金股|业绩好、估值低、成长空间大、可长期投资的11只金股( 二 ) 格力电器|招商银行

金股5：招商银行
1、中国内地基本面最好的银行股，长期增长潜力最好的银行股，没有之一。
2、招行深耕零售赛道，率先转型成功。目前在银行业中息差较高，主要得益于零售业务较高的资产端收益率，同时因为良好的客户基础保持了较低的信用损失。在负债端，招行长期形成的品牌和口碑使之凝聚了一大群忠实客户和粉丝，留存了大量的低成本存款，尤其是活期存款的占比在同业中保持前列。
3、招行金融科技上的投入为行业最高（科技投入绝对金额/营收），在此基础上塑造了极强的科技实力和信息系统储备，在此基础上研发出强大的中后台数据和场景管理能力，用以支持前台营销人员积极展业，招商银行和掌上生活两大APP的月活和客户数据遥遥领先于同业，科技的投入使招行的护城河越来越宽。
4、较强的真实盈利能力和充足的拨备保证未来数年的净利润增速， PB看似在银行板块内偏贵，但结合成长性后其实是非常便宜的，值得重仓参与。
金股6：保利地产
最稳健、安全的地产龙头，央企性质决定了其资金链风险很小，常年融资利率在5%以下，是最低的房企， 2017年-2019年权益销售分别为2230亿、2875亿、3190亿，按照房企销售和结算大致间隔两年的规律， 2020-2021年估算营业收入大致为2800亿、3100亿，历史净利率大致为12% ，净利润分别为330亿、370亿，稍乐观给与8PE ，对应明年3000亿市值左右，相对于当前依然有50%的空间。保利应当是房企中兼具安全性和成长性好机会之一。
金股7：海康威视
海康威视，以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商，目前经营已经逐步从监控视频的安防应用拓展到市场总量更加广阔、业务更加碎片化的管理应用，并在行业中长期保持龙头地位，对竞争对手具备碾压级别的竞争优势，企业财务健康，管理层经营稳健，布局前瞻，转型及时，分红慷慨，企业整体呈现长期稳定增长态势，适合长期持有。被媒体热炒的华为入侵概念，经过近年来的实际行业经历来看，华为安平部实际并未对海康构成威胁，鉴于海思在华为的重要地位以及安平部的出货量无法显著扩大，安平部在华为的存在岌岌可危，若干年内华为安平部的碌碌无为或者部门被砍，将会让市场真正认识到海康企业的竞争力。
金股8：万科A
地产龙头，业界标杆，公司经营稳健，负债率和融资成本双低，从纯住宅开发向城市运营转型，万科物业目前仍未提现分拆价值。房地产销售开始转好，累计销售已同比转正，在货币宽松环境下，房地产有望恢复良性增长状态。
金股9：平安银行
背靠平安这只独角兽企业，具有其他银行不具备的集团综合金融优势，且优势明显。在利率市场化推进过程中，平安银行布局“三步走”战略稳步推进，依靠独特渠道优势，零售业务占比明显提升。
零售转型开启后，平安银行个人贷款占比提升，加之对公贷款质量也有所改善，不良率逐年改善。此外，平安银行资本补充机制不断完善，资本充足率进一步提高。
公司净利润一直保持较高增速，远高于行业平均水平，转型动能正不断转化为实际业绩产出。平安银行净息差自2015年以来均处于上市同业中的前列，主要得益于生息资产收益率较高，远高于同业平均水平，同时负债端成本也有所降低。
一季报业绩超预期，资产质量继续好转，各项逾期贷款偏离度不断下降，关注类贷款占比也同步回落。历史欠账清理基本完成，同时应对不利局面的护城河持续增强。
金股10：宁波银行
银行本质上是一门高杠杆的生意，评估一家银行，主要是看企业文化，而保守的风控又是最重要的。
宁波银行在银行股中能走出持续的α主要体现在以下几点：