价值投资策略一共有三个步骤评估内在价值，构造投资组合，进行套利交易 _游戏世界

价值投资策略一共有三个步骤：评估内在价值，构造投资组合，进行套利交易。
股票价值的评估是价值投资策略的基础，目的是找出错误定价的股票发现套利机会，并最终促使股票价格回复到价值，价值投资策略最终会失效。
价值投资策略从提出到发展历经42年后，该策略的创建者Graham（1976）在一次会议上对美国股票市场中的价值投资策略的存在空间提出了质疑，怀疑当大量证券分析师存在时，为发现错误定价付出的努力是否能产生价值来抵消这一成本。
并声称，在证券市场一些有限范围内，已接受有效市场假说。
1、对个体投资者的建议
上海证券交易所于1990年12月19日正式挂牌交易以来，已有近30年的成长历程。因此在借鉴国外成果显著的投资策略时，应考虑到我国股市的实际发展状况。首先，市场中个人投资者占比较重，投机心理严重，非理性行为盛行。
大量庄家操作又进一步引导产生羊群效应，影响理性交易，机构投资者的价值投资策略受到冲击，无法获得超额收益。其次，我国股市上的众多公司不分红或者分红较少，低于同期银行存款利率，投资者无法从价值投资策略中获得应有的回报，影响了他们的投资信心。
再次，我国的股市是一个政府主导型市场，并非一个自由发展的市场，大量股票被政府持有并作为非流通股存在。股票指数并不能完全反映流通股票的价格走势，加重定量分析的困难。
最后，部分公司的财务状况披露不完全，财务数据存在造假的嫌疑，而价值投资策略依赖得恰好是公司的会计财务指标，基础研究数据的不足和失真阻碍了价值投资策略效用的完全体现，由此国内的股票市场还未能建立起一个完善的、具有参考意义的上市公司价值评价体系。
这些因素降低了价值投资策略对于我国投资者的吸引力，因此该策略在我国的接受度较低，运用并未得到普及，并不是主流的投资观念。
针对我国投资者总体心理不成熟和行为非理性的现状，要加强个人投资者非理性思维方式的转变，存在外部转变和内部转变两种方式。外部转变是将新闻媒体和投资机构作为价值投资策略的传播主体。
新闻媒体可以通过报纸、电视、网络、广播等权威媒体把握理性投资的舆论导向，传递价值投资策略的相关信息。
投资机构加强对其开户者的宣传教育，定期开展风险收益、企业价值等主题的讲座，加深个人投资者对基础金融知识的理解，使他们初步具有价值投资策略的理念。
2、对公司层面的建议
针对公司不分红或者分红较少以及财务数据失真等问题，加强金融市场的监督管理是关键，一方面，加大外部审计力度，杜绝上市公司包装数据以欺骗投资者的做法，只有关注于自身发展前景、经营状况以及盈利能力并且承诺给予投资者红利反馈的公司才能成为投资者竞相追逐的目标。
同时，通过博弈模型建立财务惩罚制度，约束财务会计人员行为，从根本上排除财务报表数据粉饰的可能。
另一方面，营造良好、宽松的竞争环境，减持、流通政府持有的国有股票，有竞争力的民营企业参与到上市公司的资本竞争中，实行优胜劣汰，提高上市公司的整体质量。针对我国大量非法牟利而扰乱市场公平公正的庄家操作，在此提出三方面的建议。
一方面应完善交易制度。我国目前的交易制度是指令驱动交易制度，这一制度的长处与缺陷同样明显。
长处是数据公开透明、交易成本低及易于监管；缺陷是没有价格的稳定机制，该缺陷将会导致价格直接随着买卖指令的变化而变化，这就为投机和价格操纵提供机会。
施行集中竞价制度与做市商制度的混合交易机制能有效杜绝庄家操作，引导庄家成为理性的做市商。另一方面是修正法律法规，铲除庄家存在的沃土，同时给做市商提供存在的空间。
3、对市场监管机构的建议
国家可以考虑成立一个投资机构，这一机构采用了价值投资策略，了解所有上市公司的发展前景、盈利能力和经营状况，并结合国内外发展背景和国家政策需要从中挑选出上市公司进行投资。
通过该机构资金投入到这一公司的引导行为，向投资者传递出该公司具有投资意义的信号，鼓励投资者跟进投资。
当公司获得资金并取得收益时会向投资者以股利分红的方式进行反馈。
投资者获得了价值投资的益处，这种投资理念便会深入内心，通过不断总结经验，投资者会主动转变投资思维，修正过去热衷短期投资等非理性的行为，接纳并运用价值投资策略。