股望金来|博时“王牌”基金经理王俊：未来两个月最确定的是全球经济复苏！( 三 ) 王牌基金经理的投资秘诀

关注新股上市
接下来的行情走向，除了关注这些大的基本面方面的问题，我们还需要去看一看市场上结构的问题。什么是结构的问题，就是如果说所有的人都很看好，所有的人都朝一个方向去使劲，最后在我看来有些东西就会变得非常的拥挤，一旦有反复，就会有比较大的波动。
我觉得在四季度还应该去观察一件特别重要的事情，就是某大型科技企业的AH股上市。
通过公开的资料去看，或者说现在大家的预期来看，该公司今年可能是个400亿到500亿利润的公司，给个什么样的估值？
【股望金来|博时“王牌”基金经理王俊：未来两个月最确定的是全球经济复苏！】参照港股某互联网龙头40倍，就是16000亿到2万亿人民币。如果再慷慨一些，给到50倍到60倍， 5万亿是现在中国最大的互联网公司。如果有人更乐观一点，一定要把它变成全球市值最大的公司， 11000亿美金，就是7万亿人民币。
我不知道到时候市场因为该企业的上市会有些什么样变化，因为按照目前披露的情况来看，该公司要发不低于300亿的，这里面假设一半给战略配售就是150亿， 150亿股，大概他总共要融2000亿人民币，也就有1000亿人民币在当天是可以卖的。如果这1000人民币换手一次，一天2000亿人民币成交量。
所以说这个时候这类企业上市以后会不会对资金有很多虹吸的效应，把很多拥挤的东西再挤一挤，这个我觉得这是10月份需要去密切关注的市场波动的问题。
不看好多数消费
我们对市场的看法只能说是不悲观，在这个位置上面再想说指数突突突的上涨，我觉得压力也是比较大的。接下来就说去看一些什么样的行业。
按照刚才我们讲的胜率和赔率的问题，第一，现在我们看市场上大家抱团抱得比较多的消费，我个人觉得现在所有的消费你往后看，除了可能像电影院，包括像确实受疫情负面影响未来可能会变得越来越好以外，大部分的消费应该都是比较平稳的那种。
比较平稳的、乐观的角度来看叫做确定，挑剔的角度看叫做没有弹性，不能更好。这个时候但凡出点什么小问题，在这种位置上面，它是有比较大的挑战。
成长板块里面有什么东西是现在看起来估值的水平跟（科技）差不多，但是未来确定性更强，比如电动汽车、光伏发电、风电。

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现在这个市场上有很多，我们认为赔率很好、胜率也很好的机会，广泛地存在在各种传统行业里面，说出来都是一点都不性感的东西。比如说化工、纺织。
而且中国有特别多的传统的制造业，在疫情期间又完成了一次供给侧改革。
我认为在接下来两个季度里面，我们可能还会看到一些特别不起眼的东西，价格会创造新高。
还有一些高股息的机会。那么现在的问题就是说你如果说去买一个股票，它能够给你带来的股息，比如说现在还有6% ，同时每年还能有5~10个点的增长，那么我觉得从三年的维度来看，一旦证明了它股票10个点增长的一个确定性，它也会成功。
所以我认为说现在市场上面还是能够找到有这些稍微省心一点的东西。我们尽量去回避那些赔率比较低，同时要去心惊胆战的去看他到底业绩能不能达预期（的东西）。
最后我觉得，前段时间我们行业里面有大家都讲一个问题就是，不好的投资投完以后，你总觉得自己是被动的，为上市公司的业绩去操心，为管理层的回报去操心，为公司的战略操心。所以我觉得我们现在应该多做一些这种比较简单，不那么性感的东西。
我认为说从接下来的2~3年，（这些）还是能够给我们带来年化大概15个点左右的机会。