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从几个方面说一下体会 。
1 ， 猪产业仍然没走出规模不经济的大格局 ， 还是很难用规模消灭散养 。
2 ， 牧原的优秀不是某一点的突出 ， 是每个环节都比较到位 。 单一环节对比并不优于市场优秀群体 ， 牧原只是具备了规模系统的优秀 ， 这个规模优秀的门槛还是很高的 ， 在这个基础上未来可以做很多事情 。 这大概就是预期 ， 市场其实还没有真正认识牧原的价值 。
3 ， 温氏四季度说明会两项内容很关键 ， 一是明确说不能开除员工 ， 还需要一定的传统产能让员工有工作（听到不能开除这句话也很惊讶）；第二给空栏农户补贴 ， 维持产能 。 这两点都是不愿意也不能丢传统养殖的包袱 ， 这个很要命 。 这也是我一年多以前最担心温氏的部分 ， 不幸依然如此 。



4 ， 新希望昨晚电话会主要精神：以后不以出栏数量为目标 ， 回归经营本质 ， 更重视效率 。 明确说要以自繁自育为主 ， 特别强调外购仔猪和代育肥不赚钱 ， 甚至亏钱 ， 还严重浪费资源 。 这是公开对去年经营错误的诚恳否定 。 翻译过来就是去年做的事不是以经营为核心的考量 ， 浪费了大量时间和财务的成本 。 这个局面其实去年半年报就体现出来了 ， 最迟三季报也能清楚的知道公司投资生产走了弯路 。
所以 ， 我只想说一点 ， 公司现在才表达出问题 ， 投资者恍然大悟是不是已经晚了？股价已经跌了很惨 。



【新希望|牧原股份、温氏股份、新希望：对比养猪行业3龙头】为什么不能在半年前就搞清楚公司已经在走弯路？为什么股价开始逆转时 ， 市场已经开始给出强烈信号时还不能思考公司出了什么问题？为什么一大群死忠粉死不认错的死扛 ， 且能找出那么多的理由来认可公司没错？外加死硬地喷 。
公司都认错了 ， 谁看到半年来的投资者公开出来认错？反正没有一个喷过我的人跑来向我道歉 。 新希望让我看清楚的不是公司经营 ， 而是人性的虚弱 。
5 ， 给一个小贴士 ， 假如未来牧原养猪到一亿头甚至1.5亿头 ， 还是更多 。 应该都不遥远 ， 也就三四年可能做到 ， 那么这个市场上猪饲料企业将会萎缩4成的销售 。 因为牧原为首的公司都是自给料一体化 。 猪需求总量就那么大 ， 那么饲料?农户养猪的企业 ， 饲料部分的萎缩会给公司带来什么影响？这个值得警惕 。
6 ， 牧原和茅台谁更有价值？
这个以前我写过文章 ， 那么就从历史股价角度来考核一下 ， 都说牧原是猪茅 。
从5178点当天到现在 ， 牧原应该比茅台多涨了2倍 。
从2440低点看 ， 因为猪瘟在2018年8月 ， 正好在2440区域 ， 牧原就算先拉起来 ， 当天可比性也比茅台多涨了很多 。
再看极端疫情考察点的影响 ， 就是去年春节第一个交易日收盘价起算 ， 因为春节期间美股在熔断 ， 我们开盘几乎是全体跌停开盘 。 从去年春节后开盘首日2月3日收盘价前复权价起算仍然涨幅超过茅台 。 这一天我记忆深刻 ， 因为开盘前发了一贴：首次墙裂推荐牧原 。 之后又推荐过一次 ， 和两次换窝建议 。
市场在三个阶段都给出了牧原价值超过茅台的答案 ， 那么还需要我去说明什么吗？
8 ， 至于猜股价能涨多少的傻事就别让我做了 ， 投资者只管坚持价值方向 ， 赚多少不是重点 ， 重要的是一直要享受公司成长 。
就先说这么多吧 。 先满足一下猪队友的要求 。

来源：(侠客游资)

【】网址：/a/2021/0306/kd770530.html

标题：新希望|牧原股份、温氏股份、新希望：对比养猪行业3龙头