中药龙头拥有国家级保密配方 _小知识

医药行业，不属于周期性行业，但却是市场上关注度比较高的一个行业。毕竟医药行业中，一些优质公司可以穿越牛熊。而今年以来，医药板块的明星公司就包括片仔癀和广誉远。前者是医药板块中的绩优股代表，而后者则是医药板块的短线股代表。今天分析的这家公司，业绩超过片仔癀的两倍，更是远远超过广誉远，但市值却只有片仔癀的一半。

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长风本文仅做公司基本面质地分析，不做股票推荐。因为好公司也不一定就是好股票。但长风可以帮你找出具有竞争优势的公司，作为你的资料储备库，毕竟机会只会留给有准备的人。如果你有不明白的地方，可以留言，长风将为你解答。
那么，先来看看，这家公司有什么竞争优势和业务亮点，
首先，就是公司和片仔癀一样，同样是拥有国家级保密配方。
其次，公司虽然身处医药行业，但她同时又不是单一的制药企业，公司的牙膏产品市场份额持续稳居全国第一，2020 年末市场占有率达到22.2% 。
另外，公司积极开发未来业务增长动力，中长期布局骨伤科和医美领域。医疗器械业务基于金健桥产业平台，产品聚焦家庭可穿戴智能设备、中医诊疗设备，稳步探索业务增量。

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【中药龙头拥有国家级保密配方】可以看到公司的亮点还是比较多的，牙膏属于日用品，市场空间巨大，能够在这个领域做到市场份额，全国第一，说明公司已经能够源源不断地赚进利润了，那么公司生意到底做得怎么样，对不对得起它身上的亮点呢，下面就来分析一下，公司的经营财务状况，透过它的表面，来看看本质，

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首先，先看近几年的成长性如何，生意是不是越做越大，营收是不是越来越多，

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可以看到，公司最近五年的营收呈现出逐年递增的态势，说明公司的生意是做得越来越大了。
公司平均每年的营业收入保持9.57%的速度增长，差不多每年的生意能够增长10%左右。这个营收的成长性还是不错的。
生意越做越大，利润呢，是不是越来越大呢，

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虽然，公司的收入持续增长，但利润却并没有随之增长，差不多在25个亿左右徘徊。也就是最近五年，增收不增利。利润的成长性不如它的营收，成长较低。
这应该也是公司，明明利润是片仔癀的两倍，而市值却只有它一半的原因之一。
那么公司的收益性如何呢，也就是我们投给公司的钱，公司每年能够创造多高的收益率，收益率越高的公司，自然越值得关注，

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公司最近五年，收益率还是不错的，平均每年的资产收益率在14.48%，相当于它有100块钱，可以每年赚到近15元，远远跑赢，我们的定活期利息。
那么公司的收益率这么高，是不是因为公司上了杠杆，以高负债，高杠杆搞出来的呢，公司的财务情况如何，

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公司最近几年的负债一路从35%下降到30以下，20年又上升到30%以上，但总的来讲，负债仍然是保持着较低的水平。
从流动性来看，
公司最近一个季度，流动资产能够覆盖350%以上的流动负债，哪怕剔除掉存货也依然能够覆盖280%的流动负债。
流动性，非常优秀。这也是公司持续发展壮大的底气所在。
最后，来看看公司的现金流如何，最近几年，到底是账面利润，还是实实在在的钱进账了，

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最近几年，公司通过做生意赚到的现金流，是越来越高了，这说明公司这几年，生意是做得越来越好了。
当然每一家公司都需要资金，进行发展，在剔除投资之后，公司的现金流还剩下多少呢？

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公司最近五年剔除掉投资投入，除了2016年和2018年，自由现金流为负之外，其余三年，自由现金流，也就是公司能够分给股东的钱，是越来越多了，19年超过160个亿，20年接近50个亿。这些资金，公司可以分红给股东，是真正能够回馈到股东的利润。当然，具体分多少，要看公司的安排。