东阿阿胶|A股值得长期持有的18只龙头企业！茅台|ai|股票板块-医药生物

大盘过去十年一直没有怎么上涨，如果一直持有平均水平的股票，在牛市时没有卖出，很可能这十年来一直没有收益。虽然大盘整体没涨，但是A股中有一些股票长期涨幅非常不错，从过去历史中，我们发现这些长期的牛股大概率有这些方面的特点，从这些共性中我们再去寻找类似的股票也许能得到更好的收益。
01.行业自身
好行业，好公司，好价格是很多价值投资者的选股和选时标准，问题是什么是好行业，什么是不好的行业。
不得不说，有些行业就是相对赚钱容易，有的就是相对苦逼。比如白酒，除了茅台、五粮液，其它的白酒股也涨的不错。白酒行业有其固有的特点，毛利高、存货能升值、产品有成瘾性等。再比如医药行业，老年人群是用药的主要群体，随着中国的老龄化趋势不断增加，对于药品的需求也会越来越多。中国市场目前很多药都是进口的，随着中国的经济实力和科研能力的增加，国家会加大对创新药的支持，在长久来看医药是一个有潜力的赛道。
反之，有些行业，比如服装，市场容量虽然大但需求高度分散，我们大多数的品牌只能满足某一个客户群体的需求，品牌本身的标识性不利于传播。此外，库存是个巨坑，对精细化管理要求高，往往赚了库存而不是金钱。还有像军工行业，最大的问题是甲方只有一个，价格也是甲方主导，这导致行业毛利率非常低，赚的都是辛苦钱。再比如钢铁行业，钢铁成本只有折旧的7%以及人力成本市相对可控的，其它受上游成本的影响非常大。对上游原料没有议价权，如果没有足够的成本转嫁能力，那么企业盈利就会出现巨幅波动。
02.行业增长
除了少数牛逼公司能“出圈” ，大多数公司都还是在行业内生存发展，那么行业增长的空间和前景就非常重要，寻找增量空间广阔的行业，在这些行业中寻找优秀的公司进行投资就大概率能取得好收益。比如，数字经济日益成为全球经济发展的新动能，随着大数据、云计算、物联网等新一代信息技术取得重大进展，数字经济与传统产业深度融合将成为引领我国经济发展的强劲动力。再比如母婴行业，全面二孩政策开放以后，每年将新增300-500万新生儿，给市场带来900-1500亿的消费红利，母婴行业也将迎来黄金发展期，未来5年将是母婴行业爆发式增长的五年。此外，汽车后市场，国内汽车保有量已经非常庞大，保养维修需求旺盛，这个行业的增长需求也不成问题。
03.竞争优势
垄断优势，虽然垄断一直被人诟病，但确实是公司所有者梦寐以求的东西。天然存在着这样一些行业，具有垄断性，独家生意。比如最近火爆的中国中免，中国免税业有很强的政策性，一直以来由国家特许经营，在这种优势的加持下，免税品业务快速增长，免税店的牌照垄断为中国中免带来了长期丰厚利润。再比如上海机场，得天独厚，坐拥中国最繁华的都市流量圈，长三角唯一的一个交通枢纽。航空性收入，按照现在的定价规则，国际航班收费高于国内航班，国内航班中小机场收费高于大机场。国际业务量占比的高低，决定着在相同的资源下，机场收益的差别。机场最赚钱的是进出境业务，这也是上海机场的优势。当然，很多垄断企业主要集中在公共基础设施领域，一个潜在的缺陷就是很多由政府定价，没有自主的定价权。
品牌优势，这是公司长期经营积累的结果，依靠长时间的高质量经营在消费者心中建立起来的差异化。比如电器，你会想到格力和美的，给人的消费者印象就是质量好，所以买这两个品牌，再比如国内的牛奶，一想到就是伊利、蒙牛双雄；再说白酒，就会想到高端的茅台和五粮液，这些都是品牌的作用。其它的云南白药、片仔癀、海天酱油等等也充分享受了品牌溢价。一个品牌的打造需要十年以上，一个家喻户晓的品牌具有极高的产品附加值，体现到财报上就是高出同行的毛利率和净资产收益率。