投资时报| 销售点减少567个，扣非净利大降25%！李宁上半年存货拨备上浮四成( 二 ) 虽然在疫情期间

事实上，《投资时报》研究员注意到，李宁曾在2009年就开始大力扩张海外市场的计划，但由于库存问题，不仅折戟海外，且国内市场也受到牵连。而2020年，在疫情的影响下，李宁国际市场营收更是同比下滑30% 。
李宁近两年按产品种类划分的收入情况

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数据来源：李宁中报
李宁近两年按地区划分收入情况

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存货拨备大增周转天数下降
《投资时报》研究员注意到， 2020年上半年，李宁累计计提存货拨备1.89亿元，较2019年底的1.33亿元大幅增长42.10% 。
与此同时，今年上半年李宁存货周转天数为83.54天，同比增加10.22天，较2019年末增加16.09天。
该公司坦言，旧品存货消化放缓，存货原值有所增加，新品售罄率亦下降约5个百分点。公司已对新品存货进行了及时的减单调整举措，并通过折扣促销手段消化现有库存。
不过，对于折扣率，李宁联席CEO高坂武史在财报电话会议中表示，不会盲目跟随市场同行的折扣率幅度，要根据自身库存变化作调整折扣率，确保运营在健康水平。
而Wind数据显示， 2020年上半年，李宁的销售毛利率为49.46% ，基本与去年同期持平；销售净利率为11.02% ，较去年同期下滑1.68个百分点。
【投资时报|销售点减少567个，扣非净利大降25%！李宁上半年存货拨备上浮四成】截至2020年6月末，李宁在中国的销售点数量（不包括李宁YOUNG）共计5973个，今年净减少476个。在减少的476个销售点中，零售业务净减少53个，批发业务净减少423个。同时，李宁YOUNG的销售点数量共计1010个，今年净减少91个，合计减少567个销售点。