日前 ， 根据相关媒体报道 ， 联发集团正在与上海松江车墩镇的国资企业洽谈旧改项目 ， 试图通过一级土地开发 ， 进入上海 。
3月8日 ， 观察者网就上述问题向联发集团进行求证 。 公司相关负责人回应表示 ， 如果不是落定的事情 ， 一般不会对外进行披露 。 如果公司后续有需要会再进行联系 。 截止发稿 ， 观察者网未收到相关回复信息 。
发力旧改市场？
【建发|联发集团进军上海传闻背后，建发股份“拿地”野心凸显】联发集团官网资料显示 ， 公司成立于1983年10月 ， 深耕海西、长三角、长江中游、环渤海、成渝、北部湾、珠三角城市群的24座城市 。
据天眼查显示 ， 联发集团其实是由厦门建发集团有限公司控股 ， 持股比例为95% 。 而层层穿透之下 ， 后者系由厦门市人民政府国有资产监督管理委员会控制 。
上海中原地产首席分析师卢文曦向采访人员表示 ， 联发集团和国有资产有一定的关联 ， 这种相互之间的合作也说的通 。 另一方面 ， 由于其由建发集团控股 ， 说明公司对上海市场也有一定的了解 。
观察者网查阅建发股份（600153.SH）2020年半年报发现 ， 2020年上半年 ， 联发集团合同销售金额为133.92亿元 ， 同比减少了7.38%；合同销售面积为100.2万平方米 ， 同比减少了27.73% 。 2020年上半年 ， 公司拿地金额（权益口径）为11.39万平方米 ， 同比下降73.3% 。 截至2020年上半年报告期末 ， 公司期末土地储备面积为661.57万平方米 。
2020年上半年 ， 联发集团共实现营业收入74.14亿元 ， 净利润4.57亿元 ， 经营活动产生的现金流量净额为-16.29亿元 ， 上期发生额为-26.35亿元 。 而建发股份2019年度报告显示 ， 公司当年经营活动产生的现金流量净额为-67.23亿元 ， 2018年该数值同样为负 。
现金流的紧张状况从公司近年来的债券融资举措也可窥得一二 。 以2020年为例 ， 联发集团共发布一次为期88天的超短期融资和三期期限均为3年的中期票据 。 由此计算 ， 联发集团2020年共计通过债券融资27亿元 ， 其票面年利率都在3%~5%之间 。
在地产分析师严跃进看来 ， 一级土地开发是未来非常重要的一个内容 ， 政府之所以愿意企业进行一级土地开发 ， 也是因为政府在配建、基础设施建设方面存在一定的压力 。 此外 ， 土地一级开发跟供地有一定的关系 。 工地节奏要加快也需要一级土地开发 。 从企业发展的角度来讲 ， 高周转企业涉及一级土地市场开发 ， 后续也有利于寻找到新的业务增长点 。
控股母公司拿地激进
联发集团进军上海的传闻背后 ， 多少反映出其背后的控股集团建发集团对于房地产业务的看重 。
公开资料显示 ， 建发股份目前以供应链运营和房地产开发为双主业 。 根据建发股份2020年半年报 ， 2020年上半年公司共实现营业收入1575.44亿元；其中 ， 供应链运营业务共计实现营业收入1415.14亿元 ， 占总营业收入的比例为89.83%；房地产开发业务的营业收入为140.69亿元 ， 占总营业收入的比例为8.93% 。 不难看出 ， 供应链运营贡献了建发股份接近九成的业绩 。
不过 ， 供应链运营业务也存在着毛利率较低的情况 。 以2020年上半年为例 ， 公司供应链运营业务毛利率为1.65%；房地产开发业务的毛利率为29.09% 。 而从公司利润表现来看 ， 2018~2019年 ， 建发股份供应链运营业务分别实现利润67.93亿元、75.02亿元；房地产开发业务分别实现利润143.55亿元和131.74亿元 。 不难看出 ， 尽管营业收入贡献远超房地产 ， 供应链运营业务利润贡献并不突出 。
在此背景下 ， 近年来 ， 建发股份也在不断加码自身的房地产业务 ， 而其中最为直接的体现就是拿地拓储 。
中指院日前发布的2021年1~2月全国房地产企业拿地排行榜显示 ， 期内 ， 建发房产拿地金额为194亿元 ， 位列排行榜第2位 。 2020年1~12月 ， 建发房产拿地金额为723亿元 ， 位列排行榜第13位 。 2019年 ， 建发房产拿地金额为309亿元 ， 位列排行榜第31位 。
积极拓储也对建发集团的财务情况造成了一定的考验 。 数据显示 ， 2017~2019年 ， 建发股份负债合计分别为1317亿元、1630亿元及2293亿元 ， 资产负债率分别为75.05%、74.98%及77.62% 。 截至2020年第三季度 ， 建发股份负债攀升至3216亿元 ， 资产负债率为82.76% 。
“当前环境下 ， 中小房企也不是一点机会都没有 。 小企业如果能够根据具体的部门合作 ， 在细分市场上形成标杆项目 ， 其实还是有机会的 。 ”严跃进表示 。
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