_原题是：国台酒业销售费用3年增3倍 经销商半年减少44家
来源：GPLP犀牛财经
作者：Azure
来源：GPLP犀牛财经（ID：gplpcn）

文章图片
图1/1

2020年12月3日 ， 贵州国台酒业股份有限公司（下称“国台酒业”）再次申报了招股书 。
国台酒业拟募集资金为25亿元 ， 其中20亿元用于年产6500吨酱香型白酒技改扩建工程项目 ， 5亿元用于补充流动资金 。
国台酒业主营酱香型白酒的研发、生产和销售 ， 实控人为闫希军、吴迺峰、闫凯境和李畇慧 ， 合计控制84%的股份 。 闫希军与吴迺峰为夫妻关系 ， 闫希军、吴迺峰与闫凯境为父子、母子关系 ， 闫凯境与李畇慧为夫妻关系 。
招股书显示 ， 2017年至2020年上半年 ， 国台酒业营业收入分别为5.73亿元、11.76亿元、18.88亿元、13.59亿元 ， 净利润分别为0.47亿元、2.40亿元、4.11亿元、2.45亿元 。
国台酒业销售费用增长较快 ， 3年时间增加3倍 。 2017年至2020年上半年 ， 其销售费用分别为1.03亿元、2.37亿元、4.47亿元和3.64亿元 ， 占当期主营业务收入的比重分别为18.27%、20.33%、23.88%和26.83% 。
国台酒业研发投入占比持续下降 ， 据了解 ， 该公司主要在发酵、酿酒微生物分析和提高酱酒质量等方面开展研发工作 。 2017年至2020年上半年 ， 其研发投入分别为227.33万元、508.69万元、560.42万元和417.20万元 ， 占当期主营业务收入的比例分别为0.40%、0.44%、0.30%和0.31% 。
【新浪财经-自媒体综合|国台酒业销售费用3年增3倍 经销商半年减少44家】国台酒业白酒产品销售高度依赖经销 ， 2017年至2020年上半年 ， 国台酒业白酒经销收入占白酒产品收入的比例分别为87.06%、96.89%、97.19%、96.18% 。
虽然国台酒业经销商数量总体呈增长趋势 ， 但持续合作的经销商占比较小 。
2017年至2020年上半年 ， 国台酒业经销商数量分别有316家、428家、799家、755家 ， 2020年上半年减少了44家 。 而截至2020年6月30日 ， 其自2017年起持续合作的经销商仅189家 ， 其中包括75家持股经销商、3家关联经销商和111家普通经销商 。
2017年至2020年上半年 ， 国台酒业向上述持续合作经销商的销售金额分别为3.19亿元、8.00亿元、9.56亿元和6.09亿元 ， 占当期主营业务收入的比例分别为56.67%、68.58%、51.13%%和44.87% ， 总体呈下降趋势 。
另外 ， 国台酒业还面临一定的偿债压力 。 截至2020年6月末 ， 国台酒业有息负债余额为16.61亿元 ， 占资产总额的30.76% ， 其资产负债率已达到58.09% 。 上述主要有息负债将在未来3年内陆续到期偿付 。
大规模的有息负债一方面加大了国台酒业的财务费用负担 ， 降低了整体盈利能力；另一方面随着借款陆续到期 ， 国台酒业的偿债支出将逐步增大 ， 其现金流规模也将被一定程度削弱 。
（本文仅供参考 ， 不构成投资建议 ， 据此操作风险自担）
免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体 ， 版权归原作者所有 ， 转载请联系原作者并获许可 。 文章观点仅代表作者本人 ， 不代表新浪立场 。 若内容涉及投资建议 ， 仅供参考勿作为投资依据 。 投资有风险 ， 入市需谨慎 。
责任编辑：张书瑗

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0309/kd777369.html

标题：新浪财经-自媒体综合|国台酒业销售费用3年增3倍 经销商半年减少44家