导读：净利润下跌90%的海底捞 ， 还能撑多久？
海底捞又上热搜了 ， 这次不是因为奇葩服务 ， 而是因为一份业绩预警 。
由于海底捞前期的业绩表现太过亮眼 ， 这份断崖式下跌的2020年业绩预告一经发布 ， 便成了资本市场的热门话题 ， 甚至登上了微博热搜 。

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图片来源：微博
与之一同的还有海底捞包间装摄像头的消息也上了热搜 。
与之相关的讨论板块里 ， “贵”、“涨价”是出现最频繁的关键词 。 有网友吐槽 ， “以前爱吃的很多东西慢慢都不卖了 ， 调料、水果、凉菜也在变没或者减少 ， 我花钱吃不到啥 ， 去干啥？”
前不久 ， 海底捞还因一颗牛肉粒 ， 引发吃货激烈讨伐 。 不少消费者反映 ， 部分海底捞门店的牛肉粒小料 ， 悄悄替换成了“豆制品” ， 外型很像 ， 口感却差异很大 。 要知道 ， 五香牛肉粒 ， 那可是海底捞人气最高的小料之一 。
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业绩下滑九成
3月1日晚 ， 海底捞发布盈利警告 ， 预计2020年度净利润相较2019年的23.47亿元下降约90% ， 财报显示 ， 海底捞2019年的净利润为23.47亿元 ， 这意味着2020年其净利润仅有2.35亿元 ， 一年少赚了21亿 。

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图片来源：官方公告
海底捞称2020年业绩暴跌的主要原因有二：一是疫情防控导致全球各地对消费场所实施限制 ， 对集团营运造成重大影响；二是美元兑人民币汇率波动导致净汇兑损失约2.35亿元 。
作为国内家喻户晓的餐饮巨头 ， 海底捞于2018年9月成功登陆港交所 ， 上市之后公司业绩保持高速增长 ， 成为餐饮行业的标杆企业 。
财报数据显示 ， 2018年和2019年 ， 海底捞营收分别为169.69亿元、265.56亿元 ， 同比增长59%、56%；同期归母净利润分别为16.46亿元、23.45亿元 ， 同比增长60%、42% 。
2020年3月至2021年2月 ， 海底捞股价从最低27.3港元持续拉升至最高85.8港元 ， 一年左右股价累计上涨180% ， 公司总市值一度超越4500亿港元 。 截至3月2日收盘 ， 海底捞报68.5港元/股 ， 仅0.5%的微跌 ， 总市值3630亿港元 。
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“涨价”也救不了的业绩
疫情以来 ， 海底捞一直被消费者抱怨在涨价 ， 相关话题一度登上微博热搜 。
【净利润|净利润下跌90％，海底捞也扛不住了？】2020年4月 ， 海底捞曾就此发布《致歉信》 ， 承认上调了部分菜品价格 ， 并指出“涨价是公司管理层的错误决策 ， 伤害了海底捞顾客的利益” ， 决定将所有门店菜品价格恢复到1月26日停业前标准 。 ”
然而 ， 这个说法似乎未能让消费者满意 。 直到现在 ， 仍有大批消费者在社交平台公开抱怨 ， 海底捞锅底、蘸料、饮料全在涨价 ， 且食材分量较小 。

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图片来源：网络
一组数据或许也能说明问题——财报披露 ， 2020年上半年 ， 海底捞人均消费112.8元 ， 较上年同期的104.4元同比增长8.05% 。
2020上半年 ， 海底捞大陆门店均实现客单价正增长 ， 一线城市达到118.1元 ， 二线107.4元 ， 三线城市101.8元 ， 大陆以外地区191.3元 。 主要原因是低客单客群消费下降（学生69折 ， 但未开学；其他价格敏感人群消费意愿略有下降）导致高客单人群占比提升 ， 以及3月下旬至4月10日 ， 公司有过短暂菜单提价（6%左右） 。
只是从目前公布的业绩预期来看 ， “贵”似乎也难以拯救海底捞了 。
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海底捞的自救
到二三线城市开更多的店 ， 占领更多下沉市场 ， 一直是海底捞努力的方向之一 。
2020年以来 ， 海底捞的多家快餐副牌密集曝光：北京的“十八汆”、成都的“捞派有面儿”、郑州的佰麸私房面、西安的“新秦派面馆 ”以及门店尚未落地的共计10个快餐项目等 。
这些品牌超乎寻常的便宜 ， 像北京的十八汆均价9.9元 ， 郑州的佰麸均价7元 ， 成都的捞派有面儿特色凉面仅售2.99元 。
布局下沉市场 ， 布局快餐赛道 ， 让海底捞越来越走向大众化 ， 这一策略在当下疫情冲击、经济放缓的大背景下 ， 为公司提高餐饮服务收入创造了更大空间和可能 。
此前 ， 火锅外卖受制于火锅场景、火锅特性、配送成本 ， 以及消费者习惯等因素 ， 一直没有太大的突破 。 疫情之前 ， 能够提供外卖服务的门店极少 。分页标题#e#
而疫情的出现 ， 让更多消费者开始通过外卖、购买食材在家吃火锅 ， 新的火锅消费场景产生 ， 火锅外卖也因此成为了行业新的增长点 。

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图片来源：海底捞官方
2020年上半年 ， 海底捞外卖业务营收4.096亿元 ， 比去年同期增长了123.7% 。 同时 ， 为满足疫情期间消费者对火锅外卖的需求 ， 海底捞对外卖业务进行快速扩充 ， 截至2020年6月 ， 共有299家可提供外送服务 。
火锅外卖、居家自涮 ， 让脱胎于火锅食材供应链的“一站式购齐”火锅食材超市也“火”了起来 。 2020年11月 ， 海底捞在北京开业了一家“海底捞外送食材自提站” 。 该门店不仅是线上外卖的配送站 ， 也支持消费者在门店内进行食材选购 。
所以说 ， 海底捞的股价稳也是有道理的 ， 因为很多投资者向前看 ， 但是向后看看基本面 ， 海底捞稳定的根基又有些牵强 。
根本原因在于 ， 海底捞的业绩增长 ， 主要来自门店数量的增加 ， 运营效率提升却跟不上 ， 可以看到自从上市以来 ， 海底捞的翻台率、同店销售额增长率不断下滑 。 海底捞之前一直把平均翻台率（次/天）维持在5以上 ， 到2019年却跌至4.8 ， 去年上半年特殊情况跌至3.3 。
而同店销售额增长率 ， 由2018年的6.2% ， 跌至2019年的1.6% ， 后来海底捞干脆不公布同店的销售额和同店的销售增长率了 。
另外 ， 海底捞目前处于“船大难掉头”的情况 ， 因为门店、员工甚多 ， 之前有人测算 ， 关一天 ， 海底捞的支出就是2000万 ， 所以在海底捞业绩公布后 ， 也有券商先后下调海底捞目标价格 ， 不再看好海底捞“大锅炒一切”的股价神话 。
*首图来自云掌财经 ， 图片除特殊标注外 ， 其余均来源于摄图网 。
素材来源：
华尔街见闻：《涨价后净利依然暴跌90% ， 还能拿什么拯救海底捞？》
华商网：《海底捞近六年业绩首次下滑 加速开店并非“万能钥匙”》
欢乐风向标：《暴跌90％！老板套现离场！海底捞的神话破灭了？》

来源：(正商参阅)

【】网址：/a/2021/0306/kd770475.html

标题：净利润|净利润下跌90％，海底捞也扛不住了？