今年以来 ， 美国银行股表现强劲 ， 引发人们对该板块的乐观情绪 。
投资者认为 ， 更多的贷款、更多的交易和消费大时代还未到来 ， 对新的基建计划和其他大型项目的预期 ， 将在未来显著提升银行股的股价 ， 并且急剧攀升的美债收益率对银行的收入端也是利好 。
随着今年以来摩根大通、美林美银和花旗等大银行录得两位数的涨幅 ， KBW银行指数年初至今已经飙升了21% 。
分析师认为 ， 随着科技股的颓势 ， 以及收益率曲线变得越来越陡峭 ， 银行股有更大的可能性跑赢大势 。
行业基本面改善
RBC分析师Gerard Cassidy曾表示 ， 银行原本准备着迎接信贷风暴冲击 ， 结果等来的却是非常温和的信贷状况 。
他还认为 ， 如果在未来12-18个月里观察银行板块 ， 仍然可能看到良好的表现 。
此外 ， 银行业的盈利也在改善 ， 一些研究公司上调了银行业部分公司的盈利预期 ， 并对中型银行的目标股价上调了9% ， 远期目标上调了30% 。
富国银行分析师Mike Mayo表示 ， 疫苗接种进度的加速 ， 以及政府的刺激性措施 ， 都将有利于银行股的基本面 。
值得注意的是 ， 美国国债收益率的攀升 ， 可以让银行向借款人收取更高的利率 ， 从而显著提升利润率 。
但国债收益率的快速上升也有负面影响 ， 投资者开始担心其对消费者和企业的影响 。 此外 ， 由于目前流动性依然充足 ， 贷款需求没有那么强劲 ， 市场对目前不温不火的贷款存在担忧 。
并且 ， 小型银行的的利润来源——商业地产抵押贷的抵押物商业地产价格也十分不稳定 ， 容易造成不良率的攀升 。
而新兴的金融科技公司 ， 也对银行也构成了直接竞争 。
A股银行股受宠
在A股中 ， 自去年12月以来银行板块走势强劲 。
今年以来 ， 中证银行指数已攀升12% ， 交易量接近20年以来的最高水平 ， 但PB仅为14年平均水平的一半 。

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来源：(华尔街见闻)

【】网址：/a/2021/0307/kd770938.html

标题：利率|利率走高、科技股崩盘，全球银行股成为“避风港”