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原创 刘晓博
今天早上 ， 我给这篇文章的拟定的标题是：又一个泡沫 ， 破裂了 。
想写的是新能源汽车 ， 因为不仅仅A股的新能源车在跌 ， 美股跌得更厉害 ， 这是全球性的 ， 有点类似2000年的网络股泡沫破裂 。
但到了下午动笔的时候 ， A股已经跌的惨不忍睹了 。 跌幅榜前列的 ， 有军工、半导体、粮食、酿酒、医药 ， 都超过了新能源车 。 所以 ， 只能修正一下标题了 。
有泡沫的板块很多 ， 但白酒、医药、军工、新能源车 ， 是泡沫最大、最典型的 ， 并称“四大泡沫” 。
现在 ， 四大泡沫都破了！
军工、半导体、医药、粮食等板块 ， 还可以看做是中美博弈板块、或者叫特朗普概念股 。
但随着特朗普下台 ， 这些板块的支撑点消失了 。 拖延到今天才崩 ， 已经算不错了 。
“拜登+布林肯”在对待中国问题上 ， 显然跟“特朗普+蓬佩奥”有显著不同 。 后面两个人 ， 不讲外交礼仪、对华政策简单粗暴 ， 有点歇斯底里 。
在“特朗普+蓬佩奥”的时代 ， 中美关系走在危险的边缘 ， 所以军工涨、粮食涨、半导体涨 ， 都是很自然的 。 鉴于他们对疫情的忽视 ， 医药股上涨也是必然的 。
“拜登+布林肯”就温和了很多 ， 拜登强调对中国要有“耐心” ， 布林肯则表示未来跟中国是“可以是竞争也可以合作 ， 又或者在需要对抗的时候对抗” ， 这些都相对温和了很多 ， 显示出中美关系进入了一个新阶段 。
这无疑给价格虚高的军工、半导体、医疗、粮食板块 ， “釜底”抽了“薪” 。
上图：今天A股的板块跌幅榜 。
白酒此前的大涨 ， 主要是中国的消费税改革 ， 征税环节的后移 。 这意味 ， 各地政府可以从全国性优质白酒中分成 ， 所以白酒市场的基本逻辑发生了变化 。
但你要知道 ， 优质白酒虽然在消费税改革里占优势 ， 但真正的利好毕竟是阶梯式递减的 ， 茅台涨有其合理性 ， 五粮液也有一些 ， 其他的就要弱很多 。 凭什么个个鸡犬升天？有的甚至1年涨三四倍 。
大多数白酒股跌下来是必然的 ， 这足以让被套的投资者数年、十多年不得翻身 。 即便将来账面解套 ， 但事实上财富被通胀偷走了很多 。
下面想着重谈两个问题：1、为什么拜登的1.9万亿美元刺激方案 ， 没有能给A股带来新一轮上涨？上证指数的“右肩”还有吗？2、新能源车泡沫破裂 ， 逻辑何在 。
拜登的1.9万亿美元刺激政策通过（还需要众议院审议 ， 但通过没有悬念了） ， 被市场理解为利好出尽 ， 这种可能我是想到了的 ， 但没有预料到今天A股有如此剧烈的下跌 ， 以为顶多“高开低走” ， 跌个二三十点而已 ， 或者还能上涨一些 。
但A股最终演变成了一场“小型股灾” ， 上证指数下跌超过80点 ， 让头肩顶的“右肩”看起来很难走出了 。
这只能说明 ， 前期获利盘丰厚的主力 ， 撤离的欲望非常强烈 ， 他们认为1.9万亿美元刺激方案出台 ， 是最好的掩护 。
指数形态走坏之后 ， 再想修复 ， 难度加大了 。 未来是否还有右肩 ， 充满了不确定性 。 但从时间上看 ， 有“右肩”的可能性略大 ， 只是未必有“左肩”（3600点）那么高了 。
“从时间上看”是什么意思？是指中国货币政策显著转向 ， 似乎还有1个月时间；而欧美距离转向 ， 则时间更长（估计在四季度） 。
拜登的大放水 ， 至少对有色金属、黑色系构成利好 ， 还能闹一闹 。 这样 ， 国内期货市场和股市里对应的品种 ， 也会有短线机会 。 比如钢铁 ， 最近就比较活跃 。
但整体而言 ， 市场风险在加大 ， 二三季度会有更大的调整 ， 更难熬的日子 。
最后说一下新能源车 ， 最近泡沫破裂的迹象非常明显 。
以特斯拉为例 ， 1月末曾见突破900美元每股 ， 总市值大约8600亿美元 ， 在全球上市公司里市值第五 ， 仅次于苹果、微软、亚马逊、谷歌 ， 超过脸书、腾讯、阿里等 。
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上图：特斯拉走势 。
特斯拉的市值在汽车领域更是遥遥领先 ， 超过“丰田+大众+福特+通用”的总和 。 马斯克的财富 ， 也一度达到2000亿美元左右 ， 跃居全球首富 。
要知道 ， 特斯拉在获得中国支持（在上海建厂 ， 获得中国市场和中国金融机构贷款）之前 ， 一度非常困难 。 被中国“背书”之后 ， 才创造了空前的辉煌 。
为什么中国因素这样重要？原因很简单 ， 中国市场太巨大了 。 以2020年为例 ， 全球新能源车（包含油电混合）一共销售324万辆 ， 中国就占了135万辆左右 ， 跟整个欧洲基本持平 ， 而美国不过30多万辆 。
但最近1个多月 ， 特斯拉股价暴跌 ， 到上周五收盘跌破了600美元 ， 市值损失2900亿美元 。
同样在美国市场上市的中国三大“新势力”车企 ， 也都跌了40%左右 。
蔚来的走势是这样的：
小鹏的走势是这样的：
理想汽车的走势是这样的：
在A股里 ， 新能源车也跌幅巨大 。 宁德时代走势是这样的：
比亚迪的走势是这样的：
要知道 ， 2020年全球新能源车销量是大增了40%的 。 而拜登又是支持巴黎气候协定的 ， 也给出了美国的“碳达峰+碳中和”的时间表 ， 这对于新能源车是重大利好呀 ， 为什么跌？
其实 ， 拜登上台也意味着新能源车“利好出尽” ， 这一点我在专栏里提醒过大家 。
特朗普是旧能源的拥趸 ， 拜登则支持新能源 。 最重视这一点的 ， 是欧洲；其次 ， 是希望抓住欧洲的中国 。 当欧洲+中国+美国一条心的时候 ， 新能源车短期内利好出尽了 。
这有点类似2000年网络股的泡沫破裂 。 当时 ， 互联网普及非常迅猛 ， 但仍然阻止不了泡沫破裂 ， 因为股价涨得太快 ， 利润跟不上 。
上图：中国占全球车市的三分之一份额 ， 遥遥领先 。
新能源车取代传统燃油车 ， 大概需要10到15年才能有“质变” 。 汽车这种东西 ， 将在未来10年里被重新定义 。
2000年一度暴涨的网络股 ， 有哪个辉煌到了今天吗？非常少 ， 对吧 。
新能源车（或者叫新汽车）也将是如此 。
现在活跃在台面上的企业 ， 估计85%会死掉或者彻底衰落 。 真正修成正果的 ， 或许还没有上市 。 就如同2000年3月网络股泡沫破裂的时候 ， 腾讯、阿里还名不见经传 ， 而脸书、推特尚未诞生 。
市场就是这样：涨多了 ， 跌是必然的；行业的先行者 ， 往往是陈胜吴广 ， 而未必是刘邦 。
【新能源|四大泡沫，都破了……】2021年是货币退潮之年 ， 中国先开始 ， 欧美日半年后跟上 。 在这样的年份里 ， 投资逃顶非常重要 。 其实早在1月下旬 ， 我就在提醒大家了 。
来源：(天天说钱)
【】网址：/a/2021/0308/kd776016.html
标题：新能源|四大泡沫，都破了……
