如果余额宝、零钱通等其他货币基金跌破2.5%,代表什么时候到了？ _生活百科

目前微信零钱通的七日年化收益率是1.6%左右，而支付宝的七日年化更是只有1.4%左右，早已经跌破了2.5% ，作为国内最大的两家国民级别基金，收益率跌破2.5% ，足以说明很多事情。
首先，最重要的一点，也是我们感受最深的一点是，普通理财所带来的收益率已经非常低了，这表明我们有进一步朝着“零利率”时代迈进的趋势，对普罗大众来说，这意味着你的钱越来越不值钱，普通理财带给你的收益越来越低，这是目前的现状。
为什么支付宝基金收益率在这短短的几年时间从18年的3%跌到如今的1.4%呢？
第一个原因，这说明目前市场上钱比较多，或者目前市场上并不缺钱，也就是我们常说的量化宽松引起的。
我们假设以前市面上金钱总额为1000亿，投资产生的资本回报率为5% ，但是今天市面上的钱变成了2000亿，投资产生的资本回报率自然就会被渐渐稀释。
由于余额宝和零钱通这类基金的用户基数庞大，收益率也非常稳健，在某种意义上，它们的收益高低，反映的就是我们货币宏观趋势的好坏，甚至是经济的好坏。

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基金收益率降低，除了市场上货币充足之外，还有一个原因在于，资本回报率的下降，我们也可以理解为生产力水平的下降。
这一点我们在基建上就可以找到很好的例子，过去基建投资假设收益为10% ，那么随着这些年基建市场的不断饱和，随着杠杆率的不断上升，目前再进行基建投资的话，收益率早已经远远不如过去那般刚健。
【如果余额宝、零钱通等其他货币基金跌破2.5%,代表什么时候到了？】低利率时代最重要的一个特征，本质上就是各种投资收益的放缓；而投资收益的放缓，又意味着新的机会不足、亦或是社会生产力水平的下降等等，这些原因是多种多样的，并不是由单一因素决定的。
除此之外，当市面上绝大多数基金都跌破2.5%的时候，这意味着金融市场并不缺钱。
金融市场为什么不缺钱？这里有两个原因，第一个原因是金融市场找不到更好的投资标的物，例如国债、大额存单、银行定期存款等收益率都持续下降，亦或是政策面的缩表导致的，第二个原因就是因为美元的持续走强，吸引了很大一部分全球资金的回流。
这个道理其实非常简单，当美元加息的时候，如果我们国内市场的投资回报率没有美元高，那么按照资本趋利的特性，那么资本市场就更偏向于把钱流入到美元市场中。
货币基金跌破2.5% ，还有一个比较重要的原因不得不提，那就是经济下行甚至是放缓。

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这个逻辑大概是这样的，最早反映经济好坏的一定不是基金收益率，而是市场，这是春江水暖鸭先知。
当市场中的各种指标开始下降的时候，例如消费、投资、进出口、房地产、制造业等行业的收入不断锐减的时候，这意味着整个社会的生产力水平下降，过去投资建厂假设你能够赚一百万，但是今天你可能只能赚50万，这是低利率时代的一个根本背景——社会生产力水平的下降。
而社会生产力水平的下降也是多种原因引起的，可能是因为借贷危机、也有可能是外部环境的突然变化，还有可能是疫情的冲击等等，当生产力水平开始不断下降，量化宽松随之而来（刺激经济）。
这就导致了市面上的钱越来越多，但另一方面生产力水平又不断下降，两者相加之下，资本的回报率不断拉低，自然也就带动了大部分的货币基金收益率不断跌破。
对中产家庭以上的群体来说，这两年的经济形势愈发严峻，对他们来说保本反而变得越来越重要。
一个最直观的感受是，前段时间我一个金融硕士的朋友，提前把自己的二十年房贷还完了，对一个金融系的人来说，他肯定知道现金流和利用率的概念，但他依然把房贷提前还完了，为什么？