「环球老虎财经」“资本教父”刘绍喜的宜华系陷现金流危机？，宜华生活被立案调查旗下拥有两家上市公司

旗下拥有两家上市公司，产业触角延伸至生活、医疗养老、地产酒店、金融等领域，通过短短二十几年的时间便构筑了一个庞大的资本帝国，而这一切都离不开这位曾经在资本市场上长袖善舞的大佬刘绍喜。或许是冒进的扩张， “宜华系”的现金流危机像一把达摩克利斯剑悬在刘绍喜的头上。
4月26日晚间，宜华生活发布公告称， 4月24日收到中国证监会《调查通知书》，因涉嫌信息披露违法违规。受此消息影响，股价今日一字跌停。
根据宜华生活发布的2019年业绩预告显示，预计2019年度该公司的归母净利润亏损约为1.08亿元至1.59亿元；扣非归母净利润亏损约1.2亿元至1.75亿元。这是自2004年宜华生活上市以来，首次出现亏损。
值得注意的是，宜华生活被立案调查之前， 4月24日，评级机构中诚信国际决定将其母公司宜华集团主体信用等级由AA-下调至A ，将“17宜华企业MTN001”和“17宜华企业MTN002”的债项信用等级由AA-下调至A ，同时将公司主体及上述债项信用等级继续列入可能降级的观察名单。
同一时间，上市公司宜华生活被调查，母公司宜华集团债项信用等级被下调。而这巧合的背后似乎都指向“宜华系”的现金流。
“大存大贷”惹质疑，下一个康美？
根据宜华生活发布的2019年业绩预告显示，预计2019年度该公司的归母净利润亏损约为1.08亿元至1.59亿元；扣非归母净利润亏损约1.2亿元至1.75亿元。
宜华生活在业绩预告中称，公司北美市场客户订单减少，且北美目前仍是其主要的销售市场之一，难以在短时间内转移销售中心，所以造成外销收入同比大幅下滑。
值得注意的是，就在业绩预告披露后不到两周， 2月4日，宜华生活宣布将2019年度财务审计及内控审计机构由中审众环会计师事务所更换为亚太（集团）会计师事务所，选择的时间点颇为“敏感” 。
其实这样的异常不是第一次出现在宜华生活上。早在2019年4月30日，宜华生活就收到了来自交易所的问询函，要求公司就货币资金、日常经营、资产等19个问题进行补充披露。
根据宜华生活的财报显示， 2015年至2019年三季度，公司货币资金分别为34.26亿元、35.52亿元、42.29亿元、33.89亿元和26.64亿元。但现金充裕的情况下，宜华生活的有息贷款却不断增长。 2015年至2019年三季度，宜华生活的有息负债总额分别为45.53亿元、65.15亿元、67.81亿元、70.03亿元和64.46亿元。
2015年公司的有息负债有45.53亿元，其中短期借款23亿元，应付债券17.88亿元；2019年三季度报，公司的有息负债就攀升至64.46亿元，与2015年相比，公司的短期负债增加了11.4亿元至34.44亿元，应付债券增加了4亿元至21.97亿元。
针对市场质疑的“存贷双高”问题，宜华生活在2019年5月16日回复表示最近三年内货币资金不存在任何形式的权益、支付等受限情况。不存在利用上述货币资金存款等向控股股东及其关联方提供担保、保证等任何形式的利益倾斜。
屋漏偏逢连夜雨，在宜华生活陷入亏损之际， “宜华系”的另一家上市公司宜华健康也公布了大额亏损预告， 2019年预计亏损12.5-16.2亿。
商誉减值致宜华健康大额亏损
宜华健康1月23日披露2019年业绩预告称，预计2019年净利润亏损12.5-16.2亿元，同比上年下降804%至1013% 。预计计提商誉减值10亿元至16亿元；应收账款坏账准备9000万元至1.6亿元；长期资产减值准备2亿元至3亿元。
值得注意的是， 2019年3月底，宜华健康在回复实控人“场外配资炒自家股票爆仓”问询函时，否认配资。但宜华健康的现金流问题还是受到关注。
2007年，宜华地产（2015年更名为“宜华健康”）借壳s*st光电完成地产业务上市。 2014年，宜华健康开始全面转向医疗产业，先后投资并购了医疗后勤承包商众安康、医疗服务管理提供商达孜赛勒康、血糖血压监测领域医疗器械厂商爱奥乐等。