猜猜财来|真正考验白酒企增长能力的二季度表现如何？，半年报出尽 “一超多强”的行业格局背后

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“一超多强”的行业格局背后，半年报透露哪些变与不变？
文|云酒团队（ID：YJTT2016）
19家上市白酒企业半年报出尽。
如果从数字来看， 19家企业中，仅有5家企业实现了营收和净利润的双增长， 14家企业营或净利润均呈现不同程度的下降，其中营收下降最大为-52.41% ，净利润下降最大达到-256.20% 。
在半年报中，疫情冲击成为企业解释业绩下滑的主要原因之一。实际上，业绩之外，疫情几乎一度“冻结”了酒类消费场景，影响了酒业生产、渠道等方面的发展。
但也可以看到，贵州茅台、五粮液等龙头酒企依然实现了营收和净利润的稳步高增长。其背后反映出的行业分化加快、行业集中度进一步扩大以及行业洗牌暗中加速等现象，值得关注和思考。

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行业分化愈加明显
【猜猜财来|真正考验白酒企增长能力的二季度表现如何？，半年报出尽】据云酒头条（微信号：云酒头条）统计，在19家上市白酒企业中，上半年营收实现增长的有5家，分别是贵州茅台、五粮液、山西汾酒、酒鬼酒和*ST皇台；净利润增长的有6家，分别是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒和*ST皇台。其中5家实现营收与净利的双增长。
今年年初，整个白酒行业出现了阶段性减产和市场销售数据的下滑。但同时，茅台、五粮液等龙头白酒企业依然宣布全年目标“不打折” 。从业绩来看，上述名酒企业无论是抗风险能力还是应变能力，都顺利通过了这场疫情大考。
根据半年报，贵州茅台上半年实现营收439.53亿元，同比增长11.31%；净利润226.02亿元，同比增长13.29% ，以绝对实力继续保持“一超”地位。
而在行业人士认为的真正考验企业反弹增长能力的第二季度，贵州茅台凭借对市场的深度把控，加快公司治理、品牌战略、渠道变革的升级，依然实现了195.47亿元的营收和95.06亿元的净利润，同比增长分别为9.54%和8.89% 。
五粮液同样表现强劲。 1-6个月，公司实现营收307.68亿元，同比增长13.32%；实现净利润108.55亿元，同比增长16.28% 。疫情期间，公司通过明确“两控一加快”的工作要求，创新营销工作“三损三补”策略，取得了良好的市场效果。同样是在第二季度，五粮液经营现金流净额实现大幅增长。
洋河股份方面，虽然公司较去年同期营收和净利润都有所下滑，但上半年依然实现了营收134.29亿元、净利润54.01亿元的成绩。成为茅台和五粮液之外，上半年营收过百亿的三家企业之一。从营收规模和净利润规模来看，洋河依然牢牢占据前三位置， “茅五洋”格局稳定。
泸州老窖实现营收76.34亿元，同比下降4.72%；净利32.20亿元，同比增长17.12% 。上半年的净利润增长远高于行业预期，营收小幅度的下滑则在预料之中。而在高利润、高结构、高价格的策略之下，泸州老窖正呈现稳步向前的趋势。
山西汾酒在上半年的表现同样十分抢眼，公司实现营收68.99亿元，同比增长7.8% ，净利润16.05亿元，同比增长33.05% ，净利润增幅远超上述四家企业。同样是在二季度，汾酒营收27.6亿元，同比增长20%；实现净利润3.8亿元，同比增长19.82% 。
总体来看，在疫情的催化下，白酒行业分化日益加剧，高端品牌始终把控着市场主动权。与腰部及以下企业相比，头部白酒企业在疫情特殊时期表现出了顽强的风险抵抗能力。由茅台领衔的“一超多强”的行业格局没有受到大的冲击，且更加稳固。而头部企业的稳定性无疑将给整个白酒行业的发展带来许多利好。