅3.22% ， 100亿以下个股平均涨幅高达8.96% 。 （剔除上市半年内次新）

文章图片
图1/3

“大而美”行情不再
节后 ， 抱团股持续重挫 ， 节前刚树立的“大而美”信仰遭重锤 ， 1000亿以上市值个股平均跌幅达7.68% 。
从板块上看 ， 重灾区集中在在此前抱团的白酒、新能源、医疗等板块；从个股看 ， 通策医疗以大跌40%居首 ， 领跌的白酒龙头贵州茅台大跌20% ， 股价一度失守2000元大关 。

文章图片
图2/3

宏观层面上 ， 主要是当前美债收益率的上行带动全球高估值板块的估值调整 。 一方面 ， 美债收益率上行直接引发美股高估值板块的调整 ， 加大美股的波动率 ， 从而影响A股高位抱团股的情绪；另一方面 ， 美债收益率上行 ， 会使得中美利差（中国10年期国债收益率-美国10年期国债收益率）进一步收窄 ， 从而降低这些高估值抱团股对外资的吸引力 ， 加大外资从这些个股中流出的预期 。
那如何看待美债收益率 ， 机构认为 ， 短期看 ， 美国1.9万亿财政刺激+油价上涨 ， 再次推动美债收益率上行 ， 拉长来看 ， 在疫苗加速普及、海外复工复产推进的背景下 ， 美债收益率还有进一步上行的空间 。
资金层面上 ， 抱团持续下跌 ， 引发基民的负反馈 ， 陷入卖出-赎回-卖出的循坏 ， 正好与节前相反 。
时代变了！“小而美”成市场焦点
节后 ， 市场热衷于炒“低” ， 妖股横行 ， 邦讯技术反弹以来最高涨幅接近2倍 ， 仁东控股走出8天7板 ， 低价股指数大涨16.4% 。

文章图片
图3/3

抱团大跌 ， 导致资金风险偏好下降 ， 高低切换是中小市值个股大涨主因 ， 低位题材炒作盛行 ， 碳中和、环保、碳交易、钢铁、基建、水泥等热门题材无一不是超跌低位 。
券商看好中小市值个股
东方证券认为 ， 目前 ， 流动性市场进入后半程 ， 股市将迎来再平衡 ， 中小市值公司的价值将会逐步得到市场的重视 ， 配置时机正在成熟 。
其表示 ， A股长牛趋势不变 ， 但2021年为蓄势之年 ， 目前A股逐步进入流动性市场的后半程 。 即 ， 随着业绩复苏 ， 之前估值较低、涨幅较小的股票会被引起市场的关注 ， 本轮集中持股的调整将加速这一现象 。 股市不是单边下跌 ， 而是结构性的再平衡 。
其中 ， 行业方面来看 ， 有以下几个方向值得重点关注：
一是大成长性方向 ， 行业方面主要为成长和科技行业 ， 其中包括（1）军工和特钢材料、航天航空零部件等 ， 如高端铸造、高温合金、环锻等细分赛道；（2）半导体：消费电子、新能源汽车等下游需求持续景气 ， 供需格局进一步改善 。
二是大赛道和景气持续高增长方向 ， 行业方面主要是消费方向如轻工造纸、商用餐饮设备 ， 有望跟随全球需求和消费复苏迎来景气增长 。
三是存在较大政策和认知上预期差的方向 ， 行业方面主要是环卫设备和资源再生板块 。
四是周期景气反转 ， 行业竞争格局改善的方向 ， 行业方面主要是建材、有色、化工等细分领域 ， 如玻纤制品、防水、减水剂、PDH等细分行业 。分页标题#e#
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体 ， 新浪网登载此文出于传递更多信息之目的 ， 并不意味着赞同其观点或证实其描述 。 文章内容仅供参考 ， 不构成投资建议 。 投资者据此操作 ， 风险自担 。
【财联社|“大而美”信仰灭了？节后最狠暴跌40% 80%个股却上涨】责任编辑：陈志杰

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0305/kd767184.html

标题：财联社|“大而美”信仰灭了？节后最狠暴跌40% 80%个股却上涨