中金网|中金网研报精选：8月累计发用电增速均实现转正 1.电力：累计发用电增速均实现转正用电

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1.电力：累计发用电增速均实现转正
【中金网|中金网研报精选：8月累计发用电增速均实现转正】用电端：产业复苏叠加高温影响，累计用电增速实现转正。 8月当月全社会用电量7294亿千瓦时，同比增加7.7% ，增速环比抬升5.4个百分点，我们认为一方面原因在于洪灾与疫情的影响持续弱化，另一方在于高温的拉动。在产业从疫情与洪灾中持续复苏的大趋势下， 2月至8月累计用电增速修复8.3个百分点， 1-8月累计用电增速同比增加0.54% ，实现2020年以来首次正增长。
二产大幅修复，三产稳健增长。从用电产业结构来看，一产、二产、三产及生活用电8月占比分别为1.3%、65.9%、18%和14.8% 。其中第二产业用电同比增长9.9% ，增速环比抬升10.6个百分点转正，基本摆脱洪灾影响重回修复通道， 8月规模以上工业增加值同比实际增长5.6% ，增速环比加快0.8个百分点。第三产业用电同比增长7.5% ，增速环比抬升2.2个百分点，反映出不断修复的服务业基本盘， 8月全国服务业生产指数同比增长4.0% ，比7月份上升0.5个百分点。第一产业用电量同比增长12.1% ，增幅环比增加0.5个百分点；城乡居民生活用电量同比下降1.2% ，增幅环比降低15个百分点。

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发电端：累计增速同样实现转正。在用电需求增速持续修复的背景下， 8月完成发电量7238亿千瓦时，同比增加6.8% ，增速环比抬升4.9个百分点；1-8月累计发电量4.8亿千瓦时，同比增加0.3% ，同样实现转正。
火电增速转正，水电稳健增长。火电由于其上网优先级较低，对末端需求变化更为敏感，用电需求的修复有力拉动了8月火电增速的转正， 8月火电发电量同比增长6.2% ，增速环比抬升6.9个百分点；汛期以来水电来水状况持续改善，水电8月发电量同比增长8.9% ，增速环比抬升2.8个百分点，维持稳健增长。其他主要新能源电种方面， 8月风、光、核发电量同比分别增长18.7%、2.1%以及0.9% ，增速环比分别变化-4.5、+2.7以及-5.8个百分点。

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2.煤炭：自产降幅仍存，进口降幅扩大
自产方面， 8月降幅收窄3.6个百分点。从8月煤炭的生产状况来看，严格的煤管票控制以及停产检查对煤炭生产影响仍存， 8月煤炭产量虽有收窄，但仍未实现正增长。具体数据来看， 8月实现原煤产量3.3亿吨，同比减少0.1% ，降幅收窄3.6个百分；1-8月累计产量24.5亿吨，同比减少0.1% 。

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进口方面， 8月同比下滑37.3% ，降幅持续扩大。前四个月的大量进口导致终端和港口进口煤配额不足，叠加通关政策仍较为严格， 8月煤炭进口量降幅持续扩大。 8月煤炭进口量2066万吨，同比大幅降低37.3% ，降幅环比扩大16.7个百分点。 1-8月累计完成进口量2.2亿吨，同比增长0.2% ，增幅环比降低6.6个百分点。

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3.燃气：自产增长低迷，进口增速转正
自产方面，当月增速略有下滑。在淡季大背景下， 7、8月天然气生产一定程度上受到进口挤压，增速呈现下滑趋势。 8月天然气产量142亿方，同比增加3.7% ，增幅环比下挫1.1个百分点；1-8月累计产量1225亿方，同比增长8.8% ，增幅收窄0.7个百分点。