投资脉搏：Disney+也要赚钱了？，上线5个月付费用户数破5000万( 二 ) 上线5个月

单看从Hotstar和Verizon转化来的订阅用户，加起来就有1330万，已经占了总数的近三成。
现在可以开始回答前面提到的“Disney+是不是很快就能赚钱”的问题了。其实从其订阅用户的来源可以看出，不管是受疫情影响而来的订户，还是通过捆绑销售转化来的订户，他们的共同特点都是具有不稳定性――疫情终有一天会平息，到时候能留下来多少用户还是个未知数；因捆绑销售被动入坑的用户，是否会打开使用首先就是个问题。
而且像印度这样的市场，看上去前景无限，想要取得突破实则非常之难（已经被很多西方公司验证过了）。 Disney+只是通过Hotstar走了一条800万人的捷径，但能否把这些人留住还不好说，想继续从他们兜里掏钱更不容易。本来就已经难了，根据今年3月的最新数据， Hotstar的月活高达3亿，可是付费的只有800万。
当前阶段订户的不稳定性决定了Disney+订阅收入的不稳定，何况对于当前阶段的Disney+来说，内容建设依然任重道远，金融服务公司Cowen的媒体分析师DougCreutz在接受外媒Variety的采访时分析，迪士尼势必会把Disney+的订阅收入重新投资内容制作和市场营销，这笔钱可能还远远不够。
有人会问，迪士尼旗下的影视作品有那么多，直接上传不就行了？我只能说tooyoung 。
迪士尼原有的内容储备加上近些年不停的买买买的确让它积累了一个体量相当之大的资源库，但现实是，因为一些诸如版权合作、内容匹配等的原因，并不是所有这些电影剧集现在都能在Disney+上架，譬如迪士尼去年收购的二十一世纪福克斯的绝大部分影视内容，目前都还不能在Disney+看到（除了二十一世纪福克斯旗下的国家地理频道）。
此外，由于院线和流媒体当前是两个体系，很多院线上映的电影需要好几个月的窗口期才能上线流媒体（这种规则在国外尤其严格），因此流媒体往往需要单独制作自己的专属内容，这部分内容在Disney+同样稀缺。
大量用户抱怨Disney+的内容不全，在上面找不到自己想看的电影。网友Satisfo直接质疑Disney+是在吃迪士尼的旧饭，新内容少得可怜， “AppleTV+好歹每个月还会上线至少两部新剧，可DIsney+呢？这5000万用户里到底有多少是真正付费了的？”
用户的另一个常见槽点则是， Disney+经常会出于适应平台合家欢调性的需要，故意“篡改”某部影视作品的内容，使其观感变得一言难尽。比如最近几天就有观众发现，近日上线Disney+的1984版《美人鱼》电影就有明显改动过的痕迹――达丽尔·汉纳饰演的美人鱼被电脑CG接长了头发，以遮盖原本裸露的部位，但问题是特效不太走心，发质太差让人出戏。

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1984版《美人鱼》电影在Disney+播出截图
一边是还需时间检验的用户忠诚度，一边是尚不完美的内容，都让“盈利”二字显得不那么触手可及，而Disney+需要面对的，还有愈发激烈的竞争环境。
今年Disney+需要battle的，除了AppleTV+这个几乎是和Disney+同期上线的竞品，以及过去像Netflix这样的老玩家，还有前不久刚刚推出的主打移动端短片内容的Quibi ，即将在今年陆续上线的HBOMax和NBC环球集团旗下的Peacock等等。这些流媒体或是有着不俗的背景（不管是内容还是硬件），或是有着创新的服务模式，每一个都有可能瓜分Disney+已经建立的版图。
就像金融服务公司GuggenheimPartners的分析师MichaelMorris总结的那样；“现在（流媒体）的问题其实不是你这款产品有没有吸引力，而是一个人一天的时间就那么多，如果他的娱乐需求已经得到了满足，那么他为什么还要再花一份钱在其他娱乐产品上呢？哪怕这产品再好。 ”