雅戈尔|闷头发财的隐形冠军——雅戈尔( 二 ) 毛利率|净利润|纺织品|股票板块-纺织服

研发投入

研发投入是指上市公司在进行新产品、新工艺和新材料等的研究及开发过程中发生的各项费用。具体而言，研发支出包括了上市公司在研究与开发过程中所使用资产的折旧、消耗掉的原材料、直接参与开发人员的工资及福利费，以及在开发过程中发生的租金以及借款费用等。研发支出对于上市公司保持和提高市场竞争能力至关重要。
2019年年报
2020年h1
但很显然，在研发投入方面，雅戈尔由于所在行业的特点，比例不是很高，规模也不大，但都实现了费用化。

毛利率

毛利率反映了企业的核心竞争能力和核心盈利能力。
由于公司产品是品牌男装，毛利率比较高。
从过去几年的毛利率水平来看，雅戈尔一直保持在50%以上，非常难得，展示了较强的竞争力。
估值分析雅戈尔当前市值332亿，根据券商预测，公司2020、2021、2022年的净利润为39.6亿、43.42亿和46.92亿。对应的动态市盈率分别为8.4、7.6、7倍。
这个市盈率水平，在高企的消费股、医药股和科技股面前，绝对是有优势的。现在市场好了，已经不怎么看估值了，看的是赛道。虽然雅戈尔所处的行业赛道不好，但市场地位摆在那里，赚得钱也是真金白银。如此低的估值，纵使市场对传统行业再有偏见，我想也不会低到尘埃里边吧。