过去一周 ， 受美债收益率飙升和美元上涨双重利空打压 ， 现货黄金高开低走 ， 在美联储主席鲍威尔未能安抚市场之后 ， 更是痛失1700美元大关 ， 并于上周五一路下跌至9个月低位1687.41美元 。
不过 ， 上周末美国参议院通过了1.9万亿美元刺激法案 ， 该消息点燃了市场乐观情绪 ， 周一亚市早盘 ， 现货黄金延续上周五纽约时段涨势 ， 最高触及1714美元附近 ， 目前在1707美元附件徘徊 。

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来源：金投网
拜登疯狂“印钱”！
这一次美国1.9万亿美元的经济刺激 ， 请注意 ， 1.9万亿美元 ， 相当于人民币12万亿 ， 美国历史上最慷慨的一次撒钱 。 不仅对美国 ， 也会对全世界产生很大的影响 ， 在以下几个主要方面会产生重大影响 。
首先是大家最为担心的美债收益率持续上升问题 。
关于这个问题 ， 耶伦早已给大家做过解读了 ， 她表示 ， 长期国债收益率上升体现出市场参与者预期复苏势头增强 。 而对于债务过高 ， 耶伦也给了解释 ， 不支出就没办法降低债务 ， 他们现在所做的支出 ， 可以说是为了通过让我们的经济回到正轨来帮助我们的债务之路 。

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对于耶伦的讲话 ， 其实大家要格外注意一下 ， 这里透露了很多关键信号 ， 比如长期国债上升 ， 他们认为是经济复苏的信号 ， 是自己的工作起到了效果 ， 那么也就是说 ， 美国是不可能主动去调整长期国债利率走势的 ， 依然会放任他的上升 。 那么恐怕未来一段时间 ， 美债收益率还会继续走高 。 1.9万亿美元的计划出来之后 ， 可能会有一定的对冲效果 ， 但至少对于美国的管理层来说 ， 他们不觉得这是个问题 。
另外 ， 既然他们不担心发生通胀 ， 那么就肯定还要全力刺激经济 ， 继续刺激经济就会进一步提高这种复苏的预期 ， 那么美债收益率就会继续提升 。 所以可以肯定的是 ， 美债价格肯定已经进入熊市 ， 黄金也肯定进入了熊市 ， 除非后面发生意外 。
在债市方面 ， 本周需特别警惕抛售浪潮 。
上周CFTC持仓报告显示 ， 截至3月2日当周 ， CBOT美国2年期、10年期国债期货空头持仓都有所增加 ， 5年期美债期货净多头持仓大减68919手至26487手 。 这显示债市看空情绪依然相当浓厚 。
本周 ， 美国国债拍卖将成为市场焦点 ， 美国财政部将出售规模总计620亿美元的10年期和30年期债券 。 相信你还记得 ， 2月底7年期国债拍卖情况惨淡 ， 一度将10年期国债收益率推高至1.6％以上 ， 这引发了股债市场遭遇双杀 。 如果即将进行的这次拍卖需求和上一次一样低迷 ， 债券空头可能会加速入场 。

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其次 ， 是对全球股市方面的影响 ， 显而易见 ， 对股市是利好 。
美国次贷危机后 ， 因为连续印钞 ， 使得美国股市出现了10年大牛市 ， 然而美国的经济并没有恢复到次贷危机前 ， 实际上美国股市已经不是实体经济的晴雨表 ， 而是流动性是否宽松的晴雨表 ， 只要大规模印钞 ， 股市就上涨 ， 而一旦停止印钞 ， 股市就大跌 。 因此这1.9万亿美元的经济刺激计划一通过 ， 美国股市必然会受到这个大利好的刺激 。
而全世界股市又受美国股市的影响 ， 美国股市大涨 ， 也必然会带动其他国家的股市上涨 。
最后是 ， 通货膨胀方面 ， 全球通胀不可避免 。
在1.9万亿美元经济刺激方案通过后 ， 不仅股市会上涨 ， 全世界的大宗商品也会上涨 ， 比如原油等 ， 这就会让全世界很多国家都面临通胀 ， 而且这是无法避免的 。
大家不要忘记次贷危机后 ， 美国量化宽松 ， 使得原油的价格暴涨到100多美元一桶 ， 当时也让全世界面临通胀 ， 这一次也不会例外 。
上周WTI原油收于66美元上方 ， 创2019年4月以来的高位；布伦特原油直逼70美元大关 ， 刷新去年1月以来新高 。
而且美联储已经给市场反复吹风 ， 可以接受超过2%的通胀 ， 也就是说 ， 即使通胀到来 ， 美联储也不会加息 。
除此之外 ， 大家还应该注意大宗商品超级周期 。
一场史诗级大逼空行情似乎真的来了
所谓的大宗商品超级周期需要满足两个条件：
第一 ， 持续时间长 ， 长达数年或者数十年；
第二 ， 涵盖范围广泛 ， 包括能源、金属、食品和农业原材料等一系列大宗商品持续上涨 。分页标题#e#
过去一个多世纪里 ， 大宗商品经历了四轮较为显著的超级周期 ， 最近的一轮周期起始于1996年 ， 绵延了长达12年 ， 最终在2008年触及峰值 。

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早在今年2月份 ， 华尔街掀起了对大宗商品超级周期的炒作 。
摩根大通发布报告称 ， 大宗商品可能出现长期繁荣 。 除此之外 ， 摩根大通还提出了一个关键的驱动因素：美债收益率和通胀预期正在反转 。
同月 ， 高盛也发布了类似的报告 ， 高盛称大宗商品整体仍旧处于“牛市”的第一阶段 。 （其实早在去年10月 ， 高盛发表了一篇报告表示 ， 2021年大宗商品将迎来结构性牛市）
先不管华尔街的观点 ， 我先对目前市场大环境做个分析：
过去10年的环境：
*通胀预期下降
*美元走强
*利率走低
而现在情况正好反过来了：
*通胀上升
*美元走弱
*利率为零
我们可以发现当前是财政政策对大宗商品等实物资产支持力度更大 。
而在高盛最新的一份报告中 ， 称大宗商品出现新的结构性牛市 。 并且上调了对原油、金属和谷物价格的预期 ， 下调了金价预期 ， 并预计在未来12个月 ， 大宗商品指数回报率将达到15.5% 。
下面是我们总结的要点：
这次不是成本推动型通胀 ， 而是需求拉动型（过多货币追求过少商品） 。
油价有上涨的理由 。
将二季度布伦特原油预期上调至70美元/桶（此前为60美元/桶）；三季度预期上调至75美元/桶（此前为65美元/桶） 。
抓住机会买入滞后的实物资产 ， 预计铜、镍、锌和铝等都将在可预见的未来保持增长 。
将金价预期从2300美元下调至2000美元 。
铜是最有吸引力的商品 ， 预计未来几年会出现历史性的供应短缺 。 将（12个月内）的铜价预期从10000美元/吨上调至10500美元/吨 。
不过 ， 当市场上周期的机会结束之后 ， 往往预示着会有不好的事情发生 ， 所以大家是该做好防守的时候了 。 哪怕后面再涨起来 ， 也得要格外小心了 。
黄金看空情绪强烈

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根据Kitco周五公布的黄金调查结果 ， 美元重拾动能 ， 美债收益率上升 ， 投资人对美国经济成长的乐观情绪升温 ， 令黄金市场承压 ， 市场人气仍坚定看跌 。
对许多黄金投资者来说 ， 主要问题仍然是债券收益率能涨到多高 ， 对许多人来说 ， 这是黄金面临的最大阻力 。
上周 ， 共有13位市场专业人士参加了Kitco的华尔街调查 。 其中4位分析师(占29%)说 ， 他们看好本周的金价表现 。 有8位分析师(占57%)表示看空 。 2位分析师(占14%)对黄金持中性看法 。
【美债收益率|拜登疯狂“印钱”！一场史诗级大逼空来了】散户方面 ， 共有1482名受访者参加了在线调查 。 共有595名受访者(40%)预计金价将上涨 。 另有657名受访者(44%)预测金价将下跌 。 而剩下的230名受访者(16%)则认为市场将出现横向盘整 。

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标题：美债收益率|拜登疯狂“印钱”！一场史诗级大逼空来了