_原题是：奶茶界的“千年老二” ， 急了
编辑 /金匝运营 /小小
甜蜜的开头
除夕夜递交招股书 ， 奈雪的茶急了 。
上一个这么“赶”的还是京东 。 2014年1月30日 ， 癸已蛇年的最后一天 ， 京东向美国证交会递交了招股书 。 那年除夕夜的微博热门搜索词 ， 京东的位置超过了天猫 ， 进入前十 ， 电商巨头间的火药味不言而喻 。 7年后 ， 同样是茶饮界“千年老二”的奈雪的茶 ， 掐准了相同的时间点 ， 向港交所递交招股书 ， 微博有网友在相关新闻下评论：哦 ， 居然不是喜茶？
作为新式茶饮的一哥一姐 ， 喜茶和奈雪一直相爱相杀 ， 但说起成名时间 ， 喜茶要早过奈雪 。 而奈雪的招股书也显示 ， 目前在新茶饮行业的头部中 ， 奈雪占有17.7%的市场份额 ， 次于品牌A的25.5%的市场份额 ， 位列第二 。 这里的品牌A ， 实际就是喜茶 。
2012年5月 ， 广东江门市一条名叫“江边里”的小巷中 ， 90后聂云宸开出了第一家“皇茶”奶茶店 ， 为喜茶的前身 。 这家店和当时所有的街边奶茶店一样 ， 门面狭小、装修简单、一杯奶茶的定价在10元左右……唯独不同的是 ， 年轻的老板后来创造性地在原茶茶饮上加上了芝士奶盖 ， 决心让喝茶这件事变“酷” 。
这一年12月 ， 80后女孩彭心刚从香港一家上市公司辞去了品牌总监的职位 。 她怀着“开一家饮品店或者烘培坊”的梦想 ， 四处找人请教 。 2013年春天 ， 彭心在朋友的引荐下 ， 见到了已在餐饮业打拼多年的赵林 。
彭心是个擅长讲故事的创业者 ， 她后来曾经无数次说起过她和赵林见面的情景：两个小时时间里 ， 彭心滔滔不绝地描述自己的创业蓝图 ， 坐在对面的赵林明白过来：原来这女孩不是来相亲的 。 作为一个三十多岁的大龄男青年 ， 当时的赵林正在疯狂地相亲 ， 任何相亲以外的的社交都被他拒绝 。 他对彭心说：“我觉得你这个创意很好 ， 如果你想更快的落地 ， 你可以跟我谈恋爱 ， 我们两个共同创业 。 ”

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【AI财经社|奶茶界的“千年老二”，奈雪的茶急了】图1/4

图/网络（赵林和彭心）
三个月后 ， 彭心和赵林结婚 ， 一年后 ， 他们注册了商标“奈雪的茶” ， 而奈雪是当时彭心的网名 。
这段带着粉红滤镜的创业史 ， 后来也出现在很多媒体报道中 ， 让奈雪的资本故事从一开始就充满浪漫色彩 。
除了爱情的加持 ， 彭心还为奈雪赋予了其他的故事类型 ， 比如为这个品牌打上“女性烙印” 。 她说 ， 一开始奈雪的店铺模式决定做成“一杯茶配一个软欧包” ， 朋友们都说 ， 让顾客记住两样东西 ， 太贪心了 。 但是她觉得 ， 女生原本就贪心 ， 希望同时完成许多件事 ， 就像在美容的同时做美甲 。
连门店设计也是有故事的 ， 一开始 ， 奈雪请了大陆、香港、韩国三位设计师来为店铺设计 ， 收到初稿后 ， 这对夫妻觉得“给你设计了三家星巴克” ， 深色的实木 ， 昏暗的灯光 ， 浓重的商务感 。 后来彭心从珠宝店找到了灵感 ， 她想起自己有次去成都逛街 ， 走着走着转头看到了一家珠宝店 ， 周围都很暗 ， 唯独它温暖明亮 ， 自己忍不住走进去逛了半天 。 于是 ， 奈雪后来请了爱马仕的灯光设计公司 ， 把店铺打造得耀眼明亮 ， “女生自拍可以不用打光修图” 。
以及奈雪的茶杯 ， 据说彭心按照自己手握的尺寸 ， 改良了几十次 ， 为了让女性白领的手能够握住 ， 最后设计为瘦高的样子 ， 杯盖上的凹槽设计也是为了防止沾上口红 。 从最初的创业邂逅到后来的品牌细节 ， 奈雪充满了女性视角 ， 其主要客群也定位在20-35岁的年轻女性上 。
但并非所有的美好愿景都能顺利实现 。 奈雪一开始就决心做“奶茶届的星巴克” ， 它把门店面积定位在200㎡以上 ， 选址得在核心商区 ， 这注定是一条艰难的路 。 赵林去谈租店时 ， 购物中心的老板们对新式茶饮没什么概念 ， 都觉得“放个奶茶店挨着星巴克 ， 不是很怪就是很low” 。 至于最重要的产品 ， 奈雪声称要走高品质路线 ， 彭心找到传统奶茶茶叶最大的原料供应商 ， 对方开价 ， 茶叶三十多元一斤 ， 彭心最后去茶园找做茶师傅 ， 有的师傅说“价格你买不起” ， 有的师傅接受不了把茶叶与乱七八糟的水果放一起 ， 不卖……
等一一解决这些问题 ， 到第一家奈雪的茶在深圳开出时 ， 已是2015年11月 ， 距离商标注册已经过去一年多 。 一个月后 ， 喜茶深圳海岸城店开业 。 彼时 ， 它已经能一天卖出5000杯 ， 已是高端茶饮中的“网红” ， 有些城市需要排队2小时才能买到 。 不过 ， 同一个月 ， 奈雪旗下的“台盖”也开业了 。 自此 ， 关于一哥喜茶、一姐奈雪的奶茶缠斗大战 ， 就此拉开序幕 。分页标题#e#
一哥和一姐缠斗
喜茶创造“芝士奶盖” ， 奈雪打造“一茶一包” ， 但很快 ， 相似款就出现在彼此的菜单 。 奈雪也出现了奶盖系列 ， 2017年4月 ， “茶饮+烘焙”形式的“喜茶热麦”门店又开业了 。
双方咬得最激烈的是在2018年 。 2018年3月18日这一天 ， 36氪发布了喜茶和奈雪上线“天猫旗舰店”的消息 ， 前后仅隔3个小时 。 同年11月 ， 彭心与聂云宸直接在朋友圈公开“互怼” 。 彭心发小作文指责喜茶抄袭相关产品 ， 聂云宸直接评论回复说 ， 两人在“市场竞争”“抄袭”“创新”的理解上有巨大差异 。 没想到的是 ， 这场鹬蚌相争中 ， 最终获利的是茶颜悦色 ， 粉丝们发微博说 ， 要是茶颜悦色开到全国 ， 要把它们安排得明明白白 ， 这条微博获得了20000个赞 ， 茶颜悦色也第一次上了微博热搜 。
线下 ， 2018年 ， 喜茶门店数达到163家 ， 奈雪是155家 ， 差距很小 。 这一年 ， 青岛万象城里 ， 半个月内连开两家网红奶茶店 ， 一家是喜茶 ， 另一家是奈雪的茶 。 两年后 ， 这两家奶茶店被写进同一篇小红书笔记 ， 还被点赞了8160次 ， 笔记里作者到奈雪的茶 ， 发现店内挤满了人 ， 店员对她解释：隔壁喜茶在装修 ， 这些人都跑到我们店里了 ， 等下周喜茶开业了 ， 应该会好一点 。
时至今日 ， 喜茶的门店系列有“黑金”“PINK”“白日梦计计划”“LAB店” ， 而奈雪也做了场景延伸：为丰富娱乐游戏 ， 推出“奈雪的礼物” ， 在一些店铺内摆上粉金色的娃娃机、扭蛋机 ， 再度点燃少女心；为承包都市女性的夜生活 ， 奈雪还开了酒屋“Bla Bla Bar” ， 名字的灵感来自女生们聊天时“blablabla”的现象 ， 酒瓶也做成了香水的模样；为了更多元化的体验 ， 奈雪在始发地深圳开出1000多平方的奈雪梦工厂 ， 15米的烘焙长廊展出各国大师的面包作品 ， 啤酒、西餐、零食等周边 ， 努力证明着奈雪不仅仅是“茶饮” 。

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图2/4

图/奈雪的茶官网（奈雪Bla Bla Bar）
2019年 ， 在深圳一家奈雪Bla Bla Bar里 ， 彭心接受《十亿消费者》采访说：“奈雪从来不想扮酷 ， 但是要好玩 ， 让你开心 。 ”奈雪试图和对手喜茶拉开距离 ， 但又不可避免地与它在暗中较劲 。 喜茶的联名可以从代表童年味道的大白兔、阿华田到毫不相及的美妆、网约车、数码相机 ， 奈雪的合作就能把时下流行的螺狮粉、周黑鸭融入软欧包 ， 再搭上吐槽大会和王者荣耀的流量快车 。
无论开始时90后小伙想要多酷 ， 80后夫妻想要多浪漫 ， 最终 ， 他们都直奔向同一个目的地——资本的心尖 。
资本对一哥一姐的追捧不分上下 ， 2016年8月 ， 喜茶拿到IDG和今日资本的1亿元融资 ， 5个月后 ， 奈雪也进行了首轮融资 ， 获得天图资本7000万元投资 ， 有意思的是 ， 天图资本同样也是茶颜悦色的投资人 。
2018年3月19日 ， 奈雪宣布再获数亿元A+轮投资 ， 天图资本领投 ， 投后估值60亿元 ， 成为新式奶茶的首个独角兽 ， 但紧接着的4月25日 ， 喜茶又宣布完成4亿元B轮融资 ， 一路咬得紧紧的 。 到2020年9月 ， 已经完成四轮投资的喜茶传出赴港上市的消息 ， 最新一轮估值达250亿 。
不过 ， 现在看来 ， 奈雪的茶已经递交招股书 ， 不出意外的话 ， “新式茶饮第一股”的名号 ， 最终落到一姐、估值为130亿元的奈雪的茶身上 。

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图3/4

图/天眼查（奈雪的茶融资历程）
奶茶不只有甜
茶饮界的“千年老二” ， 为什么急着第一个上市？
一路以来 ， 对手步步紧逼 ， 奈雪的茶 ， 这位着急证明自己的第二名 ， 如果抢占上市时机 ， 就可以获得更高的市场红利 。
翻开奈雪的招股书 ， 营收上 ， 2018年营收为10.87亿元 ， 2019年为25.02亿元 ， 2020年前三季度营收为21.15亿元 ， 增速已经放缓 。 但支出上 ， 原材料的成本又在节节上升 。 奈雪目前仍处于净亏损状态 ， 2018年净亏损6973万 ， 2019年为3968万 ， 2020年为2751万元 ， 累加起来 ， 三年亏损超过1亿元 ， 以至于有媒体将奈雪的茶IPO称作“流血上市” 。

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图4/4

图/视觉中国
亏损不能回避 ， 奈雪也意识到这一点 ， 在此次招股书的风险因素中称 ， “我们过去曾产生过净亏损 ， 日后我们可能会继续产生重大净亏损” 。
奈雪并不觉得这是重大的问题 ， 赵林曾在《消费新声》采访说过 ， 薄利是奈雪的长期状态 ， 是跟顾客之间长期关系的一个重要基础 ， 对于奈雪来说 ， 重要的是把品牌做起来 ， 然后是运营效率 。分页标题#e#
但IPO的急切脚步也表明 ， 一直以来的“大店梦想” ， 给奈雪带来了负债、薄利 ， 还有来自现金流的压力 ， 如今奈雪急需通过上市以输血 。
它的对手喜茶在类似困境中选择了下沉 。 2020年4月 ， 第一家“喜小茶”门店开在了电子商铺密集的华强北 ， 店铺装修复古 ， 奶茶定价在8-16元不等 。 2020年 ， 喜茶还新增了102家“GO店” ， 占新增门店的1/3 。 喜茶Go店销售模式为线上点单或外卖单 ， 店铺的面积都较小 ， 租金也相对低廉 。
而一向对标星巴克的奈雪 ， 仍然决定坚持高端 ， 或者说更高端的路线 。 招股书中透露 ， 往后奈雪将新增300家到350家门店 ， 其中70%要开设为“奈雪的茶PRO” ， 光听名字就知道 ， 这又是一次更高端化的门店升级 ， 选址也依然是地价不菲的写字楼和社区 ， 这也意味着租金成本和人力成本的大幅增加 。
天图投资合伙人潘攀既投了奈雪 ， 又投了茶颜悦色 。 他在接受媒体采访时表示 ， 投茶颜悦色是为了覆盖街边 ， 投奈雪是为了覆盖Shopping Mall 。 当他被问“国内的这些茶饮品牌短期内有可能超越星巴克吗？”他的回答是：“还是需要时间的 ， 尤其是品牌成长 。 星巴克经过了近50年的沉淀才到今天的位置 。 对于茶饮创业者来说 ， 出名只是第一步 ， 如何做强、做久还需要踏踏实实去做 。 ”
距离上一个“负债中野蛮扩张 ， 烧钱中粗放铺店”的疯狂故事 ， 才过去7个多月 ， 瑞幸的一地鸡毛仍然提醒着人们：咖啡股票和咖啡完全是两回事 。 对外经济贸易大学前副校长、张新民教授曾经说过：“瑞幸咖啡商业模式的不成功 ， 根本来讲是资本市场和产品市场两个市场的不匹配造成的 ， 一个强一个弱 ， 最后结果 ， 必然要通过造假来维持财报数字的平衡 ， 让企业看起来比较强 。 ”
着急上市的奈雪 ， 究竟是下一个星巴克 ， 还是下一个瑞幸？问题的答案只能等奈雪真正上市后才能得到 。 但可以确定的是 ， 资本裹挟下 ， 奶茶 ， 不只有甜 ， 而是还有更复杂的味道 。
责任编辑：王翔

来源：(未知)

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标题：AI财经社|奶茶界的“千年老二”，奈雪的茶急了