中顺洁柔|闷头发财的隐形冠军——中顺洁柔( 三 ) 棉花|大宗商品

从图表中可以看出，中顺洁柔这几年的总资产周转率越来越快，表示公司资产变现能力越来越强。随着公司盈利能力的不断增强，公司的净资产收益率也在逐渐加强，已经上升到了15%以上，达到了入门级的优秀级别。

研发投入

研发代表着公司的发展潜力。

2019年年报

2020h1
2019年至今公司的研发项目：
1、洁柔face可湿水、洁柔lotion、洁柔超mini品质再度升级，产品品质更加强韧、柔软，具备方便携带的使用性能和更好的使用体验。
2、太阳系列产品，优厚实惠，高性价比。
3、商用消费领域的个性化产品，具有良好的市场竞争优势。
4、“朵蕾蜜”女性卫生巾、裤型卫生巾系列。
5、推出女性护理卫生湿巾、卸妆湿巾和婴儿湿巾，采用化妆品卫生规范及欧盟法规要求，控制产品品质。
6、“新棉初白”棉花柔巾提升品质，降低成本。
由于公司所处行业的属性，研发投入占比营收的比例不是很高。但其整体规模处在不断的增加之中，并且全部实现了费用化。
估值分析
中顺洁柔当前市值278亿，根据券商预测，公司未来三年的净利润为8.97亿、10.86亿、12.99亿，对应的动态市盈率分别为31、25.6、21.4倍。根据公司所处的行业，公司的估值略微高估。

目前两市白马股普遍处在调整之中，如果公司股价能调整到半年线或者年线位置，将会是不错的上车机会。