诗与星空农夫山泉，有点甜，水比油贵( 二 ) 文：诗与星空(ID:SingingUnderStars)两

正因如此，农夫山泉的分产品财务数据出现了两个奇怪的现象：一是最大的成本是生产塑料瓶的PET；二是包装水竟然比技术更复杂的饮料、果汁毛利更高。
这都是因为水计入了税金而非成本。
说起开采水资源，农夫山泉还曾经有过毁林取水的黑历史。 2020年1月，有视频显示，几位施工工人正在武夷山国家公园红线内施工，施工路线与环评要求不符。业内人士认为，农夫山泉这是在打擦边球。
三、
市场统治力
既然都是卖瓶子的，谁家的瓶子最受欢迎呢？
在做瓶子这件事上，农夫山泉敢说第二，就没人敢说第一。表哥每次坐高铁，都会情不自禁的买一瓶高铁包装的农夫山泉。

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据统计，中国包装饮用水市场相对集中，按2019年零售额计算，前五名参与者合共占56.2%的市场份额。其中，排名第一的农夫山泉领先优势较为明显，其2019年零售额领先排名第二参与者达1.5倍多。

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在包装水一骑绝尘的同时，公司在茶饮料（话说，东方树叶究竟是个什么味道？）、果汁（农夫果园）、功能饮料（长途自驾困了喝水溶C最提神了）等领域，都在不断蚕食竞争对手的市场份额。
四、
公司最大的财富：4200家经销商
2019年底，公司现有经销商数4280家。不过每家经销商都不算太大，公司对个别经销商没有依赖性，没有来自任何单一经销商的销售额超过1% 。
为了监督管理经销商，公司还专门建立了一支超过300人的审计稽查团队，定期实地盘点经销商库存，对市场活动执行情况、产品在终端售点的销售情况、货龄情况进行抽样，全方位把控业务风险。
五、
总结
有一说一，农夫山泉的优缺点都非常明显。
优点来看，公司的核心产品—包装水市场统治力极强，其他产品也有较高的市场占有率。公司经销商体系健康稳定，销售回款率较高，应收款周转率优异。
缺点来说，公司扩张速度过快，财务报表显示有点力不从心，以前从不借钱（以招股书的三年来看），如今一下子借10亿，投资性支出较高，消费品市场疲软的情况下，能否取得足够的市场占有率，还是个未知数。
消费品市场，表哥比较推崇青岛啤酒模式。经过激烈的厮杀，早已进入三国鼎立谁也吃不掉谁的佛系发展阶段，成长性堪忧，但现金流优异。就像巴菲特推崇的可口可乐，早早过上数钱、分红的退休生活。
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