落袋为安？基金年内大手笔分红超660亿
采访人员 曹雯璟
今年以来基金分红高达668亿 ， 权益基金占84% 。 春节之后 ， 又不少明星基金经理“发红包” 。 截至3月6日 ， 仅仅2周内 ， 基金分红总额累计已达74.33亿元 ， 更有顶流基金经理单次分红金额高达19亿 。 多位基金经理向采访人员透露 ， 近期市场震荡加剧 ， 基金重仓股集体大跌 ， 短短两周内想要完成调仓换股 ， 难度比较大 。 所以选择分红的方式 ， 一方面让此前收益落袋为安 ， 同时也借此机会降低仓位 ， 调仓换股 。
今年以来分红达668亿
【中国基金报|落袋为安？基金年内大手笔分红超660亿】权益类基金分红占84%
数据显示 ， 截止3月6日 ， 今年以来共有638只基金分红（不同份额分开计算） ， 合计分红金额达到668亿元 ， 较去年同期增长了140% 。 今年以来 ， 权益类基金分红比去年同期大幅增加 ， 有260只权益类基金分红总额达 560 亿元 ， 占到总分红额的84% 。 而去年同期 ， 权益类基金分红总额147亿元 ， 占当期分红总额一半左右 。
值得一提的是 ， 春节之后 ， 又有97只基金开启分红模式 。 截至3月6日 ， 累计分红高达74.33亿元 。 其中 ， 由张坤管理的易方达中小盘单次分红金额高达19亿元 。 此外 ， 中银丰润定期开放、申万菱信新动力、易方达积极成长等分红金额在3-8亿元不等 。 不过 ， 这些还不是年内最“慷慨”的 ， 2021年来总分红冠军当属葛秋石管理的易方达价值精选 。 截至3月6日 ， 该基金年内总计四次分红 ， 累计金额高达26.5亿 。
沪上一位中型公募投资总监认为 ， 有些基金产品的规模实在太大了 ， 无论是选择现金分红还是红利复投 ， 至少通过几次分红 ， 基金仓位得以下调 ， 这样基金经理能够更好应对市场波动 。 第二 ， 不排除有窗口指导的可能性 。 第三 ， 从对客户负责任角度来说 ， 目前选择分红落袋为安也是合理的 。
上海一位研究部总经理兼基金经理认为 ， 借分红被动减仓很正常 ， 虽然理论上如果投资者选择红利再投资的话 ， 分红对于基金仓位没有影响 。 但实际上来看 ， 还是会有很多投资者选择现金分红 。 而基金现金分红既可以帮助投资者落袋为安 ， 也能够帮助基金实现被动减仓 。
德邦基金专户业务部执行总经理孙博巍则认为 ， 分红不能只看绝对金额 ， 更要看比例 。 易方达中小盘的单位净值接近10块 ， 分红0.9元也是正常的 。 从后视镜看 ， 节后首周分红帮助投资者落袋为安 ， 还是有一定前瞻性的 。 同时 ， 分红也有助于基金经理控制产品规模 ， 顺便做些调仓 。 但分红不是必选项 ， 如果市场超跌 ， 握有现金就能更好地建仓 ， 平滑净值波动 。 这取决于基金经理及投资团队的观点和风格偏好 。
上海一位TMT行业研究总监则认为 ， 分红应该和调仓换股没太大关系 ， 因为调仓换股和分红都涉及到卖的动作 。 调仓换股只是再额外增加一个买入的动作 。 但实际上现阶段行情下 ， 买入反而不是很难的动作 。 因此大概率只是基金经理单纯不看好行情而已 。 此外 ， 虽然春节之后市场震荡下跌 ， 但近期还没有明显出现集体分红现象 。 而今年以来整体分红额度较高 ， 可能与过去两年基金累计回报优秀有关 。
灵活调仓策略
看好结构性行情
节后市场震荡加剧 ， “抱团股”集体大跌 ， 对于一些手握重仓的基金经理来说 ， 想要短短两周内完成调仓换股 ， 难度陡增 。
德邦基金专户业务部执行总经理孙博巍认为 ， 船小好调头 ， 大基金的调仓确实没那么灵活 。 但如果放长期看 ， 仅仅两周或一个月的时点差异 ， 影响并不大 ， 尽量淡化择时 ， 注重资产配置 。 从全年看 ， 孙博巍认为 ， 权益仍然是首推的资产 ， 只是在估值消化 ， 风格再平衡的市场中 ， 证券组合应尽量保持均衡 ， 不宜再集中于之前热捧的高估值核心资产 ， 也不要全面转向顺周期等防御板块 ， 分散配置即可 。
上海一家中型基金公司权益部负责人表示 ， 节后A股市场震荡加剧 ， 自己今年已经做了比较大的调仓换股 ， 四季报前十大股票现在可能只剩下三只 。 按板块来看 ， 现在仓位最重的是银行股 ， 其次是计算机板块 。 在市场大回调的时候 ， 自己还布局了一些医药股 。 他认为 ， 今年市场还是以结构性行情为主 ， 很多板块估值低 ， 风险收益比较好 ， 行情也远远没有到头 。
上海一位中型基金公司股票公募团队总监表示 ， 前期“抱团股”面临调整 ， 自己会将那些确定性低的品种降低仓位 ， 而确定性高的仓位可能还是维持不动或者减仓较少 。 他提到 ， 随着经济走向复苏 ， 顺周期的资产表现会好一些 ，配制顺周期品种 ， 是为了使整个组合更加均衡 ， 可守可攻 ， 确保立于不败之地 。 自己会优选中长期景气度高、壁垒高的赛道 。 行业的配置及成长驱动力、风险敞口都要相对均衡 ， 并适时动态调整 ， 以此来获得风险收益比合理的回报 。分页标题#e#
责任编辑：杨红卜

来源：(未知)

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