_原题是：日光基54只跌破面值、7只净值不足9毛 ， 赎回还是加仓？
2021年 ， 基金市场发行规模高开低走 。
【第一财经|日光基54只跌破面值、7只净值不足9毛 赎回还是加仓？】Choice终端数据显示 ， 2021年1月份共有85只新基金发行并成立 ， 合计首募份额超4000亿份 ， 这其中认购天数为1天的新基金多达40只 。
2月新基金发行数量虽不减 ， 但延长募集、甚至募集失败的基金数量逐渐增多 。 Choice终端数据显示 ， 2月“日光基”骤降至20只 。
Choice数据显示 ， 截至3月9日 ， 2021年已诞生了61只日光基（A、C份额合并计算） ， 其中3只为债券方向、13只为ETF基金及ETF联接基金、45只为主动权益型基金 。
然而 ， “爆款基金”份额难求的景象还没过去多久 。 牛年后的11个交易日里 ， 春节前浮盈的“日光基”、特别是主动权益类基金几乎全部变脸 ， 净值直线下滑 ， 均跌破一元面值 。 南方阿尔法混合、创金合信瑞裕混合等基金净值甚至跌破9毛 。
更何况 ， 这些成立于2021年的新基金几乎都有着至少3个月的封闭期 ， 这也就意味着基民们只能眼睁睁地看着账户的浮盈变成浮亏 ， 却不能执行任何操作 。
就像《大话西游》里铁扇公主对至尊宝说的一句话 。 以前陪我看月亮的时候 ， 叫人家小甜甜！ 现在新人胜旧人 ， 叫人家牛夫人！
股债的“跷跷板”效应

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其中南方阿尔法混合跌幅最大 ， 达到了16.57%；工银瑞信中证沪港深互联网ETF、华泰柏瑞中证沪港深互联网ETF、嘉实中证沪港深互联网ETF、前海开源优质企业6个月持有混合、景顺长城核心招景混合、南方消费升级混合、华泰柏瑞质量领先混合、银华心佳两年持有期混合、创金合信瑞裕混合、中欧悦享生活混合这10只基金跌幅均在10%以上 。
一个很有趣的现象是 ， 以春节为分水岭 ， 债券型基金和权益型基金净值走势呈现出完全相反的变化情况 。
春节前的最后一个交易日（2月10日） ， 3只债券基金单位净值均低于1元；而3月9日3只债券基金单位净值均高于1元 。
所有权益型基金（包括主动权益型基金和ETF及ETF联接基金等被动指数型基金） ， 除交银均衡成长一年混合和信达澳银星奕混合外 ， 春节前的最后一个交易日（2月10日） ， 单位净值均高于1元；而3月9日 ， 除3只游戏类ETF基金外 ， 所有权益型基金单位净值均跌破1元 。
巨丰投顾对第一财经表示 ， 债券型基金和权益型基金 ， 之所以呈现出完全相反的净值走势 ， 主要原因在于虽然债券基本面还没有完全改善 ， 但是最危险的熊市已经过去 ， 下跌风险有限 ， 在股票类资产收益下降的同时性价比被动上升 。 而当前股市下跌 ， 资产配置比例下降下很有可能市场在逐步增加债券的债券配置比例 ， 从而对债券基金带来提振 。
鹏扬基金策略分析师魏枫凌则表示 ， 股票和债券通常有“跷跷板”效应 ， 基础资产的价格差异带来了基金净值走向的差异 。 春节之后债券收益率小幅下行 ， 代表债券价格上涨 ， 而股市持续调整 ， 反映出市场风险偏好阶段性下降 ， 也有部分避险资金和在一季度进行长期配置的机构资金进入债市 。
不过 ， 由于上半年仍会延续经济数据和物价数据上行的趋势 ， 鹏扬基金认为目前股债牛熊转折的趋势性拐点还没有到来 。
是危机也是机遇
基金收益下滑直接导致前端基金发行遇冷 ， 偏股新基金发行市场也不负此前的盛况 ， 热度显著下降 。 本月以来 ， 主动权益型基金还没有出现“日光”情况 ， 募集期延长的情况也是明显增多 。
3月8日 ， 8只主动偏股型基金起售 ， 第一财经从多个渠道人士处获悉 ， 新基金最高认购规模不超过30亿 ， 知名基金经理挂帅的新产品募集进度仅仅数亿元 。
以招商品质混合为例 ， 该基金由招商基金总经理助理王景管理 ， 聚焦大消费、科技、制造领域 ， 发行公告显示其募集上限为80亿元 。
王景作为拥有17年投资研究经验的老将 ， 被称为 “股债双金牛”名将 。 从数据来看 ， 王景任职公募基金经理9年多 ， 年化回报19.47% ， 在管规模134.77亿 ， 可以算得上是经历过牛市、熊市洗礼的“明星基金经理” 。
然而招商品质混合于3月6日发布的公告显示 ， 3月1日至3月3日 ， 共获得14.66万户有效认购 ， 净认购金额和有效认购份额分别为59.34亿元和59.34亿份 ， 远低于80亿元的募集上限 。
巨丰投顾表示 ， 基金经理还需要应对基金赎回的问题 ， 在基金“浮亏”的大背景下 ， 这个问题可能更加严峻 。分页标题#e#
但是巨丰投顾同时表示 ， 基金经理们此时可能会有两种典型做法 。
第一种是适当调整配置 。 如果市场整体投资风格转向 ， 那么适当的调整配置是基金经历必须要做的 。
第二种则是静观其变 。 如果核心资产仍有一定性价比 ， 实际上没有必要进行重大的调整 。 因为基金80%的收益来自20%的时间 ， 期间出现的多次回撤都是比较正常的现象 ， 而很多时候 ， 好标的回撤导致的估值压力释放下 ， 反而是继续加仓的好时机 。
巨丰投顾说道：“目前基本面加速复苏 ， 流动性相对稳定 ， 市场没有系统性的风险 。 投资者跑步入市之下 ， 实际上场外观望资金依旧 ， 因此在连续下挫之后 ， 很多核心资产估值压力释放 ， 在业绩持续向好下 ， 仍有一定的投资价值 ， 也的确给与新基金建仓的好时机 。 ”
毕竟新基金都有6个月的建仓期和3个月的封闭期 ， 封闭期内是不能赎回的 ， 这就给基金经理们一段调整时间 。
格雷资产对第一财经表示 ， 股市核心资产集体下挫导致基金账面产生“浮亏”,确实给新发行的产品一个很好的建仓时机 。 目前依然是中国资本市场最好的投资年代 ， 而且时间窗口可能会持续五年、十年 ， 甚至更久 。
从短期来看 ， 上证指数从3731.69点调整到3300多点了 ， 最近13个交易日累计回落近11%；创业板指数同期更是累计下挫近25% ， 很多核心资产股票价格甚至接近腰斩 ， 其估值其实已经回到了一个相对合理的位置上 。
责任编辑：陈志杰

来源：(未知)

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