母婴|中国股市：一个万亿市场的超级大牛股！（603214）净利润|股市|上海市

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当今社会，组成家庭在孩子出生后的重心全部将围绕着孩子转，无论是独生子女，还是家里有老二的，家庭的主要支出都会向小孩倾斜，从产检就医的选择医院、到产后的喂养、小宝宝逐渐成长中的吃喝拉撒到等等，都需要投入大量的精力和金钱。许多做父母的都会有这种想法， “再穷不能穷教育，再苦不能苦孩子” ，随着这些观点深入人心，大家都特别舍得在孩子身上花大钱。
所以，今天我们再来了解一个行业龙头，母婴行业中的爱婴室。但并不是说立刻就买，而是先做好准备，等价格到了自己认可的范围，再大胆出击。好的个股配上好的黄金赛道，才是在股市中最优的选择。
我们先来看看行业基本情况。
由于中国的人口基数巨大，母婴行业是一个可以达到万亿级的市场。近年来，国家“二胎政策”的全面放开，实施效果也很明显，进一步拉动了国内母婴行业的整体需求，为母婴行业带来巨大的市场需求和发展机会。
截止2018年底，我国形成连锁的母婴店有12万家，据不完全统计，其中拥有门店数5家的占比约50% ， 5-10家的比例约20% ， 11-50家也在20%左右， 50-100家约为5% ，超过100家的约4% ，所以整个行业的集中度非常低。
根据 Coherent Market Insights 的数据，预计我国婴幼儿配方奶粉市场将从 2018 年的 186 亿美元增加到 2026 年的 325 亿美元，年化年复合增长率达 7.23% ，市场空间足够大。
我们简单介绍下公司的基本面。
这是一家上海公司， 2005年成立在上海， 2018年3月上市，成为国内第一家在A股上市的母婴零售公司。公司立足华东，向周边蔓延，截止去年有业务的省份共有6个，门店总数297家。
除了线下门店直营发展会员来增加消费黏性外，公司还结合了多渠道，如APP、微信公众号、B2C官网、天猫旗舰店等线上销售渠道；另外部分门店还提供了婴儿抚触、幼儿游乐等配套服务设施，使公司的零售经营更为人性化。
公司在浙江嘉善自建了大型仓储物流中心，成为国内行业内首家自建仓储物流中心的母婴连锁企业。物流中心一期项目于2016年初正式投入使用，总建筑面积3.3万平方米；物流中心二期项目于2019年9月启动，总建筑面积3.1万平方米，总预算1.06亿元，预计于2021年4月投入运营。
我们在看看爱婴室的财务指标。
收入方面，公司2019年实现营业收入24.6亿元，同比增长15% ，已经连续第六个年头收入同比增长超过两位数了，年复合增长率为16.17% 。
按地区收入占比来划分，上海以50%的收入占比最高，收入为11.7亿元，新开门店深圳最低。
按消费的产品种类来划分，奶粉高居第一，销售达11.56亿元，占比47% 。这也很容易理解，毕竟是要给宝宝吃下去的，品质必须过关，爸爸妈妈们都愿意去正规渠道购买正规奶粉。
按业务来划分，线下门店销售额21.88亿元，占比88.9% ，线上平台销售额7591.94万元，同比增长67.42% ，增速迅猛。
盈利方面，公司2019年实现归母净利润1.54亿元，同比增长28.55% ，已经连续三年同比增速超过25% 。
我们先看看各产品的毛利率情况：