_原题是：新能源汽车股强势反弹 泡沫是否还会破裂？
来源：美港电讯
在过去几周的疯狂抛售后 ， 投资者终于可以在周二松口气了 ， 因为电动汽车股回升了 。
特斯拉股价在周二回升20% ， 此前股价相比于52周新高下跌了37% 。 其他电动汽车股票也有回升 。 蔚来股价回升17% ， Canoo升高近10% 。
看涨人士十分开心 ， 但是看跌人士并不买账 。 后者仍将电动汽车股称为泡沫 ， 并在寻找表明泡沫即将破裂的迹象 。
“投资者们近几个月对电动汽车股情绪高涨 ， 这是泡沫的典型特征 ， ” Gavekal研究公司的Louis Gave在周二的一份报告中指出 。 他发布了一系列泡沫警告信号 ， 其中包括证券诈骗 。 Gave给出了Nikola的例子 。 9月份时 ， 做空Nikola的Hindenburg研究公司指控该公司误导消费者 ， Nikola否认了这一指控 。 上述报告最终导致董事会主席Trevor Milton离职、公司进行内部调查、公司股价下跌等等 。
此外 ， Gave的泡沫警告名单上还包括特斯拉 。 马斯克的确引发了诸多争议 ， 但尽管如此 ， 他还是白手起家 ， 成功地建设了一家汽车公司 ， 还通过私人制造的火箭飞船把宇航员送上了国际空间站 。
Gave同时写道 ， 市场上存在“不可靠的上市商业模式” ， 指的是那些估值数十亿 ， 很少甚至是没有销售额的、通过特殊收购目的公司上市的公司 。 这份名单上包括Fisker、Lordstown Motors公司 。
Gave最后指出 ， 还有数字方面的考量 ， 他说道：“这种估值假设的单位增长率几乎不可能实现 。 ”对他来说 ， 电池、半导体和锂的产量根本赶不上预期增长 。
Gave认为泡沫可能会破裂 。 但这并不是他唯一的观点 。 他的报告是对投资者的一个警告 ， 让他们减少对“衍生产品”的投资 ， 包括对电池和锂供应商 ， 以及向汽车市场销售产品的半导体公司的投资 。 符合这一特点的公司包括 Livent、On Semiconductor 。 这两只股在过去12个月平均上涨了约120% 。
Research Affiliates的Rob Arnott的论调甚至比Gave更加悲观 。 在周二发表的一份报告中 ， 他称电动汽车是“巨大的市场错觉” ， 因为尽管许多公司的前景大相径庭 ， 但这些股票都在同涨同跌 。 Arnott认为 ， 市场将会有赢家和输家 ， 然而市场并没有细分 。
Arnott也不看好任何潜在的赢家 ， 他写道：“考虑到汽车行业竞争激烈、资本密集 ， 2021年1月对电动汽车制造商的估值从长期来看是不可持续的 。 ”
他指出 ， 尽管电动汽车只占汽车总销量的一小部分 ， 但是电动汽车公司的市值与整个传统汽车行业的市值大致相当 。 Arnott补充说：“这一现象不会改变汽车行业仍将保持高度竞争和资本密集的事实 ， 不是每家公司都能成为赢家 。 ”
Arnott和Gave已经在几周的电动汽车辩论中占了上风 ， 但在特斯拉周二的反弹后 ， 看好电动汽车的人感觉更加良好 。 股价上涨的原因有很多：New Street Research分析师Pierre Ferragu上调了该股的评级；2月份中国市场的交付量表明 ， 全球电动汽车市场依然健康；随着对于通胀的担忧消退 ， 纳斯达克综合指数上涨3.7% 。 更高的通胀意味着更高的利率 ， 这使得企业的融资成本上升 。
有关电动汽车的争论在短期内不会消停 。 看好特斯拉的投资者指出 ， 电动汽车公司的增长速度比传统汽车制造商快 ， 理应给予较高的估值倍数 。 此外 ， 每卖出一辆电动汽车 ， 就意味着通用汽车等公司有一辆汽油动力汽车滞销 。 对于转向电动动力系统的传统汽车制造公司而言 ， 几乎没有净增长 ， 因此通用汽车不应被视为成长型公司 。 最后 ， 看好电动汽车股的人还指出 ， 汽车市场的估值中有一个自动驾驶因素 ， 整个市场都必须努力适应这一趋势 。 自动驾驶软件可能会创造出比传统汽车还高的额外销售额 。
【新浪财经综合|美股新能源汽车股强势反弹 泡沫是否还会破裂？】要考虑的因素有很多 ， 这也使得下次市场的波动将更加难以解读 。

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0310/kd782266.html

标题：新浪财经综合|美股新能源汽车股强势反弹 泡沫是否还会破裂？