消费日报财经频道|金丹科技（300829.SZ）进入政策利好兑现期，扩产能消费日报网财经讯8月17日

消费日报网财经讯8月17日，金丹科技（300829.SZ）发布2020年半年业绩报，上半年实现营收4.73亿，同比增长14.5% ，净利润0.65亿，同比增长13.81% ，扣非净利润为0.64亿，同比增长29.55% 。
4月22日，金丹科技登陆创业板，成为今年河南省首家A股上市公司，在疫情阴霾尚未消散的情况下“敲钟”意义非凡，所以此次半年报作为金丹科技上市后首次发布的业绩报告自然也备受市场关注。
营收加速，盈利领先
金丹科技是一家位于河南省周口市郸城县的食品制造业企业，主要研发、生产、销售乳酸及其系列产品，是国内最大的乳酸生产企业，国内市场占有率达60%以上，其主要产品包括乳酸、乳酸钙、乳酸钠和乳酸酯类以及副产品糖化渣等，产品广泛应用于食品、饲料、生物降解材料、工业、医药等。
上市后，金丹科技交出了第一份满意的业绩答卷。
【消费日报财经频道|金丹科技（300829.SZ）进入政策利好兑现期，扩产能】上半年，金丹科技实现营收4.73亿，同比增长14.50% ，其中一季度营收2.04亿，同比增长5.92% ，二季度营收2.69% ，同比增长21.98% 。从具体产品来看，乳酸营收3.27亿，同比增长26.25% ，占营收69.24% ，乳酸盐0.83亿，同比下滑7.78% ，糖化渣0.34亿，同比下滑2.86% 。
从趋势上看，金丹科技似乎调转了2019年增速下滑的趋势，进入加速通道。

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（数据来源：同花顺）
上半年，金丹科技实现净利润0.65亿，同比增长13.81% ，扣非净利润0.64亿，同比增长29.55% 。但净利润和扣非净利润增速有持续下滑的趋势。

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（数据来源：同花顺）
金丹科技的销售毛利率和销售净利率有持续上涨的趋势，上半年销售毛利率、销售净利率分别为36.65%、13.64% ，其中乳酸、乳酸盐销售毛利率分别为33.55%、40.85% ，较2019年同期分别增加了3个百分点、2个百分点。与同行相比， 2019年金丹科技营业利润率为14.43% ，保龄宝（002286.SZ）、量子生物（300149.SZ）、安琪酵母（600298.SH）、梅花生物（600873.SH）、中粮科技（000930.SZ）、CorbionN.V.（CSNVY）的营业利润率分别为3.62%、9.23%、14.66%、9.50%、3.57%、9.83% ，金丹科技的营业利润率仅次于安琪酵母。 2019年金丹科技的销售净利率为12.85% ，而保龄宝、量子生物、安琪酵母、梅花生物、中粮科技、CorbionN.V.销售净利率分别为3.06%、8.34%、12.42%、8.03%、2.70%、5.55% ，金丹科技在销售净利率上处领先水平。

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（数据来源：同花顺）
金丹科技生产所需原辅材料主要包括玉米、煤炭、活性炭、硫酸、盐酸、液碱、氧化钙及包装桶等。其中玉米是其金丹科技生产最主要的原材料，玉米价格是影响金丹科技毛利率的核心因素。 2020年上半年，河南周口地区玉米收购价格呈上升趋势，从而压缩了金丹科技的利润空间。
为了减少对玉米原料的消耗及依赖，在乳酸生产的上游原材料方面，金丹科技计划通过技术引进及合作研发的方式，探索利用秸秆、玉米芯等材料发酵制备乳酸的技术路线及生产工艺。但短期内玉米价格走势依然是影响金丹科技盈利水平的主要因素。
稳定研发投入构筑行业壁垒
利润率的持续攀升与金丹科技的研发是分不开的，金丹科技是一个有着深厚研发基因的公司， 6个董事中5个为技术出身，其研发投入在行业中也不落后。
上半年，金丹科技研发投入1819.71万，同比增长21.07% ，占营收3.81% 。 2019年金丹科技研发费用为3331.37万，占营收3.79% ，同期保龄宝、量子生物、安琪酵母、梅花生物、中粮科技、CorbionN.V.研发投入占营收比重分别为0.23%、3.99%、4.34%、0.18%、0.47%、4.58% 。可以看出，金丹科技虽然研发投入在行业中并不算低，但和国外竞争对手CorbionN.V.相比仍有较大进步空间。