恒瑞医药|恒瑞医药在“崩溃”，医药股怎么了，市值蒸发上千亿，还有未来吗市值|股价|净利润|股票板块-医药生物|a

文章图片

文章图片

今天，我们来聊聊医药板块龙头股：恒瑞医药。相信各位朋友，一听到恒瑞这个名字，都不会感到陌生，毕竟在A股市场的故事太多，特别是上涨幅度，不管是曾经还是这几年，都是妥妥的大牛股。自2003年至今，股价翻涨了200多倍， 2012年至今，翻涨了13倍。今年，虽然年度涨幅只有20% ，但自上证指数2646点时至阶段高点，涨了近60%的幅度。可见，这家公司热度之高，受追捧程度之强烈。
【恒瑞医药|恒瑞医药在“崩溃”，医药股怎么了，市值蒸发上千亿，还有未来吗】
近期股价的表现，不尽人意，市值更是蒸发了上千亿！
自7月上旬的一波上涨，之后，恒瑞医药股价的表现就开始不尽人意了，至今更是跌去了16%的幅度，近期还有加速下跌之态，阶段市值更是蒸发了近千亿元，一家大牛股、龙头股，这样的表现，也让众多投资者唏嘘。
从影响来看，个人认为有三点是造成阶段恒瑞股价下跌的原因：1、阶段股价上涨幅度较大，有回调需求；2、经过连续上涨之后，估值处于近些年高位，有修调的需求；3、市场氛围面偏空，存在震荡风险。
股票激励计划，未来业绩确定性仍高！
公司历年的业绩呈现，可谓十分“亮眼” ，自1998年至2019年间，没有一年营业收入同比增长率呈现的是负增长，放眼A股4000余家上市公司，都是十分少见的，并且，公司还是以双位数增长为主。同期，净利润同比增长率方面，仅仅在2002年出现过一年的负增长，其他年份多数保持着正增长的水平。
净资产收益率常年高于15%、负债率常年低于15%、毛利率常年高于80% ，这样的基本财报面，称得上A股市场的质优股。那么，对应未来业绩如何呢？
公司计划拟向激励对象授予的限制性股票总量不超过2573.6万股，分三年解锁（每年分别解锁40%、30%、30%），激励对象包括董事、高级管理人员及关键岗位人员，不包括公司独立董事、监事，共计1302人。本次限制性股票激励计划，公司层面业绩指标选取了“净利润增长率” ，根据业绩指标的设定，公司2020年-2022年净利润的复合增长率为18.64% 。也是分为三次解锁， 2020年增长不低于20%、2021年增长不低于2019年的42%、2022年增长不低于2019年的67% 。满足条件以后，激励对象可以每股46.91元的价格认购公司向激励对象增发的公司限制性股票。
从激励情况来看，对应未来业绩增长确定性，可以用“有保障”形容。虽然，今年一季度、半年度的业绩都低于设定目标，披露的半年度财报显示，实现营业收入113.09亿元，同比增长12.79%；净利润26.62亿元，同比增长10.34% 。较一季度时营收同比增长11.28%、净利增长10.3% ，没啥精进。直观感觉，对应年度可能要“落空” 。
不过，市场对公司这几年的业绩预测，还是十分乐观的。公司承诺未来三年的业绩复合增长为18.64% ，而市场普遍预测增长在20%以上，甚至复合增长率在25%以上。所以，股票激励计划是“锦上添花” ，再加上这些年恒瑞医药在创新药“赛道”上的持续发力，研发费用是一年高于一年，也是开始进入兑现期，对应公司未来的业绩确定性仍是很高。