碧水源|碧水源：废水处理行业龙头企业，能否应对日本排向大海的核废水？( 二 ) 环保|净利润|亲爱的翻译官

就相当于前期公司拿钱建了个管道，后期只要管道在就能持续流出钱来。这样的商业模式一是需要足够多的运营资金，二是需要持续的积累。因为随着合作项目的增加，前期投入的资金会越来越大，但后续稳定的收入也会越来越多。
了解完碧水源的产品，和商业模式，我们在看看公司的核心竞争力都有哪些？
2、核心竞争力
膜技术是当今世界公认先进的污水处理技术，它可以同时解决水污染与水资源短缺问题，带来了污水处理技术的革命。
碧水源经过多年的技术研发与创新积累，在膜技术应用于水处理的工艺技术、膜组器设备技术和膜材料制造技术三大关键领域取得重大突破，全面拥有核心技术与自主知识产权，并成功地投入了大规模生产与应用，关键性的核心技术处于行业领先水平。
公司参与了长江流域、黄河流域、首都水系、海河流域、太湖流域、巢湖流域、滇池流域、洱海流域、南水北调丹江口水源地等多个水环境敏感地区的治理，建成数千项膜法水处理工程、数百个国家水环境重点治理工程、数十座地下式再生水厂、多个国家湿地公园。
公司处理总规模超2000万吨/天，每年可为国家新增高品质再生水近70亿吨，成为我国实现污水资源化的骨干力量。
公司具有完全自主知识产权的全产业链膜技术（微滤、超滤、纳滤、反渗透）包括产品生产与工艺应用，也是中国唯一一家集全系列膜材料研发、全系列膜与设备制造、膜技术工艺应用于一体的企业，现已发展为全球最全的膜产品生产商之一和先进的环保设备制造商之一。
公司目前是世界上承建大规模（10万吨/日以上）MBR工程最多的企业，同时，公司可以将污水通过自主创新的“MBR-DF”技术直接处理为地表水II类或III类的高品质再生水，是国内唯一拥有该技术并完成大规模工程应用的高科技企业；
拥有核心技术，参与了国内多个水系的治理工程，并且是世界上承建大规模MBR工程最多的企业，这样的公司是否能称得上行业龙头企业呢？
3、财务分析
从碧水源近十年的净利润对比图上看，公司近3年利润表现并不是很理想，主要原因还是受新冠疫情的影响。
业绩增长永远是股价上涨的基础，没有业绩的支撑，说得再好听也没用。所以，今年每一季度净利润的增长情况，都是对公司的一次考验。
公司在2020年的净利润为12亿，其中有2.4亿的营业外收入，还有2.7亿的投资收益。
营业外收入和投资收益，都不是通过主营业务赚到的钱。也就是说不是每年都有的，这共计5亿的利润，是不可持续的。如果碧水源公司，明年的经营情况和去年一样的话，净利润将减少5亿。
公司主营业务的净利润占净利润的比重为58% ，翻译官认为这个比率太低了，说明公司盈利情况不是很稳定。
碧水源公司的负债率为65% ，负债总额为452亿，几乎是流动资金的233亿的两倍。这个比率也很危险，后期应该进行调整。
通过以上的调研，翻译官认为环保行业这个赛道确实很不错，后市会出现很多优质的股票。碧水源的行业地位和商业模式，也是让人赞不绝口的。只是近几年的财报状况，让人有些担心。
如果2021年公司的净利润能增长，负债率能下降，以及非主营业务收入占比能下调，公司未来还是有很大发展空间的。
以上是财报翻译官，对碧水源的调研，希望能对你有所帮助。