近日 ， 人民币对美元汇率大幅贬值 ， 破6.5元 ， 中间价也于9日大幅下跌逾500点 。 与此同时 ， 美元指数走出四连阳 ， 并升破92点 ， 创逾三个月新高 。
分析人士指出 ， 本轮人民币对美元汇率走低原因是美元走强 ， 背后动因包括美国经济复苏预期增强、美债收益率回升导致资金回流等 。 未来 ， 美债收益率仍有上行可能 ， 可能继续对高估值板块施加压力 。
单日下跌543点
3月9日 ， 人民币对美元汇率中间价报6.5338元 ， 下跌543点 ， 创下最近两个多月的新低 。

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随后开盘的在岸人民币对美元汇率继续下跌 ， 低开逾百点 ， 盘中跌幅缩窄 。 截至11：23 ， 在岸人民币对美元汇率报6.5233元 ， 即将抹平1月初的涨幅 ， 回到去年12月水平 。

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离岸人民币对美元汇率在走势上领先 ， 3月8日盘中一度跌破6.55元关口 ， 9日有所反弹 。 截至11：26点 ， 报6.5368元 。

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今年以来的大部分时间 ， 人民币对美元汇率都处于横盘状态 。 较为明显的贬值势头 ， 在最近才有所显现 。 从周度上看 ， 在岸人民币已连续三周贬值 ， 上周（3月1日当周）贬值幅度扩大至178点 。
在岸人民币对美元汇率周度走势

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美元走强是直接原因
值得注意的是 ， 在人民币对美元汇率贬值的同时 ， 人民币对欧元、日元等货币的汇率仍在升值 。 上周 ， 人民币汇率三大指数全线走高 。

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可见 ， 本轮人民币对美元汇率贬值主要源于美元走强 。
2月以来 ， 美国疫苗接种加快 ， 财政刺激措施推进顺利 ， 市场对美国经济复苏加快的预期增强 ， 美债收益率上升 ， 美元指数也从2月下旬90的低位反弹并保持涨势 。
美元指数近期走势

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近期 ， 经济数据再次印证市场预期 ， 美元指数涨势强化 ， 并突破关键点位 。 上周公布的数据显示 ， 美国2月非农就业人口新增37.9万人 ， 远超市场预期 。 此外 ， 美联储主席鲍威尔的发言虽然保持了一贯的鸽派立场 ， 但对美债收益率的关注弱于市场预期 ，10年期美债收益率再度升破1.5% 。
上周 ， 美元指数3个多月以来首次升破92 ， 并连续四个交易日上涨 ， 当周累计上涨1.16% 。 3月8日 ， 美元指数继续上攻 ， 收于92以上 。 不过 ， 美元指数在9日亚市盘中出现回调 ， 人民币对美元汇率也呈现较大波动 。
美元指数盘中回调且呈现较大波动
（北京时间3月9日上午）

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美债收益率有升破2%风险
本轮美元走强、人民币对美元汇率走弱的核心驱动力是美国经济复苏 ， 但也受到资金流动的影响 。 分析人士认为 ， 美债收益率升至一定位置 ， 将吸引资金回流 ， 增加对美债资产的配置 。 此外 ， 10年期美债收益率上升 ， 也将对股市等资产的估值带来压力 。
近期A股调整明显 ， 北向资金连续多日呈现净流出 。

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开源证券赵伟团队认为 ， 受疫苗供应大增、接种速度加快支持 ， 美国疫情形势有望加速改善 ， 推动经济修复显著加快 。 历史上 ， 美国经济修复阶段 ， 10年期美债利率和CPI的节奏走势相近 。 “美国经济修复加快及通胀压力大幅抬升背景下 ， 10年期美债收益率可能升破2% ， 使高估值资产持续承压 。 ”该团队警告 。
【中国证券报-中证网|大跌543点！人民币对美元汇率创两个多月新低 推手就是它】责任编辑：郭建

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