生物技术在港股上市的16家“未盈利生物科技公司”2019年成绩单 |信达地产|2019你为谁骄傲|香港交易所|

【生物技术在港股上市的16家“未盈利生物科技公司”2019年成绩单】
4月24日，生物制药公司康方生物正式在港交所挂牌上市，这也是自港交所2018年4月24日发布”新兴及创新产业公司上市制度细则”整两周年以来，第16家在港股上市的“未盈利生物科技公司” 。
两年前，港交所落实了一项20多年以来香港市场最大的一项上市改革，即为拓宽香港上市制度而新订的《上市规则》，在生物制药领域，允许双重股权结构公司、尚未盈利的生物科技公司、在海外上市的创新产业企业赴港上市。条件是上市时的预期市值不少于15亿港元，申请人必须展示外购许可技术或外购所得核心产品的研发进度，而核心产品研发至少要有12个月，至少有一项核心产品已经通过概念阶段进入第二期或第三期临床试验等，如果公司从事药剂或生物产品研发，必须拥有多项潜在产品，而从事医疗机械就允许只拥有一种设备产品。
同时，申请上市的生物科技公司在上市前的最少6个月需要得到1名资深投资者提供相当数额的第三方投资，并不得在公开招股前撤回，而对于不同股权架构的发行人，港交所则要求拟上市企业上市最低预期市值需要达到400亿港元；如果预期市值少于400亿港元，则需要在最近一个财政年度收入不低于10亿港元。
在港交所新政落地之后，歌礼药业作为首个“吃螃蟹者”敲开了港交所的大门，其后，百济神州、华领医药、信达生物、君实生物、基石药业、康希诺生物、迈博药业、复宏汉霖、亚盛医药、东曜药业、中国抗体、启明医疗、康宁杰瑞、诺诚健华、康方生物等16家生物医药企业相继在港交所登陆。
如今，上述16家企业最早登陆港股的已近两年，最晚的仅有10余天，随着2019年上市企业的财报陆续披露，这16家企业的全年营收业绩表现也受到市场关注。

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6家企业2019年度未产生收入，百济神州营收第一
就营业收入来看，这16家未盈利的生物科技公司中，华领医药、基石药业、康希诺生物、康宁杰瑞、迈博药业、中国抗体等6家企业2019年度未产生任何营业收入。
在产生营业收入的10家其中，百济神州以4.28亿美元（以最新汇率计算约合人民币30.34亿人民币)位列第一，其后是信达生物和君实生物分别以10.48亿（人民币）和7.78亿（人民币）位列第二和第三，这三家企业的相应的毛利收入分别是3.57亿美元（以最新汇率计算约合人民币25.30亿)、9.23亿（人民币）、6.84亿（人民币）。
其中，根据百济神州的财报披露，其2019年的营业收入增长主要来自于两个方面，其一是与新基公司（已被百时美施贵宝收购）就终止百泽安合作协议获得的1.5亿美元赔偿，以及产品收入的增加。其二是来自于来自ABRAXANE（注射用白蛋白紫杉醇）、瑞复美（来那度胺）和维达莎(注射用阿扎胞苷)三款商业化产品在中国获得独家授权带来的销售收入，这三款产品为百济神州带来了2.226亿美元的收入，相比较2018年同期的产品收入，实现了70.1%的涨幅。
不过，值得注意的是，今年3月26日，国家药监局发布公告宣布暂停进口、销售和使用新基的Abraxane（本是第二批国家组织药品集中采购品种），其集采资格也被取消，这或将给Abraxane的推广和销售代理商百济神州2020年业绩产生较大影响。
信达生物和君实生物则依靠其PD-1产品实现了较大业绩增幅，信达生物目前唯一实现商业化的产品PD-1单抗达伯舒（信迪利单抗注射液）在2019年度上市销售的十个月时间内取得了10.159亿元的销售业绩，以首年销售额计，达伯舒已成为国内上市最畅销的药品之一，信达生物也就此从2018年的0.09亿销售业绩增至10.48亿，实现了109.5倍的增长。