镇主zhenzhu|为何它会在疫情后巩固头部优势？，三大指标看融创( 二 ) 疫情后

报告显示，融创上半年实现营业收入773.4亿元；核心净利润130.4亿元，同比提升3%；本公司拥有人应占溢利109.6亿元，同比增长约6.5%；母公司净利润率14.2% ，同比提升80个基点。
另一个值得关注的，是房企的抗风险能力。其中，最重要的财务指标是负债率、融资成本和现金流。 2020年上半年，融创有息负债总额稳步下降，净负债率大幅下降23个百分点。截至报告期末，账面现金达1209亿，流动性充裕。
而融创通过提升银行类融资占比、把握公开市场债券融资机会、提前偿还高成本信托来优化融资结构，同时实施严格的分类红线管理等举措， 2020年上半年，新增融资成本显著下降1.9个百分点。
在公开市场方面，上半年融创在境内发行了2+2年期债券，利率仅4.78% ，较去年可比债券二级市场收益利率下降约2% 。融创在境外债券市场发债期限得到延长的同时，融资利率亦整体下降约1.5% 。
此前据市场预判，相关监管部门将出台新规控制房地产企业有息债务增长，并设置“三道红线” 。 2019年，融创开始主动控制杠杆水平、降低融资成本，规避了市场风险的同时，也在规避政策风险。
Part.3
多元业务
房地产公司从“盖房”到“管理”模式的转变，在头部房企中，基本已达成了共识。融创在2019年初升级集团战略为“中国家庭美好生活整合服务商” ，开启业务多元化的篇章。围绕这一逻辑，融创基于地产主业，搭建了融创服务、融创文旅、融创文化等多个下属产业集团，业态涉及物业、文旅、文化、会议会展、医疗康养等众多板块。
尽管疫情对旅游行业打击最为明显，但从业绩来看，融创文旅在复工复产后，经营快速回归正常。 4月之后，融创文旅的单月收入、客流量、酒店入住率、乐园客流等指标均呈现逐月上升趋势。截至8月25日数据，当月文旅集团收入已达5亿元，融创乐园客流量达243万人次，商业客流量达1021万人次，基本恢复至疫情前水平。
融创文化同样在一系列运营整合之后成绩初显。集团持续完善影视产业链条布局。不仅战略投资艺人经纪公司“萌扬文化” ，更是在日本、韩国设立业务公司，中日原创动画厂牌“千万间”、中韩IP业务平台“融创未来株式会社”业务均持续推进，以国际化视野推进文娱产业布局。
如今，融创文化的内容制作逐步进入稳定输出阶段，并不断深化打造IP长链运营体系。 2020年初，融创文化收购亚洲知名视觉特效和动画公司BaseMedia ，其首部原创动画作品《许愿神龙》将于2020年全球上映；融创影视共同出品的致敬共和国功勋人物的建党一百周年献礼片、国家一号电视剧《功勋》，计划于2021年国庆档播出；联合出品影片《刺杀小说家》也将于2021年春节上映，备受市场期待。
随着各项业务的稳步推进， IP实景落地以及板块之间的联动互补效应已然形成。上半年，文旅与文化业务板块进入深度互动阶段，比如阿狸装置展落地八城融创茂，实现了内容IP与线下实景的相互赋能，为“内容+平台+实景”战略提供了先行经验。
目前，融创中国(HK:01918)的市盈率仅为5.62 ，远低于行业9.85的平均水平。无论从经营还是投资的角度，处于行业头部位置的融创，无疑是资本的优良避风港。
附录：
融创中国发展轨迹。
2010年-2019年，融创合同销售金额从71亿元上升至5562亿元，增长高达77倍。
同期，营业收入从82亿元增长至2937亿元，增长35倍。
同期，核心净利润从15亿元提升至271亿元，增长17倍。
2010年-2020年6月底，土地储备货值从876亿元增加至3万亿元，增长33倍。
同期，净资产从47亿元增长至1339亿元，增长27倍。
2010年-2020年，融创市值从104亿港元扩大至1571亿港元，增长14倍。值得一提的是，上市十年，融创不仅成为行业里的千亿蓝筹企业，更备受权威机构认可，融创已被纳入恒生中国企业指数成分股、MSCI中国指数、富时房地产指数、恒生中国（香港上市）100指数、恒生中国内地地产指数、中证香港100指数、恒生中国（香港上市）25指数、MSCI中国50指数及恒生中国企业指数。