“私募大佬”林园或“暗中”调仓 ， 旗下新老基金“待遇不同” ， 是“言不由衷” ， 还是另有原因？
来源：资事堂
被奉为“民间股神”的私募基金经理林园 ， 冠名的产品近期出现“意外”的一幕 。
今年初 ， 他曾发声2021年A股继续走牛 ， 用满仓应对牛市 。
然而 ， 2月下旬以来A股快速下行 ， 各路资金不知所措之际 ， 林园管理的部分产品却在疑似出现提前降低仓位的情况 。
林园确实减仓了么？一向重仓“嘴巴生意”的林园 ， 在这场激烈行情中的操作究竟是怎样？
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【新浪财经-自媒体综合|私募大佬林园或“暗中”调仓 旗下新老基金“待遇不同”？】曾表态满仓应对
私募排排网组合大师统计称 ， 截至2月28日 ， 林园并未对持仓行业做过多调整 ， 食品饮料股票的占比超过70% ， 持仓风格更偏重大盘成长 。
去年12月末 ， 林园在一场公开活动支出 ， “我们始终看牛 ， 是死多头 。 不买股票怎么能够赚钱 ， 这方面我是比较贪心的 。 对于当前的市场 ， 我们已经做好充分的准备 ， 全面进入战斗状态 ， 这时候我们做投资的人也是比较亢奋的 。 ”
当时 ， 他还判断2021年牛市要在2020年的基础上进一步演绎 ， 提醒投资者要做好准备 ， 满仓应对牛市 。
一直以来 ， 林园对“嘴巴生意”非常看好 ， 主要体现在大消费和医疗健康板块的投资机会 。 他曾如此形容：嘴巴吃的东西 ， 不管是药也好 ， 食物也好 ， 都是一个持续的刚需 ， 它会过期 ， 会消化掉 ， 还曾称茅台价值比黄金大 。
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老基金“高仓位扛着”
近期行业板块调整的“急先锋” ， 正是饮料制造和医疗服务 。
据WIND数据 ， 申万一级行业食品饮料和医药生物的2月份跌幅分别为-5.05%和-1.61%；截至3月8日 ， 两大板块3月份跌幅分别达-8.97%和-6.62% 。
以早年成立的林园2期、3期来看 。 华润信托-林园2期、3期基金2月26日净值 ， 相比2月10日回撤高达21%（见下图） 。
成立于2007年2月份的深国投-林园证券投资基金产品也有明显净值回撤 ， 一个月回撤6.64% 。
据格上财富 ， 该基金净值从1月29日的10.5跌至2月26日的9.8 ， 跌幅为6.64% 。 截至2月26日 ， 上述私募基金年内收益为4.07% ， 仍跑赢同期沪深300指数 。
上述三只基金均成立于2007年 ， 属于林园管理的“老基金” 。
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新产品“别样风情”
看到这里 ， 或许有人认为 ， 林园旗下的所有产品都保持高仓位 ， 一直“硬扛”着没做调整 。
但事实并非如此 。 盘点林园2016-2020年募集的产品 ， 相关基金净值在1月末~2月末在市场大幅波动时 ， 表现“冷静” 。
比如 ， 林园投资1号基金 ， 成立于2016年12月 ， 近期的净值波动如下图 。 在今年1月8日 ， 该基金净值为6.36 ， 到了2月26日为6.35 ， 净值变化微乎其微 。
类似的林园投资11号也是如此 。 2017年7月份成立的林园投资11号 ， 2019和2020年投资收益分别为108.03和75.52% 。 但截至今年1月29日~2月26日 ， 净值只微跌了0.21% 。 这意味着该产品也出现仓位的“腾挪” 。

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图4/1

林园投资103号成立于2020年3月份 ， 也出现了1月29日与2月26日净值相比微跌的情况 。
总体来说 ， 上述产品近一个月的净值波幅明显低于林园早期的产品 ， 这或许意味着 ， 林园在今年1月~2月初很可能调整了投资组合（比如大幅降低了股票仓位 ， 或者置换为低估值的品种） ， 由此躲过了2月份的调整 。
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责任编辑：彭佳兵

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