[ 亿欧导读 ]好太太仍旧是一家晾衣架企业，还未搭建起丰富的智能家居生态，智能化产品也没有足够规模撑起营收增长，公司离真正的“智能家居企业”还有一段距离。

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近日，广东好太太集团收到上海证券交易所问询函的公告。
公告显示，对于好太太2019年半年度报告报告期内智能晾衣机的生产量下降、毛利率连续下降等营收问题，上交所要求其补充说明收入增速放缓的原因，并就相关因素是否可能对公司经营造成持续影响提示风险。
亿欧家居曾在好太太半年报的分析文章中指出，该公司在智能转型的过程中，受市场环境影响，短期内很难做出差异化智能家居业务面临增长困境。转型做智能家居，或许正是其营收和净利润增幅日趋疲软的原因所在。营收与净利润陷入面临增长困境
好太太上月底披露的半年报数据显示，2019年上半年，公司实现营业收入5.77亿元，同比增长1.06%，归母净利润1.12亿元，同比增长1.13%，扣非后增长11.6%。
从季度经营数据来看，好太太营收和净利润增幅日趋疲软，已经连续几个季度增速滑坡。

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值得注意的是，好太太2019年半年报显示，在报告期末，应收账款及应收票据余额 0.81 亿元，较期初增长 196%，报告期内经营活动产生的现金流量净额为0.19亿元，同比降低65.14%；研发费用为0.22亿元，较上年同期增长18.55%。
好太太认为，公司现金流下降的原因主要是销售业务收到的现金减少，而研发投入的增加主要是因为公司加大研发投入、发展多元化产品开发所致。
尽管好太太的营收与净利润在持续下滑，但其投入研发资源的智能化产品取得了仍一些成果。
分产品看，好太太在今年上半年智能产品收入3.2亿元，占总收入54.8%。其中，智能晾衣架上半年销售28.78万套，收入约2.9亿元，同比增长3.9%；智能锁2019年上半年销量2.92万套，收入超3000万元。
与智能产品对应的，好太太的传统晾衣架产品产品销量约102万套，同比增长1.2%，收入2.4亿元，同比增长1.3%。

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好太太2019年半年报
（智能家居产品包括智能晾衣机、智能门锁等智能产品；传统晾衣架产品包括手摇晾衣架、落 地晾衣架和外飘晾衣架；其他产品包括铝梯、衣架套装、晒架等产品）
可以看出，好太太的智能晾衣架产品有利于其扩展利润空间，提高营收增速。而传统的晾衣架非常依赖销量拉动营收增长，带来销售成本上涨的压力。
某种程度上说，好太太转型智能家居也是为了上探利润更为丰厚的高端市场，避免在以传统晾衣架产品为主力的低端市场陷入走量的价格战中。晾晒领域老牌选手
好太太集团1999年成立于广东，2017年12月，这家在晾晒细分行业有二十余年历史的企业正式在上海证券交易所上市，也是行业内首家也是目前唯一一家上市公司。
中国晾晒行业经过近 20 年发展，已形成一定规模，并且好太太在这个细分领域也是绝对的金牌选手。中商产业研究院发布的《2018-2023年中国晾衣架行业市场前景及投资机会研究报告》显示，好太太品牌晾衣架产品市占率居首位，市占率约为 40%。

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根据艾瑞和网易发布的《智领新时代-阳台革命》白皮书调查数据，消费者购买智能晾衣机的品牌意识较强，购买过智能晾衣机的用户中，好太太的品牌知晓率高达 75.7%，购买率 45.8%，智能晾衣机市场头部品牌表现突出。
另外，好太太在晾晒领域多年的积累，使得其销售网点布局全国，渠道覆盖面积广，电商销售力度大，占比较高。这些优势条件可以为其转型智能家居打好基础。

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