_原题是：百亿级基金净值大幅回撤 多久才能把“坑”填上？我们翻了翻历史
牛年以来 ， 在震荡调整行情中 ， 不少百亿级别的基金遭遇较大幅度的净值回撤 ， 张坤、刘彦春等明星基金经理管理的一些产品更是下跌十余个百分点 。 明星基金产品到底怎么了 ， 还要继续坚持投资吗？要回答这个问题 ， 或许该看看历史上市场大跌时 ， 这些产品的最大回撤及“补回撤”的能力是否足够强 。
百亿级基金牛年普遍下挫
百亿级规模的明星产品去年以来吸金颇丰 ， 拥有强大的粉丝基础 。 以截至去年末规模最大的混合型基金——易方达蓝筹精选混合为例 ， 该基金由张坤管理 ， 2019年末规模仅不到85亿元 ， 短短一年后 ， 规模竟火箭式冲至677亿元；再比如葛兰管理的中欧医疗健康混合 ， 规模也从2019年末的50.4亿元涨至2020年末的232亿元 。
不过 ， 在市场整体调整之下 ， 许多百亿级基金也未能独善其身 。
数据显示 ， 按2020年末数据来看 ， 当时规模超过100亿元的股票型、混合型基金中 ， 近99%的产品牛年以来（2月18日至3月5日）遭遇净值下跌 ， 平均跌幅超过11% 。
这其中包括不少明星基金经理的产品 ， 比如牛年来跌逾20%的银华富裕主题混合、汇添富创新医药主题 ， 分别由焦巍、郑磊管理；刘彦春管理的景顺长城鼎益混合、景顺长城新兴成长混合跌逾19%；被投资者昵称为“坤坤”、“兰兰”的张坤、葛兰所管理的产品也出现明显下跌 。
【上海证券报|百亿级基金净值大幅回撤 多久才能把“坑”填上？】历史上明星产品补回撤要多久？
这些百亿级基金产品近期的下跌 ， 也令一些跟风入场的投资者产生了一定疑惑 。 一些人开始犹豫要不要继续坚持投资 。
与历史上的回撤相比 ， 这类基金最近跌多了吗？往年这些基金经理又花了多久才能“填完坑”呢？
以张坤管理的易方达中小盘混合为例 ， 该基金去年投资回报近85% ， 但近期跌幅较大 ， 今日（3月8日）估算净值也跌近5% 。
动态回撤数据显示 ， 易方达中小盘混合2015年股市异常波动期间的回撤 ， 在2017年3月补回 ， 花了近两年时间；2018年 ， 该基金再度大幅回撤 ， 花费10个月左右时间再度补回 。 这两次回撤幅度都在30%左右 ， 就近期而言 ， 该基金2021年2月开始的回撤 ， 已持续了约一个月 ， 期间最大回撤幅度与2015年、2018年时期的数值仍有一定距离 。
易方达中小盘混合动态回撤数据：
而同期上证指数的走势是这样的：
再看刘彦春的景顺长城新兴成长混合 ， 去年该基金也为投资者带来了超85%的回报 。 从其历史动态回撤情况来看 ， 2015年4月 ， 刘彦春接手该基金 ， 2015年年中市场大跌时该基金回撤一度在50%左右 ， 2018年1月补完回撤；而2018年 ， 该基金回撤近30% ， 10个月左右补完；今年2月以来尽管该基金已回撤十余个百分点 ， 但与过往历史相比 ， 回撤幅度尚有一定距离 。
景顺长城新兴成长混合动态回撤数据：
近期的市场调整 ， 令一些投资者陷入了纠结 。 “周围有不少问我要不要卖基金的人 ， 甚至有朋友每天要翻开基金账户看好几次 ， 今年跟风买入的投资者可能对于是否要继续持有更为疑惑 。 ”某基金公司人士说 。
其实 ， 有不少百亿级明星基金经理都在控制回撤上有一定的“功底” 。 好买基金认为 ， 优秀的基金经理可以通过选股、行业配置、资产配置等手段 ， 在控制最大回撤的同时 ， 还具有不断创造新高的能力 。 这也是为什么建议大家最好将三年内用不到的钱来做投资 ， 即使真的不走运地买在了短期的指数高点 ， 但拉长到三年的时间维度看 ， 通过基金经理的主动管理 ， 还是有机会赚到钱的 。
易方达基金经理杨嘉文表示 ， 投资基金最重要的是要长期持有 ， “牛基”、“爆款”代表一些基金经理在过去一个较长的时间维度表现突出 ， 而短周期的投资会受到市场风格和市场短期波动的影响 ， 如果用短期思维去买入这些产品恐怕不合适 ， “长跑”再厉害的基金经理在短期可能也会有“休息”的时候 。
“大家可以检查一下自己持有基金的净值曲线 ， 看看在历史的数次调整中 ， 基金的最大回撤是多少 ， 基金经理花了多少时间补回了前期的最大回撤 。 这样一来 ， 对自己的基金组合也会心里有底 。 ”好买基金人士说 。
责任编辑：彭佳兵

来源：(未知)

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