春节之后市场再起波动 ， 由“涨指数不涨个股”到“涨个股不涨指数” ， 让人心思乱又动摇 ， 又开始考虑风格转换这种终极的投资问题 ， 不过对于普通人来说 ， 思考这样的问题实在是太难了 。
不可预测的市场
如果说投资有什么确定性 ， 那么唯一确定的就是不确定性！市场的变化是非常多的 。
大家都喜欢预测 ， 大家也喜欢看预测 ， 不过时间长了 ， 大家都会有这样的感觉：预测准确率也就是那么回事 ， 无论看起来多厉害的人 ， 终将均值回归 。 柠檬君不否认是有高手 ， 但是准确率高于50%也是有限的 ， 多变的市场将大家的预测准确率密集分布于50%附近 。
而高准确率对应的则是低回报率 ， 投资收益就那么多 ， 对的人多了 ， 每个人分到的收益就少了 。 通过一些简单题增加的收益是有限的 。
作为普通投资者 ， 还是业余的 ， 没有足够的时间和精力以及知识去做深度研究 ， 莫要想得太多 ， 专业人士提高预测准确率都很难 ， 他们所擅长的只是避开一些坑而已 ， 而这就能帮助自己属于前50% 。
即便是很多优秀的基金经理 ， 也都是在一个比较小的能力圈里做自己擅长的事情 ， 把自己的优势发挥到极致 ， 通过某一领域能力的相对优势来实现超额收益 。 市场上跟着市场走 ， 善于把握市场节奏的基金经理是很少的 ， 而且这个策略最多也只能作为组合的辅助策略 ， 因为波动太大是得不到市场认可的 。 我们常听说投资者要求一个基金经理能够跟随市场变化 ， 与时俱进 ， 而真正这么做的基金经理 ， 其净值曲线是很难得到投资者青睐的 。 投资者希望与时俱进的并不是策略 ， 只是业绩 。
相信专业的价值
分工是各有所长 ， 基金公司吸引了大量人才加盟 ， 其中的佼佼者才能成为基金经理 ， 在投资工作有经验的积累 ， 是会形成专业门槛的 。 我们要承认专业的价值 ， 相信专业的价值 ， 但是没有必要神化专业的价值 。
这是一群专业的人在激烈的竞争 ， 优秀都是相对的 ， 顶尖高手的比拼 ， 又有多少的实力差距呢？没有谁能够打遍全场无敌手 ， 有的只是风口比较帮谁的忙 ， 站在顶端需要一些时运 。
对于普通投资者来说 ， 相信专业的价值 ， 相信基金经理 ， 其实就是借力而已 ， 发挥基金经理的专业优势 ， 来帮助我们实现自己的投资目标 。 我们缺什么或者需要什么 ， 寻找对应的专业人士来帮助我们即可 。
大家对基金经理有不同的需求 ， 这是很正常的情况 ， 毕竟每个人的情况不一样 ， 比如柠檬君自觉得还有一些预测能力 ， 并且喜欢做研究 ， 能够对基金经理有比较深入的认知 ， 那么基金经理于我而言 ， 更多的是“工具人” ， 我有想法来找一个人执行 ， 所以柠檬君相对青睐的是投资理念明确、框架清晰的基金经理 ， 风格不能漂移 。
有的人则希望把择时和择势也都交给基金经理 ， 要求基金经理能够交出一个好看的净值曲线 ， 那这样的基金经理更像是一个“合伙人” ， 要承担更多的责任 。 那么相对应的 ， 适合做“合伙人”的基金经理就不能是在自己小圈子耕田的基金经理 ， 而且有明确目标 ， 就是要做出漂亮曲线的基金经理 ， 当然目标归目标 ， 我们还需要考虑基金经理的能力能否撑起来 。
每一次风格转换的讨论 ， 都会有人强烈抨击那些在自己小圈子固守的基金经理 ， 他们有喜欢他们的投资者 。 而喜欢漂亮净值曲线的投资者 ， 则适宜去寻找有这样追求的基金经理来构建自己的组合 。
相信长期的力量
“一年三倍易 ， 三年一倍难” ， 回顾历史 ， 摆脱均值回归的力量是很难的 ， 特别难 。
偏偏投资还是一件长期的事 ， 随着年龄的增长 ， 你的投资理财需求大概率也是日渐增长的 ， 而且资金量也会日渐增多 ， 我们需要长期靠谱的人来与我们同行 ， 帮助我们打理自己的投资 。
虽然我们开玩笑说“XX不老 ， 陪你到老” ， 但是我们内心还是很清楚 ， 岁月不饶人 ， 做投资又这么辛苦 ， 很难有基金经理一直陪伴我们走下去 ， 兴许选个90后还可以 ， 60后的基金经理已经算是业界常青树 ， 还凤毛麟角般稀缺 。
我们追求优质的长期盈利体验 ， 还得依靠基金公司 ， 比如“用长期业绩说话”的中欧基金 。 柠檬君记得中欧基金在2020年11月提出了“长期业绩”的全新主张 ， 而实际上 ， 他们也做出了很好的长期业绩 。 粗略算了一下 ， 截至2020年末 ， 中欧基金成立满6个月的产品共计73只 ， 单位净值全部在1以上 ， 超额收益显著 。 比如中欧新蓝筹自2008年7月成立以来 ， 累计收益率623.68%；中欧新动力自2011年2月成立以来 ， 累计收益率473.8%；中欧时代先锋自2015年11月成立以来 ， 累计收益率超300%……分页标题#e#
老将业绩优 ， 新人也有冲劲儿 ， 中欧基金的年轻基金经理业绩比老将还好的也挺多 ， 这类长期业绩好 ， 并且已经形成体系化、系统化投研机制的基金公司 ， 是柠檬君未来长期看好的 。 少费思量 ， 把问题交给能满足你需求的基金经理 ， 接下来就看他们的发挥 ， 看他们长期的回报 。 对于普通投资者来说 ， 努力多赚点本金或许更实在 。
本文转载自：基民柠檬 微信公众号
【新浪基金|风格转换乱人心，不妨着眼于长期】责任编辑：谭艳

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