ZAKER生活|红太阳用三种手段粉饰业绩，财务危机降临、巨额担保承压( 二 ) 财务危机降临、巨额担保承压

比如说， 2019年浙江爱迪亚营养科技开发有限公司就因为破产清算，使得红太阳对其1872万元的应收账款收不回来；此外， 2019年红太阳对中江苏华通供应链管理有限公司、郑州金正化工有限公司等共计有60多家境内外的客户的应收账款均预计无法收回，而不得不100%计提坏账准备，导致其当年按单项计提坏账准备金额就有3500多万元。如此情况说明其应收账款是存在很高的无法回收风险，理论上，公司应当采用谨慎的坏账计提政策，以应对相关风险，然而从其披露的信息来看，其对于1年以内的应收账款仅按照2%的比例计提坏账准备。
《红周刊》采访人员查看了同行业上市公司的应收账款计提情况后发现，对于1年以内的应收账款，扬农化工是按照10%的比例计提坏账的，联化科技和广信股份两家公司均按照5%的比例计提，而江山股份则对于非关联方且未购买信用保险的客户也是按照5%的比例进行计提，相比之下，红太阳的计提政策明显过于激进。
2020年红太阳1年以内的应收账款金额高达5.63亿元，然而其按照2%的比例仅计提了1100多万的坏账准备，若按照扬农化工同比例计提，则需计提5630万元的坏账准备，即使是按照大部分公司5%的比例计提计算，则红太阳也需要计提2800多万元坏账准备，这相比其实际计提金额要高出1700多万元。
问题在于，这部分少计提的坏账准备会直接对公司利润产生影响，也就是说仅仅通过少计提坏账准备就让其净利润增加逾千万元，而这或许就是其不按照合理比例计提坏账准备的原因了。
总体来看，红太阳粉饰业绩的手法不可谓不高明，可即便如此，其上半年扣非后归属于上市公司股东的净利润仍仅有208万元。
收入或含有“水分”
除了业绩靠非经常性损益、关联交易、坏账计提等手段支撑，红太阳的营业收入貌似也有不少的“水分” 。
2020年上半年，红太阳实现营业收入19.98亿元，理论上来说，如果其真有如此规模的营业收入，就应当有相应规模的现金流入和经营性债权的增加，可实际情况又如何呢？
根据公司披露的合并现金流量表数据，当年反映相关经营收入的“销售商品、提供劳务收到的现金”为17.09亿元，由于该金额不但受当年预收款项变化的影响，而且其中还包含增值税销项税金额。根据其披露的资产负债表数据相关科目，可核算出其当年预收款项减少了2.25亿元；而增值税方面，即使国内收入部分全部按照生产农药所适用的9%的增值税税率保守计算（其还有部分销售收入适用13%的增值税税率），扣除其中2.27亿元国外收入后，其17.71亿元的国内营业收入也会产生约1.59亿元的增值税。
【ZAKER生活|红太阳用三种手段粉饰业绩，财务危机降临、巨额担保承压】算上预收款项减少金额，在扣除增值税后，与当期营业收入相关的现金流入金额约为17.75亿元，相比19.98亿元的营业收入要少2.23亿元，这意味着红太阳当年的经营性债权应该有如此规模的增加。