_原题是：新兴市场教父：全球金融市场泡沫涌动 “元凶”正是各国央行
“新兴市场教父”麦朴思（Mark Mobius）警告说 ， 在全球金融市场的若干领域当中 ， 都有泡沫在形成 ， 而这一切很大程度都与围绕着虚拟货币的持续狂热 ， 以及投资者蜂拥追捧尚未盈利的企业的举动有关 ， 而最终根源则在于各家央行的错误政策 。
这位新兴市场投资的开创者表示：“市场的一些领域无疑是处在泡沫当中 ， 尤其是透明度较差的虚拟货币市场 ， 以及一些因为这样或者那样原因而广受欢迎 ， 实际上却持续遭受着亏损的企业的股票 。 ”
不过 ， 这也不是说 ， 投资者最好现在就放弃股票 ， 因为长期而言 ， 投资那些表现真正可靠的 ， 盈利增长能力已经被证明的 ， 资产负债表强势的企业总是正道 。
【|新兴市场教父：全球金融市场泡沫涌动 “元凶”正是各国央行】麦朴思指出 ， 央行的错误政策使得利率被扭曲到超现实的低水平 ， 这实质上就等于是鼓励和逼迫投资者到其他地方去寻求回报 。
这就直接导致了银行存款大量减少 ， 投资者纷纷转向那些投机色彩更强烈的选项 ， 因为前者现在已经不能提供合理的回报率 。
于是乎 ， 我们看到 ， 在虚拟货币 ， 以及那些只有盈利希望却没有盈利本身的企业股票身上 ， 都爆发了巨大的投机狂潮 。
担心泡沫问题的人远不止麦朴思一个 。
比如上周 ， 中国银保监会主席郭树清就明确表示 ， 在他看来 ， 欧美和其他一些发达国家金融市场的高度繁荣 ， 其实和实体经济严重背道而驰 ， 因此他很担心国外金融市场的泡沫问题哪一天会破灭 。
许多企业突破天际的股价也是观察家们担心的来源之一 ， 比如不少美国科技股票自从去年新冠病毒疫情爆发以来 ， 价格大部分时间里都在上涨 。 与此同时 ， 投资者还在持续追逐比特币 ， 后者今年迄今为止价格大约上涨了55% 。 在2020年当中 ， 这种虚拟货币价格的总涨幅更超过了400% 。
富达国际投资组合经理人波杰（Jeremy Podger）指出 ， 最近几周以来 ， 谷歌搜索引擎上 ， “股市泡沫”的搜索数量创下了历史新高 ， 而这正说明投资者的神经已经开始变得越来越紧张 。
也许 ， 这是因为在封锁的情况下 ， 比以往正常情况下多得多的人们被迫宅在家中 ， 许多人对股市产生了兴趣 。 从很多角度看来 ， 他认为 ， 与其说现在已经出现了一个整体性的大泡沫 ， 还不如说是出现了一系列的较小的泡沫 。
波杰指出 ， 现在越来越多品质可疑的股票价格都在上涨 。 比如高盛以未盈利美国上市公司股票编制的指数 ， 去年竟然上涨了两倍 。
这些股票会获得如此可观的涨势 ， 是因为投资者预计这些企业都会实现营收的迅速增长 ， 以及最终实现盈利 。 诚然 ， 他们当中的一些可能将会大获成功 ， 但是整体而言 ， 这些股票的价格涨到了这个地步 ， 实在是很难说有什么正当性 。
只不过 ， 波杰相信 ， 市场的任何“过剩”都能够得到自我修正 。
IPO价格越来越高 ， 迟早会达到难以获得多少上市后即期涨幅的水平 ， 而那些精心安排的上市交易 ， 也会有越来越多的股票供应去满足需求 ， 尤其是来自员工和私募股权投资支持者的售股 。
对于那些未盈利企业 ， 逻辑也是一样 。 2000年的时候 ， 不盈利的企业比现在还要多得多 ， 到了最后 ， 投资者终于不再相信他们都能够成为赢家了 。
投资平台AJ Bell的金融分析师卡拉夫（Laith Khalaf）补充道：“现在确实出现了一些泡沫的特点 ， 美股市场估值确实值得担心 。 ”
不过 ， 伴随全球经济走出封锁阶段 ， 各个主要经济体开始扩张——考虑到各国政府和央行的大量砸钱 ， 这一进程可能比预期的还要快——股价就将迎来利好消息 。 虽然这些市场去年已经上涨了很多 ， 但是未来一段时间内 ， 我预计继续上涨还将成为主调 。
卡拉夫表示：“不过对于风险 ， 我们当然也不能熟视无睹 ， 因此在我看来 ， 定期定额投资才是当下最明智的方法 。 ”
责任编辑：刘玄逸

来源：(未知)

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